什么是股市？
某公司没钱用了,他就随便找来一张纸,写上100万,然后卖给你(免不了要吹一通说这纸怎么怎么值钱,要不然你也不会去买),这张纸就是股票
如果他赚了钱,你要凭这张纸来领钱,这叫派息
如果他亏损了,不要紧,他说明年我们会赚的,这叫预期收益
当然,每年都要告诉赚没赚,出个文件,这叫年报表
怕你老担心,年中出一次,这叫半年报
还不行?一个季度汇报一次,叫季报
你还是拿不准,要求退钱,那不行,但你可以把这纸买给别人,这叫股票交易
他又没有钱用了,再找张纸写上100万,这叫增发新股
终于赚到钱了,讨论每个人分多少,有这种纸的都可以来,这叫股东大会
大家投票决定每具有10股的人得钱1元,出个通知告诉没来的人,叫公告
你觉得少了?我公司总共有200万股?你都买去,就由你说了算,这叫收购
你觉得这纸还是不错的,好吧,我们按每具有10股的人再得一股,这叫送股
你高兴了,现在市场上这种纸走俏,10元一股,得一股就像得10元,比派息好
结果第二天市场上该股只卖9元,这叫除权
你一想11股*9元=99元,和原来10股*10元=100元,还差1元,这叫贴权
你正想不通,每二天涨到10元了,真赚了(11股*100元)-100元=10元,这叫填权
涨了你也不卖,好,你被称为投资者
有利你就卖,OK,你被称为投机者
你买得多,多到能够影响股价,你被称为庄家
你买得少,随时准备跑,你被称为散户
你买得不多不少,介于之间,你被称为大户
你代表你们单位,用单位的钱买,你就是机构
你认为要涨,你被称为多头
你认为要跌,你被称为空头
你把全部的钱都买了股票,你就满仓了;只用了一半:半仓;完全没买:空仓
要是今天买了就能卖,或者卖了后可以立即买,那叫T+0
今天买了只能明天卖,叫T+1;后天才能卖:T+2;后后天才能卖:T+3.....
专门买卖纸的 地方叫交易所
现在 科技发达了,连纸都不用了,只用符号了,记录这些符号的掌柜叫证券结算公司,
决定哪张纸可以拿出来卖 的叫证监会
拿到了钱想溜之大吉,即”闪人”的叫退市,
拿到了钱花完了,再也没人信了,然后换个马甲再卖纸的叫重组,
男 女订婚预约某日结婚的叫可转换债券
到时懒婚的可得到一点点青春损失费叫可转债利息
股票交易就是 一张纸（符号）转来又转去,
转到你的手上后没人再要了叫套牢,
套得实在太深了 叫死猪不怕开水烫
套得太 可怕了,自己都不敢算了叫手中有股,心中无股,
跳水：股价如郭晶晶的优美入水动作,绝的是竟然还没水花溢出,
阴跌：股 价如凌迟一般,一小块一小块的割掉你的肉,
大家都买这张纸,涨了,高兴,舍不得卖,再买一张,这叫追涨,
这张低赔了,你感 觉这张纸还能涨回了,你以半价的价格又买了一张,叫补仓,
这张纸赔了,只剩半张纸的价了,你想想,算了吧卖了,这叫割肉,
卖完后悔 了,原来二张加一起也不值半张钱了,卖了吧,叫斩仓,
这张纸只剩六分之一价格了,大家都说已经是最低价了,这叫谷底,
结果只涨了一点点,这叫触底反弹,
没想到这张纸又涨回来了,价格还高了不少,卖了吧,高兴啊,数着手里的钱,总在想什么时候再买一张,在挣这么多啊,这叫股民的心理,
这张纸赔了,卖了,想着在添点钱,把赔的钱在挣回来,这叫赌徒的心理,
大家都 说这张纸不值钱了,可我非得买,结果挣了,这叫疯子的心理,
大家都说这张纸能挣钱,我买了,结果赔了庄家跑了,只剩我这样的人了,这叫散户抬轿
当这张纸涨多的时候,利润叫泡沫,政府要来分你的利润,那就加税,就是称挤泡沫,
当这张纸跌多的时候,政府告诉你要坚定信心,长期持有,获得财产性收入,证明你爱国,可有一点,就是你的钱永远也拿不回来啦,留给儿孙,只要这家公司不退市的话.**
今天，像黄世仁大摇大摆走进去；明天，如杨白老哭哭啼啼爬出来...
先到这，我歇会儿~~觅食去！没人竖大拇指的话，我就安分点画上句号
举个简单的例子
假设一个市场，有两个人在卖烧饼，有且只有两个人，姑且称他们为烧饼甲、烧饼乙。
假设他们的烧饼价格没有物价局监管。
假设他们每个烧饼卖一元钱就可以保本（包括他们的劳动力价值）
假设他们的烧饼数量一样多。
经济模型都这样，假设需要很多。
再假设他们生意很不好，一个买烧饼的人都没有。这样他们很无聊地站了半天。
甲说好无聊。
乙说好无聊。
看故事的你们说：好无聊。
这个时候的市场叫做很不活跃！
为了让大家不无聊，甲对乙说：要不我们玩个游戏？乙赞成。
于是，故事开始了……
甲花一元钱买乙一个烧饼，乙也花一元钱买甲一个烧饼，现金交付。
甲再花两元钱买乙一个烧饼，乙也花两元钱买甲一个烧饼，现金交付。
甲再花三元钱买乙一个烧饼，乙也花三元钱买甲一个烧饼，现金交付。
……
于是在整个市场的人看来（包括看故事的你）烧饼的价格飞涨，不一会儿就涨到了每个烧饼60元。但只要甲和乙手上的烧饼数一样，那么谁都没有赚钱，谁也没有亏钱，但是他们重估以后的资产“增值”了！甲乙拥有高出过去很多倍的“财富”，他们身价提高了很多，“市值”增加了很多。
这个时候有路人丙，一个小时前路过的时候知道烧饼是一元一个，现在发现是60元一个，他很惊讶。
一个小时以后，路人丙发现烧饼已经是100元一个，他更惊讶了。
又一个小时以后，路人丙发现烧饼已经是120元一个了，他毫不犹豫地买了一个，因为他是个投资兼投机家，他确信烧饼价格还会涨，价格上还有上升空间，并且有人给出了超过200元的“目标价”（在股票市场，他叫股民，给出目标价的人叫研究员）。
在烧饼甲、烧饼乙“赚钱”的示范效应下，甚至路人丙赚钱的示范效应下，接下来的买烧饼的路人越来越多，参与买卖的人也越来越多，烧饼价格节节攀升，所有的人都非常高兴，因为很奇怪：所有人都没有亏钱……
这个时候，你可以想见，甲和乙谁手上的烧饼少，即谁的资产少，谁就真正的赚钱了。参与购买的人，谁手上没烧饼了，谁就真正赚钱了！而且卖了的人都很后悔--因为烧饼价格还在飞快地涨……
那谁亏了钱呢？
答案是：谁也没有亏钱，因为很多出高价购买烧饼的人手上持有大家公认的优质等值资产--烧饼！而烧饼显然比现金好！现金存银行能有多少一点利息啊？哪比得上价格飞涨的烧饼啊？甚至大家一致认为市场烧饼供不应求，可不可以买烧饼期货啊？于是出现了认购权证……
有人问了：买烧饼永远不会亏钱吗？看样子是的。但这个世界就那么奇怪，突然市场上来了一个叫李子的，李子曰：有亏钱的时候！那哪一天大家会亏钱呢？
假设一：市场上来了个物价部门，他认为烧饼的定价应该是每个一元。（监管）
假设二：市场出现了很多做烧饼的，而且价格就是每个一元。（同样题材）
假设三：市场出现了很多可供玩这种游戏的商品。（发行）
假设四：大家突然发现这不过是个烧饼！（价值发现）
假设五：没有人再愿意玩互相买卖的游戏了！（真相大白）
如果有一天，任何一个假设出现了，那么这一天，有烧饼的人就亏钱了！那谁赚了钱？就是最少占有资产--烧饼的人！
这个卖烧饼的故事非常简单，人人都觉得高价买烧饼的人是傻瓜，但我们再回首看看我们所在的证券市场的人们吧。这个市场的有些所谓的资产重估、资产注入何尝不是这样？在ROE高企，资产有高溢价下的资产注入，和卖烧饼的原理其实一样，谁最少地占有资产，谁就是赚钱的人，谁就是获得高收益的人！
所以作为一个投资人，要理性地看待资产重估和资产注入，忽悠别人不要忽悠自己，尤其不要忽悠自己的钱！
在高ROE下的资产注入，尤其是券商借壳上市、增发购买大股东的资产、增发类的房地产等等资产注入，一定要把眼睛擦亮再擦亮，慎重再慎重！
因为，你很可能成为一个持有高价烧饼的路人。
股票的起源和发展视频推荐，建议先收藏并在WIFI下观看
