逆回购规模再放量,现券窄幅整理,国债期货高开低走_债市综述

//债市综述//

3月28日,现券期货窄幅震荡,国债期货收盘涨跌不一,10年期略收涨,5年和2年期略收跌;银行间主要利率债收益率窄幅波动不足1bp,长券表现好于中短券;逆回购持续加量维稳,季末压力仍有限,回购利率小降。交易员表示,美债收益率上行给国内债市构成的压制,与上海疫情对市场带来的支撑相互抵消,现券期货整体震荡盘整,关注政治局会议释放的信号,且后市也需要关注疫情对经济造成的冲击程度。

周一,国债期货高开低走窄幅震荡,收盘涨跌不一,10年期主力合约涨0.01%,5年期主力合约跌0.02%,2年期主力合约跌0.01%。A股方面,上证指数早盘探底回弹,午后窄幅整理为主,北向资金一路净买入助力指数收红,创业板指全天低迷;资金继续围猎地产股,泰禾集团等十余股涨停;上证指数收盘涨0.07%,创业板指跌1.66%,深证成指跌1.02%。

(图片来源:Wind金融终端)

银行间主要利率债收益率窄幅波动,长券表现好于中短券。10年期国开活跃券收益率下行0.9bp,10年期国债活跃券收益率下行0.7bp,5年期国开活跃券收益率上行0.65bp,5年期国债活跃券收益率上行0.75bp。

美国10年期国债收益率一度升至2.5%上方,最高报2.59%;5年期和30年期国债收益率16年来首现倒挂。截至28日晚间,10年期美债收益率小幅回落约4bp报2.454%。中信固收称,在通胀高企的背景下,美联储紧缩预期逐渐升温是美债自2021年9月以来快速上行的主要因素。

(图片来源:Wind金融终端)

信用债方面,地产债整体走弱多数下跌,“20阳城03”、“20阳城01”跌30%,“20融侨01”跌超10%,“20融侨02”跌超9%,“19世茂01”和“20金科03”跌超8%,“20中骏03”跌超6%,“19龙控01”跌超5%,“20时代02”、“20金科02”跌超4%;“20世茂01”涨超7%,“20正荣03”、“20融创03”涨超3%。

此外,“19安岳01”涨10%,“20宝鸡投资PPN001”、“PR信泰债”涨超5%,“PR新宇01”涨近5%;“18津渤海MTN002”跌超5%,“19漳龙01”、“PR沛经01”跌超4%,“18兰州城投MTN002” 跌超3%。

(图片来源:Wind金融终端)

央行周一开展1500亿元7天期逆回购操作,当日净投放1200亿元。Wind数据显示,本周央行公开市场将有1900亿元逆回购到期,其中周一至周五分别到期300亿元、200亿元、200亿元、200亿元、1000亿元。

在央行公开市场逆回购持续加量的呵护下,银行间市场周一流动性较为平稳。尽管季末临近,隔夜资金充裕,跨月的七天期品种虽需求较旺,但亦融入压力不算大,成交利率均小跌。交易员表示,本土新冠疫情扩散势头不减,金融重镇上海封控力度升级,央行连续发力投放,除对冲季末及税期延后叠加的压力之外,可能也包含了维稳市场情绪的考量。

(图片来源:Wind金融终端)

关于债市后期走势,国君固收称,周二债市增量信息有限,预计央行继续增加净投放,维护跨季流动性平稳。美国高通胀推动美联储紧缩预期持续升温,3月份美债收益率持续上行,10年美债收益率已经站上2.50%。从国内政策取向来看,货币政策“以我为主”的定力很强,在人行重“滞”、联储重“胀”的背景下,中美货币政策背离分化的极限可能比我们想象中的还要大,10年中美利差年内或将倒挂,维持中债走势震荡偏强的判断。

华泰固收指出,目前宏观有两大扰动:国内疫情+俄乌冲突,两大主线:国内稳增长+海外抗通胀及美联储加息。疫情无疑成国内经济边际主导因素,一季度GDP在此挑战下或难及5.0%,实现全年目标压力增大。政策继续在地产端和信用端发力。债市短期面临的基本面环境风险不大,货币政策仍处于窗口期,仍可小幅博弈交易机会。

//债市要闻//

1、财政部北京监管局:防止地方政府债券发行超过债务限额

据中国新闻网,财政部北京监管局发文称指出,要加强债务限额合规性监管,对北京市、区两级债务限额进行动态监控,防止地方政府债券发行超过本地区债务限额。

2、证监会拟推出支持民营企业债券融资七大举措

据中国证券报,业内人士预计,新一轮民营企业债券融资支持政策如箭在弦,相关部门有望拿出更多务实有效举措,在支持民营企业发债融资上形成合力,这不仅是对民营企业通过资本市场融资发展的支持,更是对“两个毫不动摇”和支持民营经济健康发展政策的贯彻落实。

3、中国外汇交易中心:支持银行间外汇市场集团内会员协商交易功能

中国外汇交易中心称,为满足市场需求,提升交易效率,拟于3月28日起支持集团内会员机构通过协商交易功能开展交易,支持集团内会员通过协商交易功能达成人民币外汇即期、远期、掉期、货币掉期和期权交易。其中,人民币外汇即期、远期和掉期交易支持批量上传和协商交易接口。

4、信用债风险形势明显改善,二季度3万亿元债券到期

据上海证券报,当前,信用债市场风险形势已经出现了明显的改善。虽然一些机构在今年一季度遭遇了评级下调,但从这些下调行动可以清晰地看出行业尾部冲击的特征。数据显示,二季度信用债到期规模超过3万亿元,规模依旧处于高位。不过,多位市场人士认为,二季度信用风险无虞。

