定向降准送来7000亿! 房价还要上涨? 股市谁会受益?

在离国庆还有几个小时的时候,央行送来了今年的大礼包:定向降准!

说是定向降准,但实际上大部分的银行都能满足条件,所以实际上已经接近于一次普遍降准,联讯证券给出的解读是:此次定向降准保守估计释放大约7000亿流动性。

一、这次降准有两点不同

一是时间,以往都是言出即行,而这次是要等到2018年初,也就是中间有一个季度的缓冲期。

但同时,也等于宣布接下来三个月,货币政策基本就是这样了,不会有大的变化!

二是分档,第一档是降0.5%,第二档是1.5%(相当于三次降准),这中间的差距非常之大!

结合上面两条来看,央行的目的非常明确:给你们三个月的时间,鼓励银行主动向第二档靠拢!

中央希望银行多支持中小企业,说了多年,但执行效果却非常差,这种更具激励性的手段,还是为了支持中小企业的发展,为了振兴实体经济!

二、央行为什么要降准?

谈笑股经认为主要有以下几点考虑:

1、支持实体经济发展,支持中小企业发展,这是永远的政治正确。

2、马上要开十九大了,谈笑股经之前分析过,十九大将确立接下来五年,全国上下的核心任务,经济领域将是重点,中国经济要转型升级,政策面的变动可能会比较大,可能还会出现阵痛,降准就是提前准备的止痛药,有备无患!

三、全民关注的楼市,影响几何?

降准这事儿,表面上并不直接影响楼市,因为现在房贷利率一直在涨,而为了打压炒房,上面对于房贷是有额度限制的,今年的额度已经用的差不多了,所以最近几个月才会出现所谓的“消费贷”盛行的情况!

但有人担心,定向降准这些钱,最终还是会流向楼市,又是房价上涨!

确实有这种可能!但老百姓能想到,决策者当然也能想到,关键是管不管?上周末开启的一轮限售潮,就是提前打预防针,防止投机资金进入楼市!目前高层对楼市的态度非常鲜明,就是抑制炒房;但下面的人,为了各种利益,还是在拼命搞房地产!

上面咱们说了,十九大最核心政策就是经济政策,楼市是最重要的一个环节!

解决楼市问题,最大的难题就是三个:

1、房地产对经济的拉动作用消失后,谁来接替?

2、地方上的土地财政怎么办?

3、楼市这个巨大的“资金蓄水池”关闭后,天量的流动性去哪儿?

这都是十九大需要给出的顶层设计方案!

房价涨不涨,降准说了不算,还得看十九大的顶层设计!所以想买房的,还是等十九大之后再说!

四、A股如何?

首先必须明确一点,这次的定向降准,跟2014年底开始的一轮放水不同,当时是大水漫灌,降息降准轮流着来,天量的资金、而且是越来越便宜的资金,蜂拥入股市;这一次不同,至少目前,这些资金想进入股市,还是比较困难的!

2014年的信号是开启一轮宽松周期,但这一次,没有这个预期,至少明年一月初之前,央行的政策是不会有大变的!

所以,不要指望像2014年一样的普涨、疯牛!

这次定向降准,最主要是政策风向标的变化,扭转了市场对货币政策过于悲观的预期,是对慢牛预期的强化!

另外,慢牛始于改革预期,但最终还是要企业都是能赚到钱,管理层能够拿出振兴实体经济的顶层设计方案,就是对慢牛最大的利好!

​五、资源股

这次定向降准,主要是为了照顾中小企业,背后的原因恐怕还是得从供给侧改革说起!

咱们在分析资源股的系列文章中多次说过,上游钢铁煤炭等价格暴涨,但CPI却仍维持在低位,说白了就是在挤压中下游企业的利润,按照传统经验的分析,这种模式是无法持续的!

最后的结果,要么是上游降价(这也是相当于一部分从看空资源股的原因),要么是下游也跟着涨价(也就是通货膨胀,是目前管理层不愿意见到的)!

按照咱们的政策一贯“既要……又要……”的习惯,谈笑股经认为管理层想要的结果就是这种“上游涨价、下游不涨价”的格局继续维持一段时间!

过去两年房价暴涨,带来的结果是地方政府和企业降杠杆,而老百姓加杠杆;现在通过定向降准的方式,给中下游的中小企业贷款,等于是这种模式的变形:上游国企去杠杆(这个是供给侧改革的主要目的之一),中下游的民营中小企业加杠杆!

所以说,这次的定向降准,宣告上游国企的利润将持续保持高水平,对A股的影响,最受益的还是资源股!大家拿着手里的票,也知道该怎么做了吧?

发布于 2022-04-21 问答
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