大市·中国 第1集 从头开始大市·中国 第2集 大门开启大市·中国 第3集 不一样的路大市·中国 第4集 规矩方圆大市·中国 第5集 锻造蓝筹大市·中国 第6集 走出家门大市·中国 第7集 引领创新大市·中国 第8集 股市人生记得关注我的“财商大叔”号fquncle1
每日精选投资和理财类文章，助您实现财务自由
最近股市行情不佳，一路下跌，徘徊在耳边最多的就是抱怨：这是什么破股市，简直就是黑市，一分钱赚不到，还赔钱！
乍一听，对啊！有道理啊！什么破股市啊！都他妈的赚不到钱！还赔钱！赔钱就算了，还赔那么多！FUCK！瞬间义愤填膺，有种要马上兴兵讨伐证监会的热血之情，但是仔细一想，不对呀，你凭什么认为你应该在股市赚到钱呀？
看到这里，是不是有朋友非常不服？想立马跳出来和我理论：你凭什么认为我不能在股市赚钱啊？你在侮辱我智商！且坐下来，听我掰开了、揉碎了，一点点和你讲讲这件事，等我讲完了，你再来和我理论。
要讲清楚为什么很难在股市赚钱，那么咱们首先就得先搞清楚股市是什么。首先，股票是什么，股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每支股票背后都有一家上市公司。同时，每家上市公司都会发行股票的。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资本市场的主要长期信用工具，但不能要求公司返还其出资。搞清楚了股票那么股市就好理解了，股票市场的前身起源于1602年荷兰人在阿姆斯特河大桥上进行荷属东印度公司股票的买卖，而正规的股票市场最早出现在美国。股票市场是投机者和投资者双双活跃的地方，是一个国家或地区经济和金融活动的寒暑表，股票市场是已经发行的股票转让、买卖和流通的场所，包括交易所市场和场外交易市场两大类别。由于它是建立在发行市场基础上的，因此又称作二级市场。
搞清楚了股票和股市是什么，那么咱们来看一下中国的股市是怎么建立起来的。上海和深圳的两个交易所分别成立于1990年底，始创之初，制度构建十分粗鄙，几乎没有顶层设计，第一批上市的公司大多为华东及华南两地的地方中小公司，沪市的所谓“老八股”中好几家是注册资本在50万元的区属企业。1992年8月，深圳发生120万人争购股票认购证事件，场面火爆失控，政府被冲，警车被砸，北京在失控中发现了一个“超级大油田”，两个月后，证监会成立，股票发行权逐渐上收，至1997年，两所划归证监会统一监管，在这一时期，决策层形成了一个非常诡异的战略设计：中国资本市场应该为国有企业的脱困服务。怎么理解？引用最敬爱的小平同志的一句话：“有股市就弄嘛，给国企发展筹措资金啊。”你看，浅显易懂，说的很明白，股市是给国企发展筹措资金的，成立的目的不是给某个人或者某些人盈利用的，是的，我知道你在想，美国股市是不是能够盈利？是的，美国股市现在是发展很成熟的市场，前几年炒美股，只要业绩不错的，买！很快就能翻倍，而且有些还能涨到五倍甚至更高，你卖出20%就能把所有的本金收回，剩余的留下吃分红，现在都还能有非常不错的利润。但是，你在A股就行不通。
2001年1月，经济学家吴敬琏将中国股市直接比喻为赌场，甚至认为还不如赌场有规矩：“赌场里面也有规矩，比如你不能看别人的牌。而我们的股市里，有些人可以看别人的牌，可以作弊，可以搞诈骗。坐庄、炒作、操纵股价可说是登峰造极。”吴敬琏进而揭示了中国股市的制度性缺陷：“由于管理层把股票市场定位于为国有企业融资服务和向国有企业倾斜的融资工具，使获得上市特权的公司得以靠高溢价发行，从流通股持有者手中圈钱，从而使股市变成了一个巨大的‘寻租场’，因此必须否定‘股市为国企融资服务’的方针和‘政府托市、企业圈钱’的做法。”
以上，我们可以看出中国才发展了二十多年的A股并不是一个完善的、有保值升值价值的投资市场，他甚至不是一个公平公正的投机市场，A股是一个制度漏洞上允许某些人或者某个群体出老千但是唯独作为个体的你没有出老千资格的一个单边的赌场。
有人说股市是一个零和游戏，那么这个游戏是怎么玩的呢？咱们建立一个最简单的模型吧，假设这个股市里只有A和B俩人，只有一股股票，价值10元钱（简单起见，假设手续费是1元每次），初始化设定这一股股票在A手里，然后A觉得股票价值加了，他挂单20元要卖出去，B也觉得这支股票有潜力，所以他就出价20买了过来，这样A卖出花了1元，B买入花了21元，现在除去股票的价值不算，A和B现在损失2元，这部分钱被无风险的拿走了。然后B买入后突然经济形式不好了，他想认赔出局，再次挂价10元出手，A觉得不亏并且后市有前景，就出价10元认购，此时，股票再次复归A的手中，算价格，除去手续费成本，A赚了8元钱，B亏了12元钱。这样我们就能看出股市中有人赚必然有人赔，而且赚的部分等于赔的部分加上剥离出游戏的手续费，这样看，A股其实连零和市场都算不上，是一个负零和市场。
吴晓波总结A股特点如下：A股从诞生的第一天就是一个不伦不类的存在，它从来只为国有企业（现在叫蓝筹股）服务，为国家的货币政策背书，纽约证券交易所的墙上写着一句话：“保护小股东的利益就是保护了所有股东的利益”，此言在A股是一个不成立的。A股里的企业从来没有把股价视为公司价值的晴雨表，因此，信奉巴菲特“价值投资”理论的人从来没有在这里赚到过一分钱（后面还会谈到巴菲特的价值理论），相反，它是“秃鹰们”的冒险乐园，就如同米兰·昆德拉曾经写道：“事情总比你想象的复杂”，在中国股市发生的那些故事，谜底总比你想象得还要阴暗。A股的基本表现，不但与上市公司的基本表现没有关系，甚至与中国宏观经济的基本表现也没有直接必然关系，它是一个被行政权力严重操控的资本市场，它的标配不是价值挖掘、技术创新、产业升级，而是“人民日报社论+壳资源+并购题材+国企利益”。
在经历了2015年6月份以来的股灾后，我们更能够印证了以上论断，不论实体经济如何萎靡不振，在加杠杆的融资推动下，就能给你硬生生造出一个大牛市，让你怎么买怎么赚；同样的，在股灾到来之后，不论国家出台什么样的利好消息：降息、降准、公安部直接抓空头、限制做空开仓、抗日战争70周年纪念阅兵在即等等利好出来，该千股跌停的还是千股跌停，即使尾盘拉动银行、金融把指数拉上去了又能怎么样，指数的小幅下跌能掩盖千股跌停的事实吗？
上面我们在一个完全公平公正的环境下论证了A股的现状，其实还不止，上文提到的可能出现的黑庄文化从A股诞生以来确乎从来没有消亡，他们开始隐身于各个证券营业所里，以“地下敢死队”的身份持续战斗，而吴敬琏所总结的股市特征，这么多年似乎也并没有得到根本性的改观。
不管怎么样吧，现实情况是这个市场还是存在的，并且还在运营，并且还有很多人义无反顾的冲进去，都期盼着能够大赚一笔，那么事实情况呢？
前两年，腾讯财经在广大网友中发起了一个股民生态调查。调查显示，当年股民盈亏状况不佳，调查人群中，盈利人数占比仅为12%，而有45.78%的股民亏损达30%以上。经历了2015年6月的大股灾，有个调侃李大霄的笑话是这么说的：6月份，我在某券商平台开展的模拟炒股大赛上报了名，由于我一直没弄懂如何进行交易，所以就没有产生实际的交易，三个月过去了，结果我以0收益获得了这次模拟大赛的冠军。好笑吧，显示就是这样！甚至更残酷，一轮股灾失血过多，还没完全回血，又一次被割肉，还跑不了！
我也炒股，同学里也有炒股的，我也留心观察过一段时间，我们中一些自诩专业的也都在亏，至少我看到的没有盈利的，有人会说我牛市里赚过钱，只要你认真观察，就会发现很多公司的股价变动都跟他的业务、财报没有关系，这样的股你是怎么炒的？在牛市里赚到钱的人，很多并不知道自己的钱是怎么赚的，他们根本不看财报，甚至看也看不懂，只不过是运气好，跟对了风。我一个朋友从去年到今年已经在股市赚出一套首付了，可是他根本就不在意市盈率之类的指标，我们的股民相信的不是上市公司的表现，而是政府造势的决心，大家仍然是相信政策，不相信市场，相信只要政府需要股市涨，股市就不会跌。我前几天跟那个炒股大赚的朋友聊这事，我说：“如果政府能够控制市场，怎么会出2008年的事呢？”他教导我：“2008年全世界都金融危机，当时北京的房价都腰斩了，但是政府一救市，马上就托起来了，你得相信，国情不一样……”如果真是这样，那这就是一个你掌握的经济、金融知识无法应对的市场，那你怎么能够赚到钱。
