与美联储赛跑！分析师：预计美国大型银行将在财报季大举发债

智通财经APP获悉，摩根大通分析师Kabir Caprihan和Nikita Dyatlov本周在一份客户报告中写道，4月份往往是大型银行发债规模第二高的月份。

据了解，随着4月财报季的到来，在通常情况下，美国的大型银行在4月份发行的债券将占全年发行量的15%左右。据悉，摩根大通将于本周三公布业绩，有观点认为这些银行或将从业绩下滑的阴影中走出来。因此，这些债券的销售将会比正常情况更加火爆。而在美联储加息的背景下，利率只可能会从现在的水平继续走高，而借款方更希望在融资成本相对较低的时候发行债券。

各家大型银行公布最新季度业绩的日期

此外，信贷投资者很可能将关注本周二公布的通胀数据。而当债市投资者将消费者价格指数(CPI)的变化作为重要因素考虑进债券价值上时，可以更好地引导美联储开展紧缩周期，以抗击当前40年最高的通胀。

Amundi高收益债券联席主管Ken Monaghan表示，通胀数据可能会强化投资者们的看法，即通胀是普遍存在的。而若美联储继续收紧政策，这可能会导致最终的经济衰退。他认为，“美联储很可能无法实现软着陆。”

根据Refinitiv Lipper的数据，投资级债市在4月6日当周又有17亿美元资金流出。而这也是连续第二周的撤资，在此前一周，共流出25.5亿美元的资金。而在今年以来，这类的固收资产已经出现了9周的资金流出。然而，与此同时，随着散户投资者重返市场，投机级债市再次获得青睐，并出现了第二周的资金流入。

目前，市场普遍预计下周美国高评级债券的发售规模将减少，规模约为100-150亿美元。而此前曾预期规模将超过了250亿美元。投机级债券方面，KPS Capital Partners为收购家美国建筑材料产销商Oldcastle BuildingEnvelope而发行的9.85亿美元的高收益债券，是当前投机级债市上的唯一一笔等待进场的债券。据了解，在早期定价讨论中，该笔债券有担保部分的收益率为6%左右，而风险较高的无担保部分的收益率将为9%左右。

与此同时，美国杠杆贷款市场正在经历一段时间以来表现最好的一周，这对需要筹集现金的借款人来说应该是个好兆头。在美联储鹰派的基调下，这种浮息债券仍有很高的需求。这一资产类别市场正创下了有记录以来最大的资金流入。