时代伯乐_个人投资者投资误区以及投资获胜的关键
原标题：时代伯乐:个人投资者投资误区以及投资获胜的关键
投资看起来门槛很低，但是要想获得收益，却并不容易。对于投资者来说，当下的投资环境，投资的难度和复杂性更大，投对产品可以使自己的财富实现保值增值，投错便会出现本金亏损，甚至血本无归。西方最具影响力的哲学家之一卡尔·波普尔提出，“任何时候，我们都是被关进自己认知框架的囚徒。”我们赚不到超出认知范围之外的钱，除非靠运气，但是靠运气赚到的钱，最后往往会由于实力不足而亏掉。个人投资者认知迭代，转变错误认知，充分了解投资误区以及投资获胜的关键是成功投资的必修课、控风险的挡箭牌，是投资之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。
当下投资环境更具复杂性，投资难度更大一、 资产新规正式施行，投资理财躺赢时代彻底结束
从2022年开始，资管新规结束了3年的过渡期正式落地。
资管新规的对投资者影响最大的也是大家最关心的一条就是打破刚性兑付。这意味着净值型产品比例明显提升，产品波动幅度提高。投资者和理财机构的关系，从“类借债关系”(只需要关心到期取本金+利息)到真正的“代客理财”(需要关心我的资金所投资的资产是否真正在赚钱)。
以理财产品为例，在“资管新规”之前，理财产品大多是保本型理财。而在“资管新规”发布后，保本理财产品将逐步减少，净值型理财产品占比大幅提升。净值型理财产品意味着在产品发行时，不设定也不承诺产品的预期收益率，而是根据实际市场报价来计算收益率，收益和亏损均由投资者承担。
对于大部分投资者来说，资管新规的落地代表着固定收益类产品的消失，让大批已经习惯保本保收益的投资者面临新的挑战，使投资者的投资难度更大。理财产品是不保本的，甚至很可能赚不到钱，还会亏钱，这就需要投资者尽快学习相关的专业知识，找对财富管理机构，并且对于未来可能面临的风险有清晰认知。
二、 注册制、北交所背景下，上市企业良莠不齐，加大投资者投资难度
我国资本市场注册制试点改革以来，实践层面成效突出，法律法规不断健全，配套措施不断完善。随着主板注册制改革的呼声日渐增高，以及北交所的开市，企业上市排队“堰塞湖”将纾难解困，股票数量将短时间内快速增加，而质量却良莠不齐，会是众多投资者不得不面对的现实。
随着上市公司日见增多，个人投资者信息获取能力差，很难像机构一样可以对项目企业有深入的调研，常常会看花了眼，难免会踩坑。加之注册制下，监管部门不再进行实质性审核，企业价值全由市场决定，由投资者判断。假如上市公司信息披露违规行为发生，对投资者的损害更大。
同时，注册制下，将定价权交予市场。由于IPO前对部分优质企业的过度炒作，导致股价的提前预支严重，由此引发上市企业破发现象连续上演，“闭着眼、撞大运”、抽签式的打新“中奖”也不再无风险。
北交所的开市使个人投资者得到分享高增长型中小企业成长红利的机会。但是“更早、更小、更新”的中早期投资是一个非常考验投资者眼光的投资行为，投不准的话很可能头脑一热，大腿一拍，一个猛子扎进去，变成了炮灰。以比北交所更成熟的科创板为例，两年半时间，首批上市的企业有不少市值被腰斩。
三、经济中低速增长，高回报的投资机会减少
要问我国过去20年回报率最高的投资是什么，毫无疑问，房地产。过去几十年，我国居民财富过于集中在房地产，而股票和基金、保险和养老金这几类资产总和仅占居民总资产的8%，而韩、日、美这一比例分别为20%、30%和56%。
在过去相当长一段时间内，由于房地产市场涉及行业多、链条长、拉动力强，部分地方政府和银行对其十分青睐。经济发展一有风吹草动，就又想回到依赖房地产刺激经济，让房地产越来越脱离居住属性，变成了投资回报高且风险极低的金融工具。
但是现在这一投资逻辑已经改变，那种遍地黄金、躺着买房就可以赚钱的时代已经过了。未来房产值得投资的区域只是在一二线城市的较核心区域，而且也不会再现短期暴涨的情况。
我国过往二三十年经济主要以中高速增长为主，蛋糕不断在做增量，每个人都能分享快速发展的红利。但是在中低速增长时，投资或者创业的难度都会增大。