股市的大热引出了“菜鸟赚大钱”的新现象，甚至有媒体爆出“1000多万新股民选股基本靠朋友”。
有一组网络数据统计，炒股的大学生中，有21%选股过程中仅仅是因为“名字不错”就买进了，10%是“别人抛我就进”的“逆向思维”。另外，抽签摇号、梦中神授、星座风水的“选股”方式更是大有人在。有分析人士认为，虽然更多的人参与股市是一件好事，但部分散户投资缺乏专业知识，缺乏理性。如果不抓紧时间尽快学习股票投资的知识，就如同一个不会游泳的人跳进海中瞎扑腾，或者一个不会开车的人开着车加足马力在街上横冲直撞，终究会出大问题。
那么咱们的问题就可以抛出来了，你不是医生，所以你没有去医院做手术赚取手术费；你不是屠夫，所以你没有去屠宰场杀猪赚取辛苦费；那么你不是经济、金融专业出身，连大盘、K线图都一知半解，你凭什么认为你应该在股市赚到钱？毫无疑问，凭借好运气不会在股市赚钱，因为好运气不会常有。投资人参与股票市场的目的是为了获利，您首先应该了解的是为什么80%的参与者都失败了，这绝大多数的参与方式是怎样的？和你的区别大吗？你的智商比他们都高吗?你的职业经验比他们更有优势吗?回答不清楚这点问题，仅仅凭借意淫，就认为自己是优于别人的，那你凭什么认为你应该在股市赚到钱！
股票投资，不仅仅是面对一堆图形和数字，更是跟千千万万的人动脑筋，怎么才能让自己在这个社会公平合理地分离社会财富。我们的对手也是人，也有脑袋，也爱钱；并且这个市场还有亿万虎视眈眈的旁观者，在这样的情况下，别人为什么必需把自己袋子里的钱给你；而你，又凭什么能拿到这个钱？别人有什么不足？你又有什么优势？学会思考这些基本问题，才能开始被称为散户；否则，只能是给这个市场送钱的“搬运工”，给这个市场输血的“慈善家”——但没有人会同情和理解你，他们会毫不留情的攫取你带血的人民币还哈哈大笑。
行情不好的时候，散户们只顾逃命，哪管是不是丢了黄金股，这个时候，精明的人和主力，就会开始捡这些便宜，于是，慢慢地，股市汇聚的人多数变成了精明和意志坚定的人，傻子和意志不坚定的人逃离这个市场。精明和意志坚定的人在一起，能托起股市，并且让股市慢慢高涨。看见涨高了，别人赚钱了；没有自我主见和意志不坚定的众场外人士，自然又会追高跟进股市，这时，精明的人就开始悄悄离场，把风险转嫁给散户们，把收益变现落袋为安。精明的人控制着自己的贪婪和恐惧，在行情好的时候赚钱，赚谁的赚，场外那些盲目的被贪婪和恐惧牵着鼻子走的傻子的钱。精明的人在高位离场了，一帮盲目而又不能坚定的散户，托得住市场吗？可能把市场继续推高吗？不可能。只会一路跌，跌跌跌，再跌，还跌，跌到让人绝望，跌到哭泣着割肉滴血离场。这个时候，精明的人又开始回来了。
基于以上逻辑，很多亏钱的散户，就像怨妇一样，天天叫骂：中国股市没价值，不适合价值投资，不赚钱；外国股市才赚钱。试问：外国股市赚钱，谁亏？外国股市有价值，适合价值投资，创造了巴菲特神话；那么其他人怎么不能都成神话？并且，股神嘴里的价值投资，从长期和大范围看，是建立在自己精明的做盘、绝对地控股的基础上的，算价值投资吗（后面会继续展开讲）？在中国，那么多精明的人，一个人能做几十年的“正当的庄家”么？当年德隆国际风生水起的时候，比巴先生疯狂到哪去了，十几年时间创造一个金融帝国式传奇；但当局哪容得下私营集团那么疯狂下去，再有几年，公务员是不是都得靠你德隆发工资了？加上你高速扩张，必然有不符合常规要求的地方，捏死你就像捏死一只蚂蚁。
这个时候散户会出来大喊：老子是信仰巴菲特价值投资的，我赔钱是因为中国股市不具备价值投资的基础了，我且不说你为什么早没发展中国股市不具备价值投资的基础，我和你聊聊你信仰的巴菲特价值投资。
现在，我们用这种以百姓利益为立足点的思维来看一看——所谓的巴菲特的价值投资：尽管全世界都在说巴先生的价值投资，尽管巴先生自己也天天喊他的价值投资；但是，我们其实可以很轻容易地发现，老巴能经久不衰，靠的不仅仅是并且不主要是价值投资理论和模式——而是合理地管理和自我掌控市场。巴先生出道时是做了几年私募操盘手，并且正好赶上上世纪六十年代美国的一波行情，价值投资得到淋漓尽致地发挥。可是，到了60年代末，美国股市高估，在价值投资原理下，找不到投资的股票，于是老巴清算投资者资金，不再做操盘手了。到这里，大家习惯都说巴先生离场了，都睁着眼睛说瞎话！虽然是了结了自己操盘的合伙人公司，但是他开始狙击伯克撒尔公司，并且鼓动其他客户一起狙击，最后成功进住该公司领导层，实现“改朝换代”，之后以此为据点，四面出击兼并，绝对控股，一直到现在。这是价值投资吗？
价值投资在市场被炒热高估时，找不到目标；而自己控股坐庄做盘做市场，永远有数不完的机会等自己去进军，这就说明合理地控股坐庄做市场法则，其价值和意义是远超价值投资法则的。
老巴当年的是合伙人公司，相当于今天我们的私募，在羽翼丰满和市场疯狂的时候，想要狙击一家公司，碍于持股上限或者说为了逃避操纵市场嫌疑，把公司解散了，让大家自由进攻目标。这分明是要坐这家公司的老大，自己做市场；却用价值投资理论的幌子来掩饰自己的真正本质，忽悠全世界近半个世纪。
即使单纯的讲价值投资，也不是像你想的那样，这个股票现在都跌破发行价了，后期肯定有升职空间，买！价值投资是需要一系列数据支持并且是需要经过精算的，不是说便宜了就是具备价值投资的条件了，可能他还会破产退市呢。
那么我来回答一下你为什么赚不到钱。你做短线，想做短线王，咬一口就跑，但是你并不具有较高水平的技术知识和看盘能力，没有一颗永远平静的任何波澜都干扰不了它的节奏的心脏，没有自己的操盘计划和纪律，并严格遵守。你不习惯实时看盘，对出现的机会和危险反应迅速，处理果断。你对学习有中国特色的股市心理学，并能分析出庄家的操作心里和习惯呲之以鼻，对政策没有敏感的嗅觉和准确的判断的能力。你凭什么做短线赚钱？并且短线这种操作是需要在股市里长期磨练，经过多次的失败和心灵痛苦的折磨，能成功的太少了。对于大部分散户，不要梦想自己是那万分之一的人，还是选另一种吧！令人遗憾的是，大多散户都选择了做这种人，他们过于相信自己的能力和老天会赐予他的运气，当他们明白时，也亏得差不多了。我不建议散户这么做，所以我介绍的很少，知识太多，一两句说不完。
散户会说我是长线投资者。长线投资一般要求有自己的工作和生活来源，不靠股票来维持生活。最好是非常忙碌的人，没时间和精力看股票，操作股票。(这条的目的是尽量避免长期看股票对操作心理产生的影响，没有好的心态，就没有好的操作) 。要求有从不被巨大利益所诱惑，知足常乐的心就够了。他们从不去赌博，不去猜测明天的事，稳健是他们的原则，他们关心的是什么时候买入，什么时候盈利100%以上卖出。他们有一定的股票知识和技术分析能力。(不用像操盘手那么多，把均线知识和中短线买点技术学会了就够了，当然，要是有股票基本面的分析能力和未来政策和市场导向的判断能力就更好了。)他的纪律很简单，低买高卖，高卖了再低买。(一般从买到卖再到买，要2-3年以上)。利用常人的思维来选择市场的位置是高是低。每月只要听听新闻，看看周边炒股的人盈利情况，大盘的历史位置的分析，来决定是否进入市场。贪婪和恐惧是人天生的恶习，谁也无法完全控制。意志坚强的人，可选择做第一种人。剩下的人要想克服恶习，做第二种人是你最佳选择! 而且也不累!
