见证历史!恒生科技指数暴跌11%，腾讯等巨头“血流成河”，中国股市估值重构_

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 帅可聪 陈锋 北京报道

俄乌冲突未了，国内疫情又起。3月14日，A股市场再度遭遇重创，近4200只收盘下挫，创业板指大跌逾3%。

港股市场更是“血流成河”，追随上周五在美中概股断崖式大跌，恒生指数收盘暴跌约5%，5年多来首次失守2万点大关。恒生科技指数暴跌11%，创下史上最大单日跌幅，市值逾3万亿港元的腾讯股价大跌近10%。

“黑色星期一”再现

近期，国内疫情卷土重来令人担忧。国家卫健委14日通报，13日0时至24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增新冠肺炎本土确诊病例1337例，其中吉林895例，山东、广东、山西、河北均超过50例，上海、天津超过40例，江苏、甘肃、福建超过10例。此外，13日新增本土无症状感染者788例，其中河北、广东、吉林、上海等省市均超百例。

吉林省新冠肺炎疫情防控工作领导小组已发布通告，为减少跨省跨地区流动带来疫情外溢和传播，3月14日起，吉林省禁止本省人员跨省、跨地区流动。

据广东发布消息，深圳、东莞宣布本周起暂停所有非必要流动，全市公交地铁停运，并开始多轮全员核酸检测。

3月14日，疫情有关消息重创市场，A股三大指数低开低走，集体大幅收跌。截至收盘，上证指数跌2.61%，再度失守3300点；深证成指、创业板指均跌逾3%。

市场呈现缩量下跌态势，全天成交约9700亿元，较上周五减少约800亿。北上资金大举出逃逾140亿。近4200只个股收盘飘绿，上涨个股仅400余只。

31个申万一级行业全线收绿，食品饮料、商贸零售、农林牧渔行业领跌，跌幅均超4%；国防军工、医药生物、房地产行业跌幅居末，分别下跌0.55%、0.89%、2%。

热门概念也近乎全军覆没，仅电子身份证、新冠治疗板块逆势大涨，涨幅分别为5.22%、1.4%。

消息面上，据人民网报道，3月11日，国务院总理李克强在答记者时提到，“我们今年要实施一项政策，就是把人们常用的身份证电子化。也就是说，拿着手机在有关事项上一扫码，事就办成了。当然我们也要为不用智能手机的人，特别是老人提供便利，还要保障公民的信息安全和隐私。”

港股科技巨头哀鸿遍野

相较A股，港股市场跌幅更是惨不忍睹。截至3月14日收盘，恒生指数大跌4.97%，报19531.66点，自2016年7月以来首次跌破2万点大关。恒生科技指数更是惊人的下跌了11.03%，创下该指数有史以来最大单日跌幅。

恒生科技指数成分股中，万国数据单日暴跌逾28%，小鹏汽车、明源云也跌超20%，理想汽车、哔哩哔哩跌逾19%，百度、携程跌逾17%，美团、京东集团、快手、阿里巴巴等跌幅均超10%。

腾讯控股收盘也大跌了9.8%，截至收盘，报331.8港元每股，最新市值约3.2万亿港元。值得注意的是，近一个月以来，腾讯控股股价累计跌幅已超30%。

多数分析人士认为，港股暴跌背后离不开在美中概股受挫的影响。上周五，因美国证监会（SEC）基于《外国公司问责法》公布了包含5家公司在内的“预退市名单”，中概股连续第二日断崖式下跌，纳斯达克金龙中国指数暴跌逾10%。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳向《华夏时报》记者表示，目前来看，中概股仍面临较大压力。一方面是美国对在美上市的中国企业启动了更加严格的审查机制以及信息披露要求。随着美国相关机构加强对中概股的监管，未来中概股回归趋势或将进一步增强。

在港股方面，陈雳认为，经过大规模回调后，港股估值持续走低。港股中的互联网和房地产板块表现疲软，部分业绩增长较好的公司的市净率已经远低于行业平均水平，尤其是互联网龙头企业。随着政策基本面的改善，或走出筑底反弹的行情。

前海开源基金首席经济学家杨德龙也表示，上周中概股暴跌对于港股的走势形成了直接的影响，特别是在港股上市的一些互联网公司跌幅较大。虽然有些互联网公司没在中概股里面，没有在美股退市的风险，但是将来这些中概股如果从美股被迫退市之后谋求回归港股，对港股的资金链会形成一定的影响。

中国股市估值重构？

随着近期市场大幅下挫，有观点认为，受俄乌局势、疫情、美联储加息预期等多重利空因素影响，中国股市当前正在开启新一轮估值重构。

不过，在陈雳看来，估值重构本身就是一个伪命题。他直言，跌的多就是跌的多，有时跟估值没有关系。

杨德龙则就该观点指出，在多重利空因素影响下，市场的估值肯定是要下降的。这个所谓的估值重构，实际上是对市场估值下降的一种解释。

杨德龙同时表示，整体来看，今年以来A股和港股的下跌受到多重利空因素的影响，但是没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场。优质龙头股的下跌，很大程度上是股价波动的风险，只要基本面向好，未来有很大可能重拾升势。投资者如果持有优质龙头股或者是优质龙头基金，短期净值回撤不必过于担心。但如果是绩差股，概念股出现大跌，可能就很难再回归高位。

杨德龙建议，越是在市场悲观的时候，越是在投资者情绪低迷的时候，越是要坚持价值投资理念，坚守好公司。在市场极度悲观的时候做逆向投资可能是比较艰难的，但是未来也可能会有较好的回报。在当前市场非理性杀跌的时候，更应该保持信心和耐心。从长期来看，好的资产依然有可能有以时间换空间，为投资者创造价值。

值得注意的是，3月15日（周二），美联储将召开为期两天的议息会议，并在北京时间17日凌晨2点公布利率决议及政策声明。多数分析师预计，美联储本周将开启加息进程，提高联邦基金利率区间25个基点。随着美联储加息，全球金融市场或将再度受到扰动。