老郑说汇｜美联储如期加息美元回落

备受关注的美联储利率会议于当地时间本周三结束，结果未出人意料，美联储加息25基点。利率点阵图显示年内余下六次会议都可能加息。因市场预期充分，加上俄乌局势维持相对平稳，故美元下跌。

美联储加息25基点

美国东部时间周三下午(北京时间周四凌晨)，美联储利率会议一如预期宣布加息25基点，且会议其他细节也未有太过严重的出人意料内容，故美元走出“见光死”走势，当天美元指数显著下跌。

这次美联储是将联邦基金利率上调0.25个百分点，即由原先的“0至0.25%”上调至“0.25%至0.50%”，此为2018年年末以来头一次升息。

利率会议公布的利率点阵图显示，绝大多数美联储委员预计2022年余下的6次利率会议都会加息，即2022年年末利率可能升至3.25%~3.50%，然后2023年再加息3次至4.00%~4.25%，2024年不再加息。

上述点阵图情况稍稍弱于利率期货市场所暗示的加息次数，由这方面看，可能也对美元构成些许压力。

这次会议还有个令人关心的信息，这就是FOMC委员会预计在“未来即将召开的”会议上开始减少其持有的美国国债、机构债务，以及不动产抵押贷款证券(MBS)。

此外，美联储还下修了2022年经济增长预期，大幅上调通胀预期。具体细节是：美联储将2022年美国GDP增长预期由去年12月利率会议所预测的增4.0%下调至增2.8%，2023年和2024年的GDP增速预测不变，分别为2.2%和2.0%。2022年核心PCE通胀预期值由2.7%上调至4.1%。还有，美联储预测2022年和2023 年失业率为3.5%，与之前预测值相同。

美联储加息最主要的压力来自通胀。美国劳工部3月初公布的数据显示，美国2月份 CPI环比上涨0.8%，同比上涨7.9%，创1982年1月以来最大同比涨幅。

美元指数周三最终跌0.64%，周四亚欧时段进一步下跌，只是跌速慢了许多。截至北京时间周四19时左右，美元指数暂跌0.15%至98.25点，本周以来，美元指数暂累计下跌0.89%。

这次加息预期了极久，在俄乌冲突之前，一度有人相信会加息50基点，但冲突产生后，市场对全球陷入滞胀的忧虑加重，几乎所有人都预测只加息25基点。也就是说，这次加息没啥看头。

除利率会议结果对美元构成些技术面压力外，俄乌局势并未特别显著恶化也是美元压力之一，因美元的避险性买盘少了些，且对手货币欧元支撑强了些。

日元最近走势不佳

因避险情绪减弱，日元最近走势不佳。美元兑日元本周几乎天天上涨，即使美元指数周三下跌，可兑日元仍然是上涨的。美元兑日元周四暂报118.6965，本周迄今暂累计上涨1.20%。

日本央行会于本周五召开利率会议，但因该国经济疲弱而多半不会加息，这是日元疲弱的最主要原因。目前英美等许多国家进入加息周期，日本是较少见的例外，正巧本周避险情绪稍有减退，这种情况下日元就走得更弱了。

屋漏偏逢连夜雨。周三夜间，日本福岛县附近海域发生7.4级地震，大地震导致工厂关闭，数家热电站停产，该国电价飙升至一年来的最高水平。投资者可能更关心核电站安全问题，据日本监管机构称，包括受损的福岛第一核电站在内的日本核电站均未检测到异常情况。

自然灾害显然会打低投资者对日本经济增长的预期，这对日元显然不利。

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