还有人会说我是听别人分析。我发现现在很多老师在谈到自己的技术时，以及在给学生讲解技术时，都是盘后讲解，没有任何一个老师可以在股票没有开盘前讲解一个股票的上涨和下跌.更没有任何一个老师可以对未开盘的股票进行涨跌的确定.他们都是一种判断性的认为，如果怎么就怎么，如果不怎么就不怎么.涨了，就猛吹，跌了，就会以各种理由来为自己错误进行辩解.我不明白，这种不成立的技术本身就是一种欺骗.欺骗了自己，欺骗了学生，我真不明白这些人为什么要这样做，难道仅仅是为了糊口吗？
回到上面的问题，如果你没学过医学，你想没想过凭给别人做手术赚钱？如果你没学过软件编程，你想没想过凭自己编个软件赚钱？如果你没学过法律，你想没想过当律师赚钱？我想答案大多数都是否定的。那么，不知道你想过没有，中国1个多亿股民，数不清的基金、券商、银行、保险公司、信托公司、社保基金，你凭什么就能成为那赚钱的百分之十呢？
1.凭聪明。来股市的大都认为自己比别人聪明一些。而且也有不少是别的行业的精英，成功人士。可是，事实上无论你有多聪明，在其他行业多么成功，你也未必能在股市上赚钱。隔行如隔山。英国首相丘吉尔的聪明才智是毫无疑问的了。他曾经认为炒股赚钱对他来说是小菜一碟，结果却在股市屡屡亏损。同样，没人会怀疑牛顿的智商。牛顿1720年炒股赔钱后感叹道：“我可以计算天体运行的轨道，却无法计算人性的疯狂。”
2.凭运气。确实有很多朋友运气很好，蒙上一匹大黑马，那叫一个爽，股价是打着滚的往上翻。短期内投资收益可能比许多高手还高。股市也确实是个神奇的地方，短期内你就是啥也不懂也可能赚钱，但是你不可能永远幸运，靠蒙来的钱，赔回去的也快。
3.凭听股评，上面说过了。先不说股评水平的高低，先问问你股评为什么要对你讲真话？你既不是他的客户也不是他的朋友。股评家和机构勾结赚散户的钱已经不是什么秘密了。
4.凭内幕消息。如果你真的是机构的核心人物，有内幕消息那么我无话可说。但是大多数散户都是打听来的内幕消息，股票炒作是需要高度保密的，等你都打听到了还算是内幕消息吗？这样的内幕消息大多数都是庄家故意散布出来让散户高位接货的圈套。
5.凭知识丰富炒股。例如有的朋友是高级会计师，能看懂年报里面复杂的财务数据，可是中国股市里财务数据造假的太多了，如果数据本身是假的，你分析出来的结论怎么可能是正确的呢？就算数据是真的，你也无法凭这个结论赚钱，公司再好没机构做还是照样下跌。公司不咋地，股价却可能涨上天，气的你一点脾气也没有。其他行业的专家也是一样，你在本行业知识丰富，是专家，是权威，但在股市里，没有专家，只有赢家和输家。
6.凭坚持价值投资，上面也分析过了。这不过是超级主力让你在高位买股票的谎言而已，价值投资是一套很深的理论，需要很复杂的分析，运算，散户是学不来的，学了也没用，价值投资只适用于大机构。对散户来说，千万不要相信：“好股票要像娶老婆一样守一辈子，等着股价翻十倍”的鬼话。举个简单的例子，一辆价值一百万的宝马，卖你二百万，你还会等着升值吗？车是好车，但是你买贵了，同样道理，好公司的股票你买贵了，也会赔的很惨。
7.凭技术分析。技术分析本身没有错，错的是大多数人学到的都是皮毛而不是精髓。好多朋友看了几本技术分析的书，什么k线形态理论、什么格林威尔法则、什么道氏理论、什么江恩理论、什么波浪理论、什么技术指标，还有一些江湖骗子似是而非的什么什么炒股秘诀等等，便如获至宝。以为从此可以笑傲股市，在股市赚钱就像从自己兜里掏钱一样容易。这种想法就像你看了几遍《孙子兵法》就以为自己懂了兵法，可以像林彪，彭德怀一样指挥千军万马一样可笑！兵法是出生入死，身经百战掌握的。同样，技术分析是靠在股市摸爬滚打，逐渐掌握的，光靠看几本书有什么用？
8.凭经验。经验在别的行业很重要，当然在股市投机中也很重要。但是炒股光有经验就能赚钱吗？如果你学的是炒菜，以前怎么炒，下次还怎么炒就行了。如果你学的是给汽车换轮胎，以前怎么换，下次按照经验还怎么换就行了。但是股市不一样，这次你根据一个理论，或者指标赚了钱，下次还这么做却有可能亏得一塌糊涂。股市是千变万化的，只有真正体会了股市的运行规律才能把股市当成提款机！
以上分析是大致思路，并不是模式。你要有你的思维和操作习惯。股市千变万化，没有任何一种技术和操作模式是万能的，不同时期要有不同的思维方式。
华尔街一位著名操盘手曾说：“股市中赚钱很快，但亏钱也很快，而且每次亏钱大都是赚了钱后洋洋自得之时发生的”。你的思维正确了，再附施正确的操作方法，就能在股市中赚钱了，炒股其实就是考验人的思维和心态，你的思维正确了，心态好了，方法找对了，那么股市就是你的取款机了。其实，朋友们，炒股就像经营人生，方法找对了。心态成熟了、技巧掌握了，财富也就离我们不远了。
准对最近的股市，有一点不成熟的看法，即使有央行史无前例的同时进行降准降息双响炮救市，本次牛市，总体跌宕中下行趋势已经难以改变。因为，理性投资者甚至包括上市公司股东已经纷纷抽血出逃。天上不会掉陷饼。投资也是一门专业，而且是门道极深的专业。不专业，任何人都是赚不到钱的。否则，人人都是亿万富翁，人人都该是巴菲特了。
总之给像我一样初入市的送钱人建议如下：首先想明白自己凭什么认为你应该在股市赚到钱，然后考虑以下几点：1、多看少动，不懂不买。2、多学少跪，兼听则明。 3、控制仓位，控制情绪。4、设止损，不半路上车。5、设止盈，不全仓到顶。
最后，仍是那句老生常谈的话：股市有风险，投资需谨慎！
很多朋友，到股市里来，初衷是投资，但是搞着搞着，发现自己成了投机，高抛低吸，频繁操作，劳力劳神，还不讨好；到股市里来，目的也是为赚钱吧，搞着搞着，却发现在股市里赚钱真难——甚至不仅没有赚到钱，还往往以套牢、亏损、割肉收场。
怎么回事呢？怎么搞成了这样？我又不笨，我又不憨，怎么别人都赚到钱了，我却赔本了呢？
我认为出现这种状况，极有可能是你从一开始的时候就搞错了方向。股市是干什么的，股票是什么东西，我们应该怎样通过股票赚钱？这些东西，你可能从一开始就没搞清楚，看到亲戚、朋友赚钱了，你也慌慌地跑过来，结果进入了一个完全陌生的领域。做自己能力圈之外的事情，这是投资的大忌，一不小心，无意之中，你犯了大忌。或者还有一种可能，上述那些东西，你早就知道，甚至烂熟于心，但是“走着走着，忘掉了来时的路”，你在追求财富的道路上，不知不觉地忘掉了投资的本质。虽然你曾经知道，但现在你已经把它忘记。这个，可能是很多投资老手最后也遭遇滑铁卢的原因。
我以前看到一条新闻，笑喷了。说有一哥们儿，在外打工，准备骑自行车回家过年，蹬了一个月，结果发现方向跑反了。道路和方向错了，越努力越失败。所以，股市投资，我们第一件最重要的事，就是要搞清、搞透道路和方向的问题。这就是我要讲的第一个大问题：战略问题。
股市的战略问题，就是要解决道路和方向的问题。我认为，最基本、最基础的，就是要解决“股市三观”的问题。
什么是股市三观呢？
我总结为三句话：
1、我们如何正确地看待股市？
2、我们如何正确地看待投资？
3、我们如何正确地看待自己？
首先，我们看看该如何正确地看待股市？
