兴登堡凶兆
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所谓“ 兴登堡凶兆”是一套股市技术分析方法,它由一位美国盲人分析师米耶卡发明,并以人类航空史上一场惨烈的空难——兴登堡飞艇坠毁事件命名。“兴登堡凶兆”模型参考标准较多,限于篇幅我们不一一赘述,简单而言,米耶卡认为,正常情况下,当股市行至高点,多数股票应处于高位;股市跌至低位,多数股票应处于低位,这是股市常态。如果股市在高位盘整时,股价创出一年新高与创出一年新低的个股均达到一个较高比例,同时反映市场广度的麦克莱恩摆荡指标为负数时,显示市场可能正处于激烈分化之中,分化之后,市场可能出现大幅回落。
根据米耶卡发布的萨伯里牛熊报告,自1985年开始,所有股灾发生前必定出现过“兴登堡凶兆”;而彭博社引述的瑞银技术分析部门主管米歇尔的分析显示,雷曼兄弟破产前后,“兴登堡凶兆”曾数次出现,同年标普500指数录得了大萧条以来最大的年度跌幅。[1]
提出![](http://a0.att.hudong.com/67/77/01300000242726128289777429833_s.jpg)
盲人数学家米耶卡(Jim Miekka)1995年提出兴登堡凶兆之说,作为预测股市大幅下滑的一种方法,他构建了一个公式,对52周股市水平值和纽约证交所移动平均值等数据进行分析。“兴登堡凶兆”一词是米耶卡的一位市场技术员同事甘米居(Kennedy Gammage)发明的,因为他发现“泰坦尼克”这个名字已经有人用了。[2]
机制当美国股市符合以下全部指标,便很大机会出现股灾。
1.纽约证券交易所(道琼斯工业平均指数)十周移动平均线当日呈现升势。
2.纽交所创52周新高及新低的股票占当日交易股票总数2.2%以上 (以现时3,126只股票计即69只)
3.纽交所创52周新高的股票必须少于创52周新低的股票之两倍。
4.麦克莱摆动指标(McClellan Oscillator)当日为负数。
往绩在1985年至2009年期间,兴登堡凶兆共出现27次。以下是道指跌幅范围及出现次数:
15%以上:8次
10%至14.9%:3次
5%至9.9%:10次
2%至5%:4次
2%以下:2次
上一次出现兴登堡凶兆为2008年10月,当时雷曼兄弟倒闭,加上冰岛出现金融危机,结果美股反复下跌15%以上。
而最新一次出现兴登堡凶兆为2010年8月12日,暂未知预测是否准确。
准确度麦克连指标(McClellan Oscillator)是一个衡量市场波动性的技术指标。出现一个指标往往是市场见顶的一个迹象,不过当有两个或更多指标接近标准时,兴登堡凶兆会变得更加准确。
兴登堡凶兆可以解释1987年以来的历次市场崩溃,不过有很多次出现兴登堡凶兆,股市却并没有大幅下滑。市场分析师说,当出现兴登堡凶兆时,只有25%的情况导致了可被视为崩溃的股市下滑。[3]
在1985年至2009年期间,兴登堡凶兆共出现27次。以下是道指跌幅范围及出现次数:
15%以上:8次
10%至14.9%:3次
5%至9.9%:10次
2%至5%:4次
2%以下:2次
上一次出现兴登堡凶兆为2008年10月,当时雷曼兄弟倒闭,加上冰岛出现金融危机,结果美股反复下跌15%以上。
而最新一次出现兴登堡凶兆为2010年8月12日,暂未知预测是否准确。
宾夕法尼亚大学(University of Pennsylvania)沃顿商学院(Wharton School of Business)金融学教授西格尔(Jeremy Siegel)说,人们是在病急乱投医,一直在找某个“百晓生”似的人物。
在线量化分析公司Fusion IQ首席执行长瑞索兹(Barry Ritholtz)说,兴登堡凶兆是一种不考虑因果关系的后顾性指标。[3]