四、金融市场领域信息不对称而导致的金融风险时有发生，是悬在投资者头上的达摩克利斯之剑
随着我国金融市场的逐步发展，银行大量的不良贷款、资本市场上的暗箱操作及虚假信息的提供、有些上市公司的业绩江河日下而股价却不断上升、部分中小金融机构的倒闭等问题日益引起人们的关注和深思。
自2014年以来，伴随着中国互联网+的高速发展，金融行业出现了很多鱼龙混杂、或者根本不具备金融基因的超大型公司。随之而来，一再发生平台跑路、项目逾期事件。倒闭风潮也是从最初的百万千万轻量级的“卷款跑路”步入如今的动辄上百亿的“资产崩盘”。还有第三方财富管理行业良莠不齐、乱象丛生，也存在频频爆雷纠纷，资金池黑箱操作，异地疯狂展业等问题。这些问题不仅对行业信誉和长远发展造成严重影响，也对金融稳定带来威胁。
但是也应该看到，随着社会金融体系化逐渐形成，国家逐步加大法治监管力度。在私募投资基金监督管理条例方面，2022年将针对私募基金行业存在的伪私募、类私募、乱私募等问题，推动条例出台重点规范私募基金管理人及其股东、实际控制人等重要主体，以及资金募集、投资运作、信息提供等关键环节，划定监管底线，强化事中事后监管，有助于规范私募基金业务活动，保护投资者及相关当事人合法权益，促进行业健康规范发展。
走出投资的误区： 亏的每一分钱，都源于认知的缺陷我们所赚的每一分钱，都是对这个世界认知的变现；所亏的每一分钱，都是源于对这个世界认知有缺陷。这个社会最大的公平就在于：当一个人的认知不足以驾驭他所拥有的财富时，这个社会有100种方法收割他。
关于投资的误区，我有以下总结。
投资误区一：不看企业基本面，蹭热点，赚快钱
这是一个老生常谈的问题。成功投资靠的不是短期暴利，而是长期稳定的收益。而以散户为主的A股市场，长期盛行着各种非理性的投资行为。不少投资者的心态是，看谁是热点就扎堆上去，完全不看基本面，不看公司的经营情况，已经进入退市的股票都要去“博一下”。这种跟风炒作是投机，是买彩票下赌注，不是投资。
时时妄图赚快钱，路会越走越窄。相信赚快钱、一夜暴富的神话，其实是穷人自我麻醉的思维。生活也和股市一样，太容易得到的钱，背后往往暗含着杀机---你羡慕的一夜得到豪车豪宅的“事实”，可能是“传销”者精心调配的迷魂汤、穿肠散。
投资误区二：投资决策深信小道消息、内幕消息
投资决策是一件大事,投资者一定要有足够的耐心和细心,多加比较分析,决不能仅仅依据小道消息、内幕消息、听朋友建议就轻率作出决定,否则投资表现可能不堪入目。身边因为坚信内幕消息而重仓最终血亏离场的不乏其人，举不胜举，本以为触碰到了财富密码结果却掉入万丈深渊。
我们听到的小道消息、内幕消息真实性难以证实，而且消息是故意放风还是不小心走露，目的性何在等都难以把控，因此依赖小道消息、内幕消息投资实际上也是投机行为，会干扰自己正常的价值判断，断不可取。通过亲戚朋友得到的这些消息，很容易导致裙带效应，一群人因为信任而踩入同一个坑。
投资误区三：过去辉煌过的公司和个人，未来一定辉煌
过去不等于未来，但是依然有很多投资者喜欢站在过去看未来。拿一家公司过去的平均业绩增速和股价表现来模拟未来的形式是有问题的。
一家多年优秀的企业，很可能因为外部环境发生了重大变化而保持不了以往的平均增速。比如地产行业，用过往的市值表现预测未来房企市值，明显不合逻辑。
投资误区四：追求买到兼顾流动性好和收益性高，兼顾短期收益和长期收益的产品
流动性和收益性之间会有所相互牺牲，这是金融的基本逻辑。流动性好和收益性高，也就是短期收益和长期收益是不相容的。追求流动性高的产品就决定了难以获取长期受益。
很多个人投资者总是容易受到市场波动的影响，股票上涨时恨不得自己赶不上车，下跌时只怕自己跑的比别人慢，这样追涨杀跌的模式必将沉溺在零和博弈的游戏中无法自拔，费时费力还费金钱。
投资误区五：相信自身的能力可以迁徙
我们要承认一个人的能力是有边界的。做实业可以成功，不代表做投资能成功，甚至反而因过分自信做出错误的投资决策，为失败打下“更坚实的基础”。过度自信与恐惧或者贪婪一样，都是投资的大敌。