很多朋友可能会说，这算个什么问题，这也太简单了吧——股市不就是买卖股票的地方吗？我认为，这个答案，也对，但是太浮浅了，你若这样认为，你已经忘掉了它的本质。股市的本质，应该到股市的起源处去寻找。当年有一帮西方人，想到东方来做生意。他们有航海的本领，有冒险的精神，有经营的技能，有发财的欲望，但是，他们没有钱。恰好有另一帮达官贵人，他们很有钱，却没有技能、方法，更不愿意去冒险。最后，二者一拍即合：你拿来钱，我去做这些事情，发了财，大家一块分掉。后来又有聪明人发现，我可以成立公司，把公司分成若干小份，然后一份一份地卖出去，通过这种方式，可以向更多的普通大众进行筹资。所以在此基础上，股票产生了。参加这种游戏的人多了，股票在不同人手中可以自由流动了，大家发现，我们需要一个固定的市场来进行股票的交易，所以股市又产生了。通过叙述和回忆，我们发现，原来股市发明的初衷，是为了方便投资：我会经营，但是没有钱；你有钱，但是不会经营；现在联起手来，我们就既有了钱又有了经营。大家看看，股市的本质是什么？股市的本质就是给资本方和经营方提供一个互通有无的平台。股市产生的初衷，是为了方便大家投资的，不是为方便大家投机的。投资是股市的本质，投机是股市后来延伸出来的功能。
我们知道了股市的本质，那么又该如何正确地看待股市呢？
第一，股市不是赌场，或者说，股市是不是赌场，完全取决于你自己。当你把股市当成投资之地时，这里就不是赌场；当你把股市当成投机之地时，恭喜，这里就是世界上规模最大、参与人数最多、影响最广、工具最丰富、交易最自由的世界第一大赌场。
第二，我们要认识到，股市本身是没有好坏之分的。它就是一个工具。它对任何人都是公平的。哪怕是一个机制不健全的股市，它也是对所有人都不健全的。在一个不健全的市场，为什么有的人还能赚钱，有的人就是赚不到钱呢？赚钱的人一定是在操作时，充分体会到了这种不健全的现状，并把这种现状考虑进了自己的操作系统。也就是说，当你的操作系统顺应了股市的规律时，你大概率地就会赚钱；当你的的操作系统违背的股市的规律时，你大概率地就会亏钱。强调这一点，是想告诉大家，自买入股票的那一刻起，你就要充分认识到，你的这笔交易可能赚钱，也可能赔钱，无论赚还是赔，你都要为自己的决策和操作负起完全的责任。不要一赚钱就认为自己是股神，一赔钱，张嘴就骂证监会。这对证临会是不公平的。
第三，股市是一个动态的、无限循环的机会流程。股市只要没有关闭，无论是开盘，还是停盘，你买的股票就会一直在那里波动。不动是偶然的，波动是必然的。好的股票，会随着它背后那家企业的发展壮大，呈现出一种整体向上的波动，也就是在波动中向上；而坏的股票，会随着企业的衰落而呈现出一种整体向下的波动。前者是价值成长的过程，后者是价值毁灭的过程。投资者的任务就是找到那些好的企业，避开那些坏的企业。这也就是我们常说的，“买股票就是买企业”。同时这一点，对我们还有一个重要的提醒，那就是股市的投资机会，是永远存在的。因为波动，股价有时高有时低，每一次低谷都有可能是我们投资的机会。所以你不要为失去一次投资机会而烦恼。耐心点，机会多的是，而且，永远存在。比如，高铁已经开通了，我今天可以坐车到武汉，明天也可以坐车到武汉，在可见的将来，任何一天我都可以自由地坐着高铁赶到武汉来。股市和高铁的道理，是完全一样的。这段话究竟是什么意思呢？意思是，买下好企业，长线投资，不要天天盯着盘。千万不要自己把自己累死了。
对股市的本质，以及如何看待股市的问题，主要就是上述几点。下面，我们再来看看第二个战略大问题：我们该如何看待投资？
股市产生的本意是为了方便大家投资做生意，我们来股市的目的，本意也是为了赚钱，所以在股市中，要投资不要投机，似乎是一个非常简单的道理。但是人的天性之中，总是存在着暴富的冲动，所以投机行为，在股市里往往非常普遍。华尔街的名言：“投机如山岳一般古老”。这个可能大家都已经耳熟能详了。我以前对投机存在着很大的偏见，认为投资者一定要杜绝投机行为，只仅仅专注于投资。现在我明白了，投资和投机是密不可分的一纸两面，投机最大的用处是为市场提供流动性，为投资者提供低估时介入的机会，或在高估时给投资者提供退出的通道。没有投机者的存在，投资者的投资行为就很难顺畅地进行。
正确地认识投机，是否就意味着过去对于投资立场的坚持呢？ 也不是。你看我们这世界，绝大多数人都是通过诚实劳动来养活自己的，我们可以把这些人比喻成投资者。但同时，再文明再发达的社会，也总少不了小偷、骗子、甚至强盗这类妄图不劳而获的投机分子存在。所以不仅股市，整个世界都是存在投资和投机两类人群的。静下心来想想，推动整个世界往前发展的主导力量是哪一方呢？肯定是那些广大诚实劳动的人，肯定不是小偷、骗子、江洋大盗这些人。一个基本的常识：人人都可以通过诚实而勤恳的劳动来养活自己，却不可人人都通过做小偷、骗子、江洋大盗来养活自己。原因很简单：投资可以创造价值，而投机却只是一种零和博弈，这是不能直接创造价值的一种活动。所以，在世界上，任何一个政府、任何一个社会的管理层，都倡导诚实的劳动。这的确是可以让绝大多数人生存的正道。股市也是一个小社会，大社会的基本规则也完全适用于这个小社会。所以，我们依然强调要投资，不要投机。正视投机的作用，和提倡投资、不提倡投机，这二者是不矛盾的。
正因为有了上述认识，所以我把股市里的投资行为做了一个“三段性划分”——也就是说，在我眼里，一个完整的股市投资流程，包含着三个阶段：
第一个阶段，是完全的投资阶段——也可以称为明显的低估阶段。这个阶段，股票的价格明显地低于股票内在的价值。此时买入，就是一种最典型的投资行为。
第二个阶段，是合理的投机阶段——也可以称为估值合理的阶段。这个阶段，股票的价格相比于股票内的价值，并没有明显的低估中高估，还算合理。因为趋势的力量，我们可以选择继续持有。
第三个阶段，是完全的投机或者说完全的博傻阶段——也可以称为明显的泡沫阶段。这个阶段，股价已经明显得高于内在价值了，市场情绪很亢奋，股票的整体估值已经非常地高了。这个时候，我们应该果断地选择防守了。高估的程度有多大，离开的决心就应该有多大。
大家看看，对于投资和投机，我是主张一定要坚定投资的主体思想，并且要学会正确地认识和利用投机。好像格雷厄姆也说过，投资的过程是无法完全排除掉投机的行为的。就像再文明的社会，也无法完全清除掉不劳而获的人一样。
解决了股市和投资的问题，我们再来看看“股市三观”中的最后一个问题：我们该如何看待我们自己？
如果把全中国1.2亿股民全集中到这间屋子，我向他们提问：请目前还在亏损状态的朋友举起手来！估计至少会有一半的股民举起手来。如果我再向他们提问：请认为自己是大笨蛋的朋友举起手来！估计就很少有人能有勇气举起手来。这种情形，不难想像吧？你看，连亏损的人，都不会认为自己是笨蛋。
在我们农村老家，有一个憨子。他跟我大哥是小学一年级的同学，后来又成了我大姐小学一年级的同学，再后来又成了我二姐的小学一年级同学，再后来，又成了我二哥小学一年级的同学。最后，他终于又成了我小学一年级的同学。我和我大哥相差多少岁呢？整整十四岁。所以，“十年寒窗苦”，这位哥们儿小学一年级还没上完。你说他得憨到什么程度啊。就是这样一个货真价实的憨子，有一次，我们问他：一天得吃几顿饭啊？他反问我们：你说得吃几顿？我们就伸出一根手指头，说：一顿吧！这明显是取笑他的意思。没想到这个憨了拍着手，哈哈大笑，指着我们说：唉呀，一天是应该吃三顿饭的，你们这帮憨子，笨到姥姥家去了！大家看看，连憨子都不认为自己是憨子呀！
