如何分析证券类的券商股票

一、券商类个股的行情特点（下面是小编为大家收集的如何分析证券类的券商股票相关信息，希望你喜欢。）

从国外历史上的牛市历程来看，券商类个股的行情往往能够贯穿始终，特别是在本币大幅升值阶段，证券行业是直接受益板块。券商行业处在快速成长期，持有优质券商公司的股份，将最大限度地分享牛市成果。

二、关注大比例持有券商股权的上市公司

券商的持续发展，为参股券商的个股未来股价的持续走强奠定了坚实的基础。大比例持有券商股权的上市公司内在价值已经得到大幅提升，二级市场上该类个股的价值正在逐步体现。因此，对于大比例持有券商股权的上市公司值得重点关注。

三、注意券商业绩波动带来的风险

虽然券商的业绩确实值得艳羡，但其主要收入还是依赖经纪业务。因此，在参与该板块的个股选择时，应相应注意券商业绩波动所带来的风险。

选股不要靠人推荐，要自己下工夫研究后选择。每只股票都有其适当的价位，股价超越其应有的水平，便绝不应追高。

不少券商谋求上市，这使得参股券商板块受到市场资金的重视。这是因为券商一旦上市，参照现在券商股的股价，握有证券公司股份的上市公司将得到更大的收益。参股券商概念的走俏，毫无疑问归功于证券公司这两年的光辉业绩。

例如：中信证券(600030)的上市使得很多上市公司获利甚丰，其中以两面针(600249)最为突出，总股本为1.5亿股的两面针，其持有的5000万股中信证券抛出六成后，创造的巨额投资收益，使得两面针的股价悄然上涨了将近10倍(见图2-5)。

图2-5

二级市场上有数十家上市公司持有多家券商的股份。其中，大众交通(600611)分别持有光大证券、国泰君安和南方证券的股份;浦东金桥(600639)有东方证券和国泰君安的股份。

此外，上海建工(600170)和长城信息(000748)、上海九百(600838)同时持有东方证券股票。而湘财证券，成为被上市公司参股最多的券商，同时被华升股份(600156)、伊力特(600197)、长城信息(000748)、电广传媒(000917)四家上市公司持有。

在中信证券IPO上市及西南证券(600369)借壳ST长运连续45个涨停板等财富示范效应的驱使下，参股券商概念将成为市场炒作的热点(见图2-6)。

股市的投机时代已经成为过去，价值投资是未来的主流。因此，寻找安全边际高的上市公司作为投资标的很重要。这一点上我们的一个基本原则是亏损公司一票否决，其他如净资产高、资产收益率ROE高、市盈率低的“两高一低”原则为其次。

我们首先从2021年Q2动态市盈率来选择前20家券商，这首先回避和淘汰了财务亏损的股票。在此同时观察该20家券商的2020静态市盈率与净利润增长率。看下图：

上图系由2021Q2动态市盈率由低到高顺序排列，可以看出该20家券商2021年第二季度的动态市盈率均在20以下。同时，我们也能够GET到几个关键点：

一是在券商股的景气周期中，华西证券和财通证券的市盈率水平有所提高，这反映了此两家公司的盈利水平出现了一定的下滑。在优中选优的淘汰赛中，以上两家券商不再纳入备选之列;

二是如东方证券、光大证券等Q2动态市盈率出现了大跃进的现象，均由30倍以上的静态市盈率迅速降低，反映了其盈利水平的暴涨。但同时，其暴涨的时间点是不同的。我们再对比其较上年同期的净利润增长率，便可以看得出来。如下图：

由上图可知，东方证券2020年Q2的净利润水平相对来说是较低，上年净利润主要来源于下半年的增长，因此才造成了今年上半年延续上年下半年势头，上半年同比净利润增长率迅速提高;而光大证券的同比净利润增长率变化不大，则说明其去年下半年净利润增长趋缓。那么，光大证券2021年下半年的利润增长情况就存在一定的不确定性了。

以上两图综合来看，该20家券商中动态市盈率较静态市盈率下降超过4的公司分别是：华泰证券 4.14海通证券 4.93国泰君安 4.35国信证券 5.16东吴证券 7.22中信证券 8.42长江证券 5.26光大证券 14.95国元证券 5.41东方证券 18.37中泰证券 6.73;

同比净利润增长率超过20%的则有：华泰证券 21.32%海通证券 49.00%国泰君安 46.93%国信证券 62.61%东吴证券 29.68%兴业证券 50.64%招商证券 32.57%中信证券 36.66%长江证券 51.27%财通证券 27.43%国元证券 22.74%东方证券 76.95%中泰证券 22.99%。

以两者的交集作为我们的初选标的，只有华泰证券、海通证券、国泰君安、国信证券、东吴证券、中信证券、长江证券、国元证券、东方证券和中泰证券10家券商了。

完成了以上的初筛，我们看此10家券商的市净率，均在1-2之间，故而这10家券商的安全边际已经相当高了。

在这里，需要强调的是许多时候优秀的公司股价本身就是折扣非常小，也就是说市盈率水平并不是越低越好。如果一味的要求安全边际，也会错过一次重要的投资机会。所以，我们只是就其中某项指标进行分析，从而最大化的弱化风险。大家不必对此过于执着。

PRINCIPLE 2 由中小盘转向权重股的赛道切换中，指数成分股的比较也很重要

前面说到赛道可能将切换至中大盘的权重股，所以总股本这点就显得比较重要了。常规的小盘股是指总股本在5亿以下的股票，中盘的范围则在5-100亿之间，只有100亿以上总股本的股票才称之为大盘股。

对于券商股来说，5亿以下的总股本是不存在的，所以券商股均为中大盘股。但对于上节的第一步初筛之后的10家券商，我们也可以以50亿以下、50-100亿和100亿以上做一个简单的划分。看下图：

由上图，大盘券商股分别是海通证券和中信证券;中盘券商由华泰、国泰君安、国信、东方、中泰和长江证券6家;东吴证券和国元证券则属于券商中的小盘股了。

从上证50指数成分股角度看，以上10只券商中有中信、国泰君安、海通、华泰、中泰证券共5只纳入。由此，该5只券商股应当作为我们在赛道切换中主要关注的券商股。

再看沪深300指数成分股。中信、国泰君安、海通、华泰、中泰、东方证券也在其中。当然，沪深300范围更广，兴业、光大、申万宏源等也在其中，只是不在前面的筛选后的标的之中了。