投资者要敬畏投资，投资是一项极其专业的行为，投资能力是没办法迁移的。只要我们轻视这点，一定会交学费。在投资这种极为复杂的领域，过度自信不是什么好事。不然我们很可能落得一个《红楼梦》中凤姐那样的下场：机关算尽太聪明，反害了卿卿性命。
投资获胜的关键随着房地产行业进入“黑铁时代”，投资者们心中的意向天平也将从地产倒向选择其他类别的投资理财。很多人认为投资股权、股票、基金或理财产品，与上街买菜一样，没有什么技术含量，可结果是十人炒股九人亏，基金回撤大，债券市场延期兑付的现象也屡见不鲜。那么投资获胜的关键是什么？
一、选好标的
什么样的标的能够被称之为优质的标的呢？我们总结为“五好学生”---好行业、好产品（服务）、好团队、好规范、好估值。
在我们看来，首先它需要处在成长期行业环境中，短期内看不到天花板，能够得到国家鼓励和政策扶持的行业，最好是细分领域的龙头公司，有较强的待挖掘成长性。它们在一个充满着巨大领域里施展着才华，并有相当大的成功机会。同时，需要有一个好的价格，也就是价格上有很强的安全边际，存在足够的预期差的标的，再好的标的市值已经很高也没有投资的价值。其他的顾名思义，不一一详述。
二、长期主义、复利价值
关于长期主义，古人就有深刻的理解。《庄子·齐物论》有一则故事：宋国有狙公（养猴子的老头），“损其家口，充狙之欲。俄而匮焉，将限其食，恐众狙之不驯于己也。先诳之曰：‘与若芧，朝三而暮四，足乎？’众狙皆起怒。俄而曰：‘与若芧，朝四而暮三，足乎？’众狙皆伏而喜。”
许多人都会犯猴子的错误认知---既着急又短视。对于投资而言，渴望一夜暴富是非常危险的。由于急于求成，投资者容易将自己的投资风格发挥到极致，比如把全部仓位都押到热门板块或热门股上面，甚至动用杠杆。比如2015年上半年牛市中，部分投资者用多倍杠杆，实现了一夜暴富，然而6月股市暴跌之后，股票惨遭“腰斩”，许多人一夜爆仓，前期收益还给了股市，甚至连本金也被收割。极致的风格可能送你上青云，也可能送你入地狱。所以股市中有一条谚语：“一年翻倍者如过江之鲫，三年翻倍者却寥寥无几。”许多所谓的年度冠军，到第二年便销声匿迹。
对于投资者而言，长期主义是一种人道主义。不长期的投资，是对自己不人道。因为“短期”永远是不确定的，无数研究显示一个相对有效的市场，其短期游走就是布朗运动，毫无规律可言；但是”长期“就相对会有确定性。无论是大数定理也好，抑或是均值回归也罢，总有一些万有引力一般的规律，可以将短期的不确定性熨平。不去劳神劳力、丧失睡眠地关注变幻莫测的短期市场，而是放眼长远，专注于长期投资，是对自己的人道。当你不能理解短期市场，则应该放弃对其强行理解；因为长期主义，迟早会为你带来市场的自我纠正。
三、找靠谱的财富管理机构
资产管理行业是一个服务性行业，它和其他的服务性行业有些许不同。这个行业里的用户在绝大多数的时间里，不知道、无法真正下定义去判断产品的好坏，也没有办法判断服务的优劣。如果要我们去判断一个产品是好是坏，基金经理是好是坏，我们无法下定论。尽管参考了之前的业绩表现、投资水平，我们也只能是通过过往的数据和案例来做预判，没有一个绝对的答案。因此，在此基础上，找到一个靠谱的机构和人就非常重要了。
受托责任观的含义大致包括两方面：一是资源的受托方接受委托，管理委托方所交付的资源，受托方承担有效地管理与应用受托资源的责任。这听起来很简单，但是真正将此责任主动承揽到自己身上的投资机构并不多，这说到底是需要受托方有高度的自我约束力和责任心，以及将利他摆在第一位的反人性思维行动。二是资源的受托方承担如实地向资源的委托方报告受托责任履行过程与结果的义务。这也是提升投资体验的重要环节，投资与任何服务行业一样，在投资人资金转入托管账户后，其实真正的投资服务才刚刚开始，因为至此，我们只完成了“募投管退”全流程的募资部分。而大部分靠忽悠的机构截至此就露出了真实的嘴脸拍拍屁股走人了。返回搜狐，查看更多
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admin发布于 2022-03-13 02:27:33 头条