所以我们的人性之中，一直有一种高估自己智商和能力的倾向。记住这一点，对我们股市投资者来说，非常重要哦！
实际上呢，科学研究一再表明，人类的智商，从总体上讲是呈正态分布的。也就是说，最聪明的和最笨的都是少数人，而绝大多数人，都是智商正常、差距不大的普通人。比如我们今天在坐的各位，你有可能是非常聪明的那部分少数的人，但你更大的概率，可能就只是一个普通人。也就是说，你有小概率的可能性成为巴菲特，或者即使成为不了巴菲特，至少也能进阶成专业的投资者，但你更大的可能，就只是一名普通的投资者。
我在这里强调大家有可能都是普通投资者，是不是就意味着我要赶着大家离开股市呢？我没这个意思。我提醒你有可能只是普通投资者，只是希望你能正确地自我定位，然后在股市投资的过程中，只做或多做符合自己身份的事儿，不做或少做超越自己身份的事儿。当你做的决策和判断，非常符合你自己的身份和能力圈的时候，这不就是理性投资了吗？
事实上，作为普通投资者，你不要悲观。因为普通投资者和专业投资者都是各有优劣势的。普通投资者和专业投资的优劣势，我在自己的书中做了很多的总结和叙述，在网络上，也经常有朋友探讨这方面的内容。在这里，不再多说。我仅举一例，加以说明。
有一位私募大佬，叫但斌，想必大家都知道这个名字吧，他曾经写过一本书，叫《时间的玫瑰》，倡导价值投资，而且大家还都知道，他是贵族茅台的忠实粉丝。但是经过2015年股灾之后，大家突然发现，但斌在股灾中在低位卖掉了很多的茅台股票。于是，当茅台股价回升后，很多人就取笑但斌，说：这就是价值投资者啊？雪球上有些粉丝一二十万的大V也专门撰文对他冷嘲热讽。我看到这些言论，哼哼冷笑。但斌是搞私募的，他用来投资的钱，不是他自己的，都是客户的。当股灾发生、人心惶惶之际，那些把身家性命委托于他的客户是有可能大批量地赎回基金的。为了应对这些赎回的压力，也为了对他自己客户负责，他是必须忍痛割爱卖掉股票，以保持必要的流动性的。不是他不想死守价值，而是他不得不暂时离场。这是他作为专业投资者、专业投资机构不得不做的事情。
而反观腾腾爸呢？我在茅台每股220元附近时第一次买入，然后在跌到200元时又一次翻倍买入，然后在它跌到180元时，我再一次翻倍买入。到了160多元时，我还想买，但没有钱了。后来的故事大家都知道了，茅台晃晃悠悠地就涨起来了。涨到320元附近时，我卖掉了一半仓位，转投了国投电力。当然，现在看起来我似乎卖得有点早了，但是这一笔操作，我还是大赚特赚了啊。于是，有粉丝给我留言说：腾腾爸真牛啊，比但斌强多了。看到这个评论，我又忍不住哈哈大笑。我之所以能这样操作，是因为我发挥了我作为普通散户的优势啊——我作为一名普通投资者，我所有用于投资的钱财都是我自己的，我没有但斌先生那样的赎回压力。当从茅台股价从220元一气跌到160元的时候，我不仅可以坚守，而且还可以不断加仓，没有钱了，还可以卧倒装死——两耳不闻窗外事，风声雨声管它去！
是我比但斌聪明吗？根本不是，但斌是非常优秀的专业投资者，我只是一名普通得不能再普通的普通投资者。是二者的优劣势决定了我们在股灾中采取了不同的行为模式。
所以强调和承认我们绝大多数人普通投资者的身份定位，实际上就是在提醒我们必须认清自身优劣势，努力做到扬长避短。我曾经写过一篇文章，名字好像就叫《普通投资者亏损的根本原因》，我认为大多数普通投资者之所以在股市中亏损，根本原因有可能就是没有认清自己是普通投资者的基本事实，没有看到自己厮混的是股市的二级市场。因为对自身和市场认识不清，所以做了很多不合时宜的事。这就是亏损之源。
好了，讲到这里，“股市三观”、股市战略的问题，就基本解决了。我们知道了，股市不是赌场，股市的本质是投资，股市是公平的，股市里有无限的投资机会；我们一定要坚持投资的主体思想，然后正确认识投机并对其加以利用；我们还认清了自己普通投资者的身份定位，知道了自己的优势和劣势，更知道了在股市里一定要做符合自己身份的事。
那么，下一步，我们面临的问题是什么呢？ 我认为有两个迫切的问题需要解决：
一是买什么样的股票的问题。理论上讲，就是当股价低于内在价值的时候，应该买入，然后在股价高于内在价值的时候，应该卖出。股价在大盘上随时看得到，所以关键的问题，是如何给股票估值的问题。
二是什么时候买卖股票的问题。理论上讲，当熊市的时候，股价普通较低，股市里遍地是黄金，这个时候就应该是投资者积极入市的时候。反之，当牛市的时候，行情高涨，群情激奋，股价普遍高估，这个时候就是投资者考虑有序退出的时候。但是，现在究竟是牛市还是熊市？究竟是低估还是高估呢？所以，这个问题，其实就是个择时的问题。最核心的内容，就是“怎样为股市进行定位”的问题。
这两个问题，解决的是“投资交易体系”的问题。进行股市投资，投资者必须首先建立起适合自己的投资交易体系，而交易体系的两个核心问题，就是要解决买什么股、什么时候买这两个问题。
下面，我们讲第一个问题：买什么股票，或者说，如何给具体的股票进行估值？
从宏观上讲，为股票、为企业进行估值，有两种方法。第一种方法，我们可以称为“西医法”：这家企业值多少钱，把它的资产或不同的业务分拆开来，这块值多少钱，那块值多少钱，条分缕析，算清算透，加一块，OK，总价就出来了。就像到西医院看病，医生为你抽血验尿，各种指标一对比，结论就出来了一样。比如雪球上很多的财报派，采用的估值方法，大多就是这种。这类方法，需要一定的专业知识，结论好像能非常精确。想用好用精，实话实说，也非常难。因为企业各部件在组合的过程中，有可能出现1+1〉2的情况，也有可能出现1+1〈2的情形，所以，也是有偏差的。
第二种方法，我们可以称之为“中医法”。中医的治病方法和西医明显不同。中医虽然不知道这个人血、尿的每一项指标，但通过这个人的行动、气色，就可以大致看出这个人是否健康。到股市中来，就是我无法看懂和掌握企业每一项资产的价值，但是我能抓住投资的本质——投资的本质是什么，不就是你投出的资本能为你带来多少增值吗？所以通过企业创造价值的能力，我们可以来反推企业的内在价值。比如巴菲特提出的未来现金流折现，就是这样一种反推的方法。
从总体上讲，西医法对企业进行估值，更精确，更专业，对投资者的专业要求当然更高。中医法呢，相对粗略，对专业的要求，比如对财报的要求、企业模式理解方面的要求，可能不是那么严格。考虑到大家多是普通投资者的现实，所以我为大家推荐了一条相对容易、可靠的思路，提供了一把衡量的标尺，还有一条简单的公式。这条思路、这把标尺，就是分红，或者也可以转化一下，说成是股息。我推崇的分红，有三个前置性条件，分别是：长期、稳定、可持续。
长期是指：自上市以来，它已经连续多年，一直在坚持分红。至少应该5年以上。分红是排除造假企业的一个很重要的方式。因为企业可以为了某种目的美化财报，但长期的分红，却需要拿出真金白银来反馈投资者，这个造假的代价是不能承受的。
稳定是指：它的分红率一直是相对比较稳定的，不能忽高忽低，像发疟疾似的，冷热不定。这能检验企业的稳定程度。
可持续是指：通过企业的经营分析，我们认为它未来至少还能维持现在的经营水平，至少还能维持当前的盈利能力。
一个能长期、稳定、可持续分红的企业，至少不会是一个坏的公司。在此基础上，分红与股价相比得出的股息率，越高，越说明企业具有投资的价值。所以分红率和股息率，在普通投资者这里，就是了解和检验企业质地的一把简单而又实用的标尺。在分红率大致确定的情况下，股息率的高低，体现了每股净资产盈利能力的高低。
