「研报观点」苹果主力合约涨超3%突破9100元—吨机构后市如何布局？

关注点：备货需求好转、市场信心恢复、现货走强；

弘业期货：逢低介入

今日苹果近远月期价走势分化，多头离场导致近月价格表现弱势，远月价格大幅上涨，持仓大幅下降，近弱远强迹象明显，近月05合约临近交割月，资金或持续流出。近期现货价格强势上涨，冷库货源报价和客商报价均上涨，对近月价格产生有力支撑，远月期价上涨乏力，资金分歧巨大，苹果进入开花期，砍树、弃管带来的产能缩减以及天气升水对远月期价产生支撑，开花量偏少令市场担忧。现货方面，苹果走货情况因节日和疫情备货需求而好转，产区价格涨势延续，交割成本上升，支撑苹果近月05合约期价，冷库出库数据持续理想，也对近月期价产生支撑。

据卓创统计，截止到2022年4月14日全国冷库目前存储量约为473.18万吨，本周全国冷库出库量约为39.85万吨，冷库去库存率约为48.06%。本周冷库出库环比上周增加6.59万吨，单周出库高于上周，与去年同期相比，出货速度略有不及。受节日及疫情囤货需求拉动，全国冷库出货进度同比增加。短期节日需求旺盛提振现货价格，但后期消费预期分歧较大，3月苹果出口数据恢复性增长，出口市场信心有所恢复。在产销区的市场心态分化的情况下，投资者对后期需求表现存在一定担忧。近月已经邻近交割，不建议投资者介入，远月低价或有机会，建议投资者逢低关注。

申银万国：逢低买入

临近五一假期，苹果期货主力合约出现大涨。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80纸袋一二级市场价3.8元/斤，与上一日上涨持平；陕西洛川70纸袋半商品市场价3.3元/斤，与上一日比持平。截至4月21日本周全国冷库出库量44.76万吨，全国冷库去库存率58.40%，环比上周基本持平。策略上，由于可交割苹果数量不足以及现货走强，2205合约价格维持强势，近期观察坐果和砍树传闻等炒作对远期合约的影响。投资者可以待2210合约回调至8000元/吨左右逢低买入。

南华期货：偏多

目前产地苹果整体成交状态尚可，主流成交价格稳定为主，好货价格仍旧坚挺。批发市场到货量不大，出货平稳，近几日有增加趋势，其他水果价格下滑明显。05合约进入最后阶段，即将进入交割月需要及时寻价平仓多单。当前市场再度炒作新果坐果问题，远期合约昨日大幅上涨，01合约一度涨停，我们修正此前观点，在套袋前，苹果价格或仍会进一步上涨，当前10-01价差几乎平水，在当前气氛烘托下预计01合约将强于10合约，建议单边买远月为主，套利则抛近买远为宜。