危机重重下,俄罗斯还没到动用8900亿黄金储备的时候

俄乌战争打了20多天陷入消耗战后，美国挟欧洲全力制裁俄罗斯的动力越来越强，他们嗅到了从经济上打垮俄罗斯的可能性，制裁的动作也是变本加厉，丝毫不讲规则，肆意扣押俄罗斯的境外各种资产。为了达到快速窒息俄罗斯经济的目的，盎格鲁撒克逊人的后裔们甚至撕下标版多年的私人财产不可侵犯的社会准则，连俄罗斯富豪群体在西方国家的个人资产也展开了跟风式的剥夺。

面对西方的经济绞杀，俄罗斯一方面用不友好国家名单在存量业务中进行反制，发展到今天更是威胁直接“退群”不玩了。虽然俄罗斯经济发展部出面做了的澄清，但是美欧与俄罗斯的经济缠斗如果持续复杂化，后续结果谁也难以预料。

如果真退出世界贸易组织对俄罗斯的影响有多大呢？从2021年俄罗斯进出口贸易分布来看能判断出个大概。2021年俄罗斯对外贸易额达7894亿美元，比2020年1-12月增长38.03%。

分国别（地区）来看，俄罗斯前五大贸易伙伴分别是中国、德国、荷兰、白俄罗斯、美国，2021年俄罗斯对中国进出口1407.04亿美元，同比增长35.60%，占17.92%；德国进出口569.96亿美元，同比增长35.90%，占7.26%；荷兰进出口464.40亿美元，同比增长62.94%，占5.92%；白俄罗斯进出口384.27亿美元，同比增长34.74%，占4.90%；美国进出口350.18亿美元，同比增长44.65，占4.46%。

在俄罗斯出口商品结构中，2021年，俄罗斯燃料和能源产品出口金额占出口总额的54.3%，较2020年增长4.6个百分点。其中，欧盟占俄罗斯外贸额的35.9%，亚太经合组织国家占33.3%，独联体国家占12.2%，欧亚经济联盟成员国占8.8%。

中国、德国、美国、白俄罗斯、韩国是俄罗斯进口排名前五位的国家/地区，2021年，俄罗斯自中国进口726.76亿美元，同比增长32.38%，占俄罗斯进口额的24.77%；自德国进口273.49亿美元，同比增长16.85%，占俄罗斯进口额的9.32%；自美国进口172.71亿美元，同比增长30.29%，占俄罗斯进口额的5.89%；自白俄罗斯进口156.25亿美元，同比增长24.35%，占俄罗斯进口额的5.33%；自韩国进口129.85亿美元，同比增长81.56%，占俄罗斯进口额的4.43%。

在俄罗斯进口商品结构中，机械和设备占比最大，达49.2%，较2020年增长1.6个百分点。

这么一捋事情就比较清晰了，中国和欧洲是俄罗斯最主要的贸易伙伴，美国可以忽略不计。俄罗斯出口最多的燃料和能源，进口最多的是机械制造设备。在目前严厉的制裁下中俄能源管道供应畅通，持续稳定，并有持续增长的势头，算是稳住了俄罗斯的一条大腿。欧洲嘴上疯狂，私下里仍在不断的接受俄罗斯的能源供应。在目前能源价格高企，欧洲通货膨胀严重的情况下，欧洲制裁俄罗斯对自身经济严重影响的滞后效应将逐步显现，后续逐步放开对俄罗斯能源进口的限制是大概率事件。亚太新兴经济体在独立自主的外交政策下仍然与俄罗斯在能源领域保持着广泛合作，这都说明俄罗斯较为依赖的能源出口市场不仅没有减少，反而会在新兴市场加大供应。造血能力稳定。

进口方面，美欧企业的品牌影响力和机械制造水平虽然较受俄罗斯市场的青睐，但是具有很大的替代效应。美欧在制造业相关领域腾出的市场空间将会很快被中国相关品牌，亚洲新兴经济体所取代。

这一进一出对俄罗斯的经济所产生的实质性影响并没有西方虚张声势中所描述的那么大。我相信俄罗斯在发动战争之前已做了充分评估。

西方试图通过冻结俄罗斯的外汇储备来扼杀俄罗斯经济的流动性。这种令俄罗斯经济短暂休克的冲击确实存在，但还没有到致命的程度，而且效果也是短暂的。俄罗斯不仅已经储备了自有的支付系统，也正在与其它主要贸易伙伴建立双边独立的结算系统。比如中俄、俄印等独立的双方支付系统等。虽然被全球通用金融工具拒之门外，俄罗斯与主要贸易伙伴之间的自身微循环在未来也能克服制裁所导致的不利影响。这些因为受到制裁而被动成长起来的金融系统间接的实现了去美元化，美国到时候不知道是该哭，还是该笑。

短暂的制裁冲击过后，西方的明牌已打的差不多了，俄罗斯面临的挑战是如何尽快结束俄乌战争带来的持续消耗，实现自己的战略意图。另一方面尽快腾出手来将斗争方向转向经济领域，打破美欧的制裁体系，乃至终结美欧的制裁局面。

3000亿美元的外汇储备被冻结，俄罗斯可以用欧洲企业在俄资产做博弈，这是一个相对长期的斗争过程。真正棘手的是俄乌战争超出预计的陷入消耗战对俄罗斯经济的消耗需要获得充分填补来稳定俄国内的经济政治环境。

一些媒体谈到了俄罗斯坐拥1400亿美元的黄金储备，是否动用这笔黄金储备来应急的的讨论。在进出口贸易并未有致命冲击的当下，俄罗斯要稳定卢布的汇率，稳定与主要贸易伙伴双边结算体系的信用凭证问题，也需要这笔黄金储备来压舱。我相信俄罗斯不会轻易选择变现黄金储备短时间解决流动性的问题。

如果真要动这笔外汇，以黄金的通用性来看，打点折还是会有很多买家的。