按照这个思路，我为企业的估值提供了一条简单的公式，即：
（股息率／社会无风险利率）*现股价＝每股估值
每股分多少红，对具体的企业来说，这是一个确定的量，股票现在的价格，也是一个确定的量。所以公式中，股息率和现股价这两个量，可以看成是常数项。唯一的玄机，是社会无风险利率的选择。现在通常的做法，是把十年期国债利率看成是社会无风险利率。但是，根据你个人的风险喜好程度不同，你也可以选择法定一年期定存利率，或三年期定存利率，甚至是贷款利率，然后就可以求出不同的“社会风险利率”条件下的企业估值。取一个相对小的值，然后再取一个相对大的值，就形成了一个估值的区间。当股价低于这个估值区间的下沿时，我们就可以逐步地买入股票，偏离下沿越远，表明投资价值越大，仓位可以越高；当股价高于这个估值区间的上沿时，我们就以逐步地卖出股票，偏离上沿越远表明风险性越大，卖出的力度也应随之加大。
这个公式的好处是，既考虑了股息率对企业价值的影响（因为股息的多少是由企业的盈利能力来决定的，所以也可以说成是企业盈利能力对企业价值的影响），又考虑了利率，也就是货币政策对企业估值的影响。一般地说，股息率越高，企业的估值越大；利率越低，企业的估值越大——当利率下降的时候，意味着市场上钱多了，资产的价值理论上就有抬升的必要。
有朋友看过我的书，研究了一番这道公式，过来跟我说：腾腾爸，不对啊，你这道公式好像对成长股没有用处啊——因为企业在成长的过程中，对资本的需要是非常大的，很多企业是不分红的。我答：你说得很对啊，我这道公式就是为已经处于成熟期、尚能实现稳定增长的企业准备的啊。
还有人说，这也不对啊，有些优秀的公司，比如巴菲特的伯克希尔，也是不分红的，用你这道公式寻找企业，是有可能漏掉这样的好公司的。我答：漏掉伯克希尔就漏掉伯克希尔吧，我只要能用这道公式找到能让我赚钱、能让我安心持股的好公司就行呗。
事实上，任何一种估值方法和模型，都是有适用范围的。你不能妄想通过一道公式寻找到一个放之四海而皆准的估值工具，然后找到天下所有的好公司。这是不可能的，是违背规律的，重要的问题是，你知道它怎么用、你自己赚什么样的钱，就OK了。世上没有能包治百病的良药。能赚钱就行了，为什么非得要找到所有的好公司呢？
为企业估值，我们就简单聊到这里，下面，我们再来谈谈投资交易体系中的第二个大问题：如何为股市定位？ 这里就牵涉到一个择时的问题。
市场上有一种观点，认为价值投资者，只择股不择时。其理论依据是：股市是不可预测的；现在低估，还有可能更低估；现在高估，还有可能更高估；所以你永远都不能准确预测股市明天的走向。对这个问题，我是这样认为，我们的确没有必要对股市明天的涨跌进行预测，但股市现在究竟处在明显的低估状态，还是处在明显的高估状态，这是一个事实，我们是可以通过建立一套合理的体系来进行判断的。当我们判断它处于低估状态时，就意味着它提供了整体入市的良机，哪怕以后变得更低估，只是说明股市的投资价值更高了；当处于高估状态时，就意味着它提供了整体退出的机会，哪怕以后变得更高估了，也只是说明风险性更高了，离开的节奏应该要进一步加快了。所以低估之后的更低估与高估之后的更高估，并没有改变我们对股市投资价值的判断。
那么，如何为股市进行定位呢？ 我列举了如下5项指票：
1、证券化率；
2、整体市盈率；
3、历史前值；
4、国家大政；
5、股民心理（情绪）。
如何使用这5项指标呢？
分开来看：比如证券化率，历史数据表明，中国的证券化率就在30%——150%间振荡。最疯的时候曾接近200%。巴菲特认为，一国证券化率达到70－80%的区间时，就应该是投资股市的介入良机。考虑到我们国家股市的成熟度，常常发生暴涨暴跌，我认为这个标准可以稍微下降一点，在60－70%间就可以大胆入市，在达到100%时就应当考虑逐步退出。在这个标准下，越低越买，越高越卖。
比如整体市盈率：沪市整体市盈率在10－60倍的区间里活动。我认为，15倍以下，就是明显的低估状态，靠近和跌进这个区间，就应该越跌越买；15－30倍间，就是正常区间，可以对低估的优质股票安心持有；30倍以上，就是明显的高估区间，接近或超过这个标准线，就应该逐级卖出，超过越多，卖的决心和力度就应该越大。
从总体上看，这5项指标是一个统一的整体，用任何一个单项指标来为股市进行定位，都有偏颇和缺陷，但如果把它们看成是一个系统，综合地进行分析和研判，则得出的结论会更加地科学、客观。
讲到这里，我要强调的是，任何一个投资者，都应该努力地建立和寻找到一套适合自己的投资交易体系。当然，投资交易体系不仅包括股票估值和股市定位两个问题，它还包括分散、仓位控制、组合建立、操作计划和操作纪律等多方面的内容。这一套整体的构成，才是一个完整的投资交易体系。这些都属于技的范畴。时间关系，我不再一一多讲了。
那么有了投资交易体系之后，我们还需要探索和掌握哪方面知识呢？ 投资策略。
交易体系，只是让你掌握了一些交易的工具，比如估值的工具、定位的工具，让你知道如何建立好的股票组合，如何制定好的操作计划，如何执行好的操作纪律，好比给了你一台电脑的所有硬件，接下来，你还得再安装一套软件系统，才能正常使用这台电脑——这套软件，就是投资策略。
下面，我们就聊一聊股市投资的第三个方面的大问题：投资策略。
在投资策略部分，我提出了一个“顺势而为”的策略，并将顺势而为策略定义为“策略之母”。简单地说，顺势而为并不是要你去跟着股市的短期趋势做高抛低吸，而是告诉你，你一定要认清和接受股市呈现给你的事实——事实是怎么样的，你就应该怎么样操作，尽量不要受到个人厌恶、喜好等情绪的影响。比如，2016年，通过我上边提到的那种估值方法，我们可以很清楚地看到，格力电器具有了很高的投资价值。当时的价位、股息、估值，就是呈现给我们的现实。这种低估的现实告诉我们，我们是应该投资格力电器的。但是我因为对董小姐的偏见，对格力电器形成了偏见，又因为对格力电器的偏见，形成了对所有家电股的偏见，最终这些偏见，让我错失了去年家电股的那一波大行情。在这个案例中，我就是典型地漠视了市场呈现出的事实，完全地以道德的判断代替了价值的判断。这是非常错误的。最终，格力电器和家电企业用股价的表现，狠狠地教训了我一通。这段经历给我的感受是：当一段纯真的爱情摆在你面前、你不知道珍惜，错失之后又百般惋惜，恨不得重新来过、拥抱那爱情一万年——当一段投资价值摆在你面前、你不知道珍惜，醒悟过来之后，你会像痛失爱情一样伤心难过。
在顺势而为策略之后，我又提出了失衡理论。我认为人性之中，总难克服偏见的存在。而这种整体性的偏见会经常性地在共振中，给我们提供出极为罕见的投资机会。我用失衡理论分析，认为这两年市场呈现给我们的最大的现实是——“两个失衡”：一方面，大烂臭与中小创的失衡；一方面，A股与H股的失衡。根据处理失衡问题的原则，“子弹永远应向最低估处打”，所以这两年大胆投资低估值高股息蓝筹股和H股的朋友，都是收益颇丰的。这两年我在我的雪球长帖中，几乎天天一篇“睡前一帖”，总是在谈论这个问题。很多跟随操作的朋友，收获是很多的。目前为止，我认为这两个失衡都得到了很好的修复，但修复的过程还没有完全走完，所以还是应该顺遂趋势，继续前行。
