为什么美联储表态鹰派,美股却暴涨了_

原标题:为什么美联储表态鹰派,美股却暴涨了?

上周对于美股,尤其是美国成长股来说是具备里程碑意义的一周。纳指今年迄今下跌超过12%,但过去5年交易日上涨近8.6%。这一切的发生都要感谢美联储主席鲍威尔,美联储再次拯救了处于崩溃边缘的美国股市。甚至可以说,美国超级成长科技股将启动重大突破。

这样的机会并不多,尤其是过去10多年以来单边暴涨的美国成长股。

不过反常的是,上周美联储的表态非常鹰派。美联储的投票委员将2022年的GDP增速指引从4%下调至2.8%,通胀指引从2.6%上调至4.3%,同时还将2022年的加息次数预期从3次上调至7次。

通常逻辑下,如此鹰派的政策声明大概率会导致股市暴跌,但这次美股反而暴涨。

为什么?

原因其实也很简单,相比鸽派立场,美联储为当下神经敏感的市场提供了更重要的东西——确定性。

市场确定性贵于黄金

我们首先要搞明白一个事实:美股并不会因为美联储准备加息而下跌,但会因为货币政策未来路径的不确定性而下跌。市场有能力应对加息。在上一轮加息周期当中,股市的表现可圈可点。回溯上世纪50年代以来的12轮加息周期,标普500指数的年均涨幅高达9.4%。

重要的事情再说一遍:美国股市有能力应对美联储加息。

不过,股市无法应对的是不确定性,而过去几个月以来的美联储政策存在着极大的不确定性。也就是说,在经济增速放缓,欧洲爆发冲突,中国再次采取新冠疫情封控措施,以及处于十年高点的通胀率大概率将继续恶化的大背景下,市场参与者对于美联储可能采取的货币政策没有明确的预期。

在这种不确定性之下,美股只能是越走越弱。不过,上周四美联储完成了一次壮举,将不确定性变为了确定性,而且释放出的信息非常明确:只要通胀不降温,美联储就会不断加息。

这很鹰派,但也向市场诸如了亟需的确定性。

“创口贴”被撕掉了。我们知道美联储接下来要干什么,市场就可以根据政策路径进行估值,股票价格也可以基于正的盈利增长上涨了。

所幸的是,美联储加息之前,市场的情绪非常消极,估值体现的是超级鹰派的美联储,并且因为不确定性打了折。现如今,我们看到了一个“常规”鹰派的美联储,不确定性也消除了,估值有能力也将大概率上升。

尚未走出困境

尽管如此,美国股市尚未脱离险境,其中一个重要的原因是美联储是被动应对而非主动出击。美联储并未提前采取措施阻止通胀成为一个问题,而是在通胀已经成为一个大问题之后才出台应对措施。换句话说,先行指标不是美联储,而是通胀率。

想要了解美联储接下来会干什么,看看通胀率趋势。

目前决定通胀率趋势的两大驱动力分别是俄乌冲突以及中国的疫情。虽然形势出现了转机,但这些问题远未达到解决的程度,因此股市未来还将迎来更多的波动。返回搜狐,查看更多

责任编辑:

admin发布于 2022-03-26 财经
上一篇:美联储刚开始加息,美国经济衰退警报就拉响了!对投资有何启示_下一篇:注意!这个板块的变盘点近了——道达投资手记

推荐阅读