美联储本周利率会议会,一次加大全球流动性冲击风险的会议_

美联储本周三将迎来2022年第二次利率会议，周四凌晨公布利率决议和会后声明，2022年1月25日至2022年3月16日两次利率会议期间，全球资本市场因俄乌冲突导致供应链冲击增加，避险需求增量，经济基本面转弱三波冲击，供应链冲击增强表现为原料端能源价格，农产品价格，镍钯金小众金属极强波动，避险需求增量冲击表现在美元指数一度接近100整数口，黄金冲击历史新高2080美元，基本面转弱预期表现为全球股市持续弱势下行，美国十年债和两年期债券收益率价差缩减至不足20基点。连串的冲击后美联储本周迎来加息周期开启，资产负债表缩减，和其它三个冲击相比，流动性冲击或是投资者更应该关注，流动性冲击对资本市场压力更大且更强。

什么是流动性冲击？流动性冲击是指因为投资者因金融外部融资条件恶化，金融市场参与者数量下降，金融资产交易困难等导致流动性不足引发现象，主要表现为资产价格下降，甚至跌至其内在价值之下，从定义我们理解流动性冲击诱发原因可以是金融融资条件恶化，可以是资产交易困难，也可以是市场参与者数据量下降，下面段落就具体展开做个分析

美联储加息会加大资金参与成本，增加融资成本，导致融资条件恶化，市场预期本次美联储加息25个基点，加息点阵图显示也有12%左右概率需警惕美联储出于遏制40年最高通胀率而意外加息50个基点，加息25个基点对融资成本影响不大，不足以构成流动性冲击，但加息50个基点美元的吸引力将更强，非美货币压力增强，美国十年期债券收益率继续攀升是确定性，美元流动性下降将出现，冲击非美市场股市压力会加大

其二当前全球资本上波动率在过去半个月大幅上扬，导致金融市场参与者下降，金融资产交易困难，这点在上周文章中分析过，A股连续一周出现资金流出，美股情况也如此，商品市场整体持仓量持续下降，参与者下降交易更困难在过去一周已经是不争的事实，美联储加息会不会导致金融参与者进一步下降，是本周需要继续关注的方向。

其三俄乌冲突加大全球资本市场波动，避险加剧，导致市场参与者需要追加更多资金减少风险敞口，这一定程度会增加资金沉淀减弱流动性，且金融市场波动加剧一旦出现大机构金融机构爆雷事件，会进一步减弱市场流动性，市场报道贝莱德因俄乌冲突已经出现170亏损，国内也有企业（镍逼空），因资产价格大幅波动还有多少机构企业出现流动性问题不得而知。这点也是需要关注的方向

一方面当前VIX恐慌指数，美国金融条件指数看离2020年3月或是2008年的流动性危机还有一段距离，一方面提示流动性冲击风险上扬也是需要关注的潜在市场风险，经历过2020年3月疫情下流动性危机原油跌至负值，经历过2008年美国次贷危机冲击流动性导致美股跌60%，没有谁会希望这样的下行再次出现，但不希望并不代表不看不思考，观点仅供参考。

作者：罗正享 16年商品职业交易员，每天都会以文章或视频方式记录财经逻辑和交易思路，欢迎点赞关注，方便日后查找