结合上边的整体叙述，尤其是在顺势而为策略和失衡理论的指导下，我总结和提炼了普通投资者应该遵循的十条股市投资基本策略，分别是：
1、坚持投资不投机的原则；
2、坚持长线投资、放弃暴富思想的原则；
3、坚持基本面、忽略消息面的原则；
4、坚持“低估是王道”的原则；
5、坚持分散投资的原则；
6、坚持组合模式、反对重仓单只股票的原则；
7、坚持乘九法则下的仓位控制的原则；
8、坚持低点兴奋、高点冷静的原则；
9、坚持终胜思想、不为短期情绪控制的理性原则；
10、坚持定期体检、保持动态平衡的原则。
解决了股市的基本战略问题，有了自己的交易体系，又有了自己的交易策略，我们是不是就可以在股市里赚大钱了呢？我认为，未必。有一句话说得好：我们懂得了很多做人的道理，却依然过不好这一生。原因就在于，在知和行之间，还有一道最后的障碍——这就是交易心理、心态的问题。所以股市投资需要解决的第四个大问题就是：心理、心态。
有人认为，一切投资错误都是知识不足造成的。还有人举过一例，说原始人不知道雷电是怎么造成的，所以一碰到雷电就慌忙跪到了地上，而现代人有了相关的科学知识，所以再碰到雷电就不会再下跪了。因此，他得出一个结论：投资心态是个伪命题。说这话的人是我非常尊重的一位大V，总体投资思想和我类似。但是看到这个观点，我还是忍不住专门写文章进行了反驳。我也举了一个例子，奥运赛场上的射击选手王义夫和埃蒙斯。王义夫后期比赛，是一到最后一枪就蒙圈；而埃蒙斯更可笑，两次在最后一枪中把子弹打向了别人的靶心，从而连续两届痛失奥金牌。你能说王义夫和埃蒙斯没有掌握足够的射击知识？他们失败在什么地方，就是心态上。
事实上，心理和心态，就是投资知识的一部分。漠视心理和心态的管理，实际上就是使你自己的投资体系少了重要的一环。这方面，道格拉斯写过整整一本书，叫《交易者心理分析》，通篇讲的全是交易者心理和心态的问题——这里强调一下，道格拉斯写的是交易者心理分析，对投资的人来说，可以借鉴，但一定不能全部照搬。因为投资和交易，是两个有关联又不完全相同的概念。
我认为，理想的投资者心理状态，应该满足以下5个条件：
1、建立起了终胜思想；
2、永远不被短期情绪控制；
3、低点兴奋，高点冷静；
4、寻找到最舒服的姿势面对市场；
5、放弃暴富思想，静水流深、不疾而速。
大家看看，这5点，是不是有很多已经体现在了前边提到的10点交易策略上了？所以很多东西，前后是相通的。
这里单讲终胜思想——什么是终胜思想呢？
我们可以从两个层面来认识这个问题：
首先，相信国运：巴菲特曾说过：我能出生在美国，简直像中了500万美元大奖一样幸运。这番话，同样可以适用在今天的中国。我们完全可以说：我能生活在当今之中国，简直比中了500万美元大奖还要幸运。因为我们的国家虽然还有这样的那样的问题，但总体的大方向，还是一直向上的。这30年来，在中国无论你干什么，几乎都能赚钱，原因就是中国的经济在不断地上升中。你有今天的地位和成就，都是沾了国运的光。相信未来我们的国家一定会更好，我们的股市跟我们的国家一样，虽然还毛病多多，但未来一定会更加成熟和理性。
其次，相信股市的周期规律：当牛市走到尽头的时候，熊市一定会来；而当熊市久了之后，紧接着就一定是牛市。冬天过去了，春天一定会来。大自然和股市具有相同的周期规律。
相信和坚持这两点，你就会发现，未来我们的股市前途会如此地光明。现在每一次的股市大跌，都将是我们上车的机会。顺势而为，你终将胜利。
今天，为普通投资者提供一条我认为最切实可行的投资理财模式。所以，最后，我想告诉大家，在我心里，普通投资者最好的投资理财模式是：
1、干好你的本职工作；
2、努力让你的本职工作能为你带来更多的合法收入；
3、将你的工作收入，扣除吃喝拉洒等必要生活支出后，节余下一切可以节余的闲钱；
4、按照我们上边讲的方法进行操作，选择并购买那些低估值高股息的股票；
5、把每年的分红（股息）再投入，买入更多的股票；
6、长期坚持下去；
7、终有一天，你会发现，同样是拿工资的，你比你周围的大多数人，都要生活得好
投资，没必要事必躬亲，聊投资体系、个股分析，关注我的（题材大势），我的交易你都知道。
作者：昨日晨风来源雪球：普通投资者的股市生存之道 很多朋友著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。曾经有一句话，我认为永远是正确的：这个世界上大多数人，都将昏昏噩噩地度过一生，至死也活不明白。
这就是事实，股市同样如此。股市无疑是一个资金再分配的场所，能在这里受益的人少之又少，就像社会上混得明白的那些人一样，凤毛鳞角。而大多数进入股市的人，终将昏昏噩噩地在这个股市中度过，到最后也不明白怎么回事。
这就是现实，没有办法的现实。实话很难听，很难接受，可是你看看身边人，看看你的亲戚、朋友、同事，哪一个不是如此，他们过了普通的生活，计较着鸡毛蒜皮，背着房贷，喝着大酒，打着游戏，哪一个不是混迹在生活中，真正有过一些自己的思考吗？除了昏昏噩噩，我再想不到其他词了。
而在股市中，一样如此，明知道这是一个赌场，一个资金再分配的场所，大多数人没经任何学习，简单地投入了所有的资产，或者多年被套，或者一把亏光，从来没有一个人正经地思考过，如果摆脱这种平淡和普通，他们只是混迹在这里，为市场做着贡献，直到有一天受不了了，离开这里。
真话很难听，但事实就是如此。
如果你做不明白一个行业，请不要轻易去尝试，更不要投入全部资金。这个世界上做任何行业都是需要门槛的，你明天就是想开个饭店，是不是也要考察一下？你去当个老师是不是要考个教师证？凭什么炒股什么也不需要？是个人就能来？凭什么？
股市就是来分配你这样的人的资产的，把你的资产分配给别人，就这么简单。如果你不做出改变，如果你只是一个生活中的普通人，那么结果就是如此，不会有任何不一样。
去年开始，我就在知乎上写我的专栏《不要炒股票——详解只做ETF一年翻倍的花车理论》，详细写了股市的原理，普通人为什么不要炒股票，只有亏损这一条路，详细写了如何提升自己，如何用少量的资金去构建属于自己的交易系统，如何让自己变得不那么普通，如何实现稳定盈利。
阅读量也有千万了，但真正读懂的又有几个。
想在这个股市中赚钱，想要分配别人的钱，想要变成不那么普通的人，拿起鎌刀去割韭菜，那就抛弃掉所有炒股的旧观念，用少量的资金（不超过10%）去构建自己的交易系统，用最科学的方法，抛弃人脑交易，有了交易逻辑和交易系统后，用实盘去验证，去坚持，你才有可能。
也只是有可能而已。
交易系统的细节我在这里就不说了，只说道理，具体可以看专栏。
这是我的资金曲线，去年至今的，其中一个帐户。我已经实现了连续六年每年40%-100%的稳定收益。
如果你想真的赚钱，相信我，去做一个不那么普通的人。如果你还持有普通的想法，还想不费任何精力就混迹在这个股市，那么你就是一个浑浑噩噩的人，一辈子错错噩噩，不会有任何改变的。到死也是如此。
我一开始也和你一样，看电视炒股、看网络炒股、看专家炒股，追涨杀跌、各种战法、价值投资，结果呢？昏昏噩噩而已。
你需要的是提升自己的层次，真正地提升，到那时你听到什么技术分析、什么杠杆，你只会轻轻一笑。
这就是事实。
但我相信，能看懂我的话的人，也是凤毛麟角。
admin发布于 2022-03-30 财经