【中信期货】理性投资为什么这么难？

【中信期货】理性投资为什么这么难？

每一个读过《经济学原理》的学生都知道，古典经济学有一个著名假设，叫做“理性人假设”，它假设人类既不会感情用事，也不会盲从，而是充满理智，精于判断和计算，所作出的一切决策都是为了追求自身效益的最大化。
然而人并不是理性的。如果人能够理性，郁金香泡沫不会产生，传销骗局无人问津，2015年的股市过山车行情也不应该存在。而现实是，有些人明知道钱宝、百川币、万达复利理财是击鼓传花的传销骗局，仍然闭上眼睛往火坑里跳。有些人明知道自己对区块链一无所知，仍然买了一堆的币。有些人明知道股市估值有泡沫，仍然义无反顾加了杠杆。
为什么我们无法做到理性投资？
因为焦虑。
当社交网络上充斥着“你的同龄人正在抛弃你”的毒鸡汤，当你的朋友圈都在晒房子、晒豪车、晒夏威夷的阳光时，当你的欲望远远赶不上你的收入时，你无法不焦虑。
我的一个朋友说，他为什么选择做期货交易，因为他是�丝，�丝想要飞跃阶层，只能寄希望于期货。期货市场很公平，没有暗箱交易，体量大，不容易被人为操纵，只要你比别人聪明，你就能赚到钱。最重要的是，期货需要的本钱少，有杠杆，赚得快。赢了会所嫩模，输了下海干活。搏一搏单车变摩托，摩托变兰博。
实际上，股神巴菲特的平均投资年化收益率只有20%。在投机市场，包括股票、期货、外汇，绝大部分人都是亏损的。
然而我的朋友认为自己不是其中一员。行为经济学的四大发现之一就是，人是过度自信的。人会高估自己的知识和预测能力，低估风险并夸大自己控制局面的能力，对自己的未来产生盲目乐观。而且，人还不承认。
认为自己不会接最后一棒，认为自己会中彩票，认为自己是赌场赢家，认为自己能够判断涨跌趋势，低买高卖，战胜市场，一夜暴富。这一切不过都是幻觉。
理性投资，首先要做的就是，承认自己是一个普通人，不比别人聪明，也不比别人幸运。敬畏市场，时刻提醒自己只有有限的理性，无论读了多少书，学了多少理论，我们也不可能预测未来行情的走势，更不可能持续从对未来行情的预测中赚钱。我们只能做到尽量比别人多知道一点，顺应市场趋势而动，当亏损发生时，尽快认输止损，严格遵守交易纪律，寄希望于市场给予我们回报。
我们曾经对客户的交易情况做过统计，发现一个有趣的现象：成功的交易者，胜率不超过56%，100笔交易里，只有56笔赚钱，44笔亏钱，甚至有些人连50%的胜率都做不到。但是他们能够赚钱。为什么？因为他们会止损。亏小，赚大，砍掉亏损，让利润飞奔。道理简单，执行起来却很难。
【中信期货】理性投资为什么这么难？ 给你一个选择题：
A.你一定能赚30000元。
B.你有80%可能赚40000元，20%可能性什么也得不到。
绝大部分人会选A。放到交易上，你买的股票涨了100点，你走不走，不走，往下跌10点，100块的盈利只剩下90块，你在犹豫，再跌10点，你很痛苦，再跌10点，再跌……眼看着盈利逐渐缩水，你无法忍受，按下了“平仓键”。 大多数人处于收益状态时，往往厌恶风险，害怕失去已有的利润，只想确定收益，落袋为安。这就是“让利润飞奔”执行起来困难的原因。
【中信期货】理性投资为什么这么难？ 再请你做一道选择题：
A.你一定会赔30000元。
B.你有80%可能赔40000元，20%可能不赔钱。
你会选择哪一个呢？行为经济学家的实验结果表明：大部分人选择B，愿意“赌一把”。理性而言，应该选择A。毕竟按概率学计算，（-40000）* 80%=-32000，风险要大于-30000元。
然而，当人在面对必然损失的抉择时，会很不甘心，宁可冒险。他们变得偏好风险了。
这个实验结果，跟我们对客户的观察是一致。当亏损出现时，大部分客户不会平仓。他们不会想到机会成本，这笔本钱，套牢在这笔交易上，及时止损，也许可以在其他地方把钱赚回来。他们只会寄希望于出现奇迹，行情反转，寄希望于市场开恩，让他们小亏甚至不亏出场。
这并不可耻。我们都是普通人。我们会过度自信，会患得患失，会后悔，会过度反应，这些都是行为学家调查了很多人后得出的结论，这些是我们生而为人的特质。
我们并不理性。
如果你没有信心战胜自己的不理性，不想学习，没有绝佳的自我控制能力，光凭一点小道消息，和对自己运气的盲目自信，就想投身投资市场，不如把钱交给可靠的金融服务机构，让专业的人，做专业的事。
首先，理性选择金融服务机构。大型、知名的金融机构，收益率可能不壮观，但是产品会相对稳健。市场上有一些公司，经营未被监管部门许可的金融业务，蕴含着较大的市场风险和操作风险，甚至涉及到非法集资等金融犯罪，应当避开。
其次，理性选择投资产品。选择理财产品，不仅要看收益，更要看风险，不能一味追求高预期收益而忽略隐藏的高风险。投资者应当降低投资收益预期，摒弃一夜暴富的思想。牢记复利才是投资者最好的伙伴。
最好，做好合理的资产配置，分散风险，不把所有鸡蛋放在一个篮子里。
愿我们都能够理性投资，得到长期、持续的稳定收益。

  阿良发布于 2023-04-11 学习 期货

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