5、鹏博士:子公司8800万美元票据逾期未兑付

鹏博士公告称,公司之控股子公司PLDC向票据持有人发行票据,获取7600万美元的票据融资。随后公司将上述票据的到期日延长至2021年11月24日,同时增加1200万美元的融资金额,即票据融资总金额为8800万美元。受国际形势影响,PLDC投资建设的太平洋海底光缆项目暂时尚未开通和运营,从而导致PLDC的流动性出现阶段性紧张局面,未能如期偿还上述票据本金及利息。

6、钜盛华:“21深钜02”的利息支付方式及时间已与投资者协商一致

钜盛华公告称,由于近期公司及控股股东深圳市宝能投资集团有限公司流动性紧张,“21深钜02”的利息支付方式及时间已与投资者协商一致。公司正积极筹集偿债资金,提升资产处置效率,清偿债务,争取尽早完成本期债券利息的支付。

7、联合资信:下调新凤祥控股集团主体及相关债券信用等级至A,展望调整为负面

联合资信公告称,将新凤祥控股集团有限责任公司主体长期信用等级由AA下调至A,确定将“18凤祥01”“21凤祥01”和“21凤祥02”的信用等级由AA下调至A,评级展望调整为负面。

8、标普:下调宝龙地产长期发行人信用评级至“B+”,因信息不足暂停评级

标普报告称,将宝龙地产控股有限公司的长期发行人信用评级由“BB-”下调至“B+”,展望“负面”,并将其未偿高级无抵押票据的长期发行评级由“B+”下调至“B”;随后,由于缺乏足够的信息,标普暂停了上述所有评级。

9、标普:下调海底捞发行人信用评级至“BBB-”,展望“稳定”

标普公告称,将海底捞国际控股有限公司发行人信用评级和发行评级由“BBB”下调至“BBB-”,评级展望“稳定”。

//资金市场//

公开市场操作:

央行公告称,为维护季末流动性平稳,3月28日以利率招标方式开展了1500亿元7天期逆回购操作,中标利率2.10%。Wind数据显示,当日300亿元逆回购到期,因此当日净投放1200亿元。

Wind数据显示,本周央行公开市场将有1900亿元逆回购到期,其中周一至周五分别到期300亿元、200亿元、200亿元、200亿元、1000亿元。

(图片来源:Wind金融终端)

资金面(CP):

在央行公开市场逆回购持续加量的呵护下,银行间市场周一流动性较为平稳。尽管季末临近,隔夜资金充裕,跨月的七天期品种虽需求较旺,但亦融入压力不算大,成交利率均小跌。交易员表示,本土新冠疫情扩散势头不减,金融重镇上海封控力度升级,央行连续发力投放,除对冲季末及税期延后叠加的压力之外,可能也包含了维稳市场情绪的考量。

(图片来源:Wind金融终端)

//利率债市场//

利率债成交走势(TBCN):

(图片来源:Wind金融终端)

最活跃利率债成交统计(BBQ):

(图片来源:Wind金融终端)

10年国债连续活跃行情(GZHY):

(图片来源:Wind金融终端)

10年国开连续活跃行情(GKHY):

(图片来源:Wind金融终端)

T2206日内走势(TF):

(图片来源:Wind金融终端)

//信用债市场//

信用债成交基准统计(CBCN):

(图片来源:Wind金融终端)

信用债成交活跃统计(BBQ):

(图片来源:Wind金融终端)

信用债成交偏离监控(BBQ):

(图片来源:Wind金融终端)

//同业存单//

同业存单发行(NCD):

(图片来源:Wind金融终端)

同业存单成交(NCD):

(图片来源:Wind金融终端)

同业存单成交偏离监控:

(图片来源:Wind金融终端)

//债券发行//

3月28日,债券市场共发行194只债券,总发行量1771.30亿元,202只债券到期,642只债券提前兑付,12只债券回售,无债券赎回,总偿还量2852.27亿元,当日净融资额为-1080.97亿元。

(图片来源:Wind金融终端)

从发债类型看,3月28日,债券市场共发行地方政府债9只,同业存单109只,金融债5只,企业债5只,公司债14只,中期票据14只,短期融资券34只,资产支持证券4只。

(图片来源:Wind金融终端)

建行-万得银行间债券发行指数(CCBM):

(图片来源:Wind金融终端)

//招标情况//

1、农发行两期金融债中标结果分化,3年期明显高于中债估值,5年期明显低于中债估值。据交易员透露,农发行3年、5年期金融债中标收益率分别为2.7973%、2.8329%,全场倍数分别为2.5、5.15,边际倍数分别为15.43、1.07。

//银行间债券市场交易结算日报//

3月28日(周一),全国银行间债券市场结算总量为42,752.94亿元,较上日下降4.31%,交易结算总笔数为22,866笔。其中,质押式回购36,070.11亿元,买断式回购200.85亿元,现券交易6,124.03亿元,债券借贷357.95亿元。银行间债券市场回购利率涨跌互现,其中,7天回购利率上行7.2bp至2.874%。

(图片来源:Wind金融终端)

//债券重大事件//

(图片来源:Wind金融终端)

//海外信用评级汇总//

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免责声明:本文来自腾讯新闻客户端创作者,不代表腾讯网的观点和立场。 admin发布于 2022-04-05 财经
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