美联储正式加息!美国财政危机正在敲响警钟
正式开始今天的主文之前，我们闲聊几句昨天的事情：
救市呐喊来了！
从1月至今，A森一直强调，无论房股要的都是私营部门的配合，而要私营部门的配合，就要给信心，不要老是抽耳光。
很多人会问，前段时间市场表现真的不咋地，为何你还是看好后续大A的走势？
大家回忆一下2018年，年中开始喊出稳增长，但是，市场就是不买账，还玩出股权质押的风暴。
有形之手的意愿竟然和市场的走势完全背离，这可以长久吗？有形之手的脾气，各位不知道？！
所以，我们此前的文章一直强调，就等有形之手给出信心的保障，那么，反转就会发生。
如今来看，这个拐点已经到来了！
后面就是震荡中多空博弈，逐步进入修复行情了。
而且，抢在美联储加息前出来喊话，信号意义太明显了。
坚定看好中国经济在这个比烂的时代会更加稳健，看好后续稳增长逻辑绝不会缺席。
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乌克兰危机爆发后，针对俄罗斯的风评是两极分化的，这个可以理解。
事实上，针对美国的风评又何尝不是严重分化？
然而，A森比较吃惊的，当越来越多的人关注俄罗斯经济衰退的长期风险时，却忘记了本轮危机对于美国的影响。
诚如美联储主席鲍威尔的“坦诚”，他需要观察乌克兰危机所引发的不确定性。很显然，他很清楚本次事件冲击可能已经超预期了，所以提前做了“期望管理”。
明明欧洲都这样了，为何美国还要疯狂拱火乌克兰危机？
难道真的是美国的圣母心膨胀，为了正义，为了和平？
如果真的是这样，为何不直接答应暂停北约东扩即可？
显而易见，欧洲越乱，美国获得的海外流入资金越多，美国经济越有机会稳住。
内虚外补，现在是拜登唯一的路。
回头看，我们会发现，过去有几个重大事情的决策对后续事件的发生产生了严重的恶性循环效应：
奥巴马这货为了救市，疯狂举债，此后美国国家债务长期失控成为定局；
债务失控风险，川普要硬逼中国多买美国货来对冲债务压力，拼命打巴子牌，好了，现在巴子真的成了一个重大风险；
川普疯狂力压中国，各种阴招损招都用，这使得拜登后面也只能跟随，进一步加速中国产业升级和逐步跟美国经济半脱钩。这点引发了美国债务进一步疯狂；
美国财政危机面临爆仓风险，通胀又倒逼美国拼命加息，这就使得拜登只能去刺激俄罗斯，buy war，从而加速欧洲大量资本回流美国玩对冲。
如果一定要找始作俑者，其实就是奥巴马这SB，疯狂举债，8年从7万亿美元变成19万亿美元，让后来者根本无路可走、难以为继。
试想，假设没有如此抽风的财政压力和债务负担，美国有必要像现在这样各种不要脸吗？！
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事实上，在中世纪就有学者发现了“自然利率”。就是，市场上储蓄供应和投资需求之间会有一个自然的利率均衡水平，尽管非常难以及时定量化。
而银行的作用原本是发现这个自然利率大致的区间，然后去跟随它，从而让市场可以根据银行名义利率价格来调整生产和消费。
可是，现代银行早已不是按照这个逻辑去玩，反而变成是以救市为主要目的。
这就使得自然利率和名义利率之间差距越来越大，这两者之间的差距其实就是宏观杠杆率不断飙升的核心原因。
现在国人都在谈高龄少子化，其实几个发达国家都是这样的。
高龄少子化意味着上班的人越来越少，吃福利的人越来越多，意味着创造财富的能力快速萎缩，意味着净储蓄率越来越低。而净储蓄率越来越低的背景下，面对是各种投资、消费、社会保障、产业升级的资金需求。因此，下面的观点非常重要：
高龄少子化意味着自然利率其实是长期陡增的。
为何A森长期以来一直强调中国最终只能是宏观杠杆率不断走高？
因为只要你想稳增长，在自然利率越来越高的背景下，你注定就会压低名义利率，放大自然利率与名义利率之间的差距。
理解了这个理论，也就理解了为何中国一玩稳杠杆马上GDP就下行，一玩强势防风险马上经济就压力山大。
因为你是在举国体制下要跟自然利率博弈，这能赢？
同样的问题美国也是~
高龄少子化下，美国自然利率早已不断上行。即使美国疯狂透支全球主要经济体的年轻人红利，其实也是接近尾声了。
这也就意味着美联储加息只不过是紧跟自然利率的无奈之举！
如果后续经济衰退下美联储再次宽松，那么，美国的财政压力和债务负担就会进一步发疯，根本停不下来。
所以，拜登只是一个裱糊匠。
其所做的所有骚操作，无非是向全球其它地区抢夺财富和储蓄，来对冲本国债务现金流的巨大压力。
然而，在大多数主要经济体都是高龄少子化的背景下，拜登这个拖时间的做法又能走多远？
更重要的是，像中国等几个人口大国都不再配合的情况下，拜登还有多少腾挪空间？
拜登在遏制中国的时候，其实也就是在拒绝中国最后的人口红利。
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债务压力，需要关注其破坏力。
当还本付息的规模达到一定的程度，天量债务对于经济而言，就会形成严重的通缩效应。
因为，你收入中越来越多的部分需要用于还本付息，就像月供占你家可支配收入越来越高，你肯定要消费降级啊。
经历了2年的全民吃体制饭，如今的美国正在面临这个严峻的问题。
通胀打击美国消费只不过是表面现象，根子上，还是美国财政压力已经不得不征收通胀铸币税的形式来洗债。
而对内洗债越久，美国家庭消费越差，美国国内总需求越来越萎靡，企业盈利不断承压，过去两年飙上去的股价就会变成估值更高，进而让美股风险不断陡增。而美股有任何问题，又会进一步打击美国总需求，大家更不愿意消费。如此周而复始，早已成了套在美国经济脖子上的缰绳。
只不过，这根缰绳越抽越紧，仿佛没有听到美国经济的痛苦呻吟。
这也就提示我们，现在美国对俄罗斯这么狠，其实更透露出它们心里慌。
试想，一旦美国后面爆仓，大滞胀进入新的疯狂阶段，美国治理全球的成本更加失控，那么，多少美国的潜在竞争者要跃跃欲试？！
乌克兰危机，看似乌克兰被胖揍，其实，俄罗斯真正打击的并不是乌克兰，而是通过长期抬高全球通胀，进而打击美国国内总需求，尤其是美股，相当于放大美国财政压力和债务负担。
这里面对赌的是，到底是美国现在吸纳全球储蓄回流本土的能力强，而是美国被通胀胖揍后内需萎缩更快。
只有看懂这一点，才算是对乌克兰危机的深度理解！
那么，问题来了，各位A粉，你们觉得是美国各种方式拖延财政危机不爆雷、美股不爆雷，能成功吗？普大帝选择这个时候出手，会成功吗？可以下方留言区发表你们最有智慧的洞见！
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大A，tops已经喊出要稳定资本市场运行，更是提出稳定中概股的思路，继续看空已经是不明智之举了。
大A稳增长行情即将到来；楼市进入年内最佳的置换、建仓窗口期。
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admin发布于 2022-03-20 财经