国际避险情绪支撑美元,人民币汇率回调_寻汇外汇周报Vol.233

摘要:上周地缘局势短暂缓和后再度紧张,避险情绪维持高位,欧系货币反弹遇阻再度回落,美元作为避险品种继续受到市场青睐。欧洲央行周四为加息铺路,提振市场对下周美联储加息的预期,美元兑日元涨至五年高位。随着美元指数逼近100大关,人民币汇率有所调整,逐渐远离6.30整数关口一线。

全球外汇市场回顾

上周地缘局势短暂缓和后再度紧张,美元稳坐避险王座。随着美元指数进一步逼近100大关,新兴市场普遍承压,人民币兑美元汇率亦有所调整,美元兑人民币逐渐远离6.30整数关口一线,全周收盘6.3599。数据方面,1-2月贸易帐再创历史新高,维稳汇率基本盘。2月CPI及PPI数据总体保持平稳,2月新增社融数据则不及预期,这也为后市央行的货币政策空间留下一定余地。

▲ 以上数据来源:寻汇智库

再看国外,上周地缘局势短暂缓和后再度紧张,欧系货币反弹遇阻再度回落,美元作为避险品种重回99关口上方。数据方面,周四公布的美国2月CPI大涨7.9%续刷40年来新高,德国CPI亦录得5.1%。随着通胀数据的不断走高,各国央行收紧政策的预期继续上升。欧洲央行周四在利率会议中表示,夏季将停止向金融市场注入资金,着手为升息铺路。受到油价高位回落影响,商品货币澳元、纽元等未能延续上周的强势表现,小幅走弱。

▲ 以上数据来源:寻汇智库

注:涨跌幅=(当周收盘价-上周收盘价)/上周收盘价

国内市场焦点事件

1、中国1-2月贸易顺差继续扩大

中国海关总署3月7日(周一)公布的数据显示,今年前2个月,我国进出口总值9734.5亿美元,增长15.9%,进出口增速有所收窄。贸易顺差1159.5亿美元,增加19.5%。中国外贸继续保持向好势头。

2、中国2月CPI同比上升0.9%

中国国家统计局3月9日(周三)公布的数据显示,中国2月CPI同比上升0.9%,和上月持平;环比上涨0.6%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。这表明,我国居民消费价格水平总体平稳。

3、中国2月PPI同比上升8.8%

中国国家统计局3月9日(周三)公布的数据显示,中国2月PPI同比上升8.8%,较上月下降0.3个百分点;环比由上月下降0.2%转为上涨0.5%。这表明,原油、有色金属等国际大宗商品价格上涨,正逐步影响工业企业的成本水平。

4、人民银行向中央财政上缴结存利润

按照中央经济工作会议精神和政府工作报告的部署,为增强可用财力,今年人民银行依法向中央财政上缴结存利润,总额超过1万亿元,主要用于留抵退税和增加对地方转移支付,支持助企纾困、稳就业保民生。

5、2月社会融资规模增量不及预期

中国人民银行3月11日(周五)公布的数据显示,初步统计,2022年2月社会融资规模增量为1.19万亿元,比上年同期少5315亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加9084亿元,同比少增4329亿元。中国2月M2货币供应年率为9.2%。

国外市场焦点事件

1、美国2月CPI续创40年来新高

美国劳工部3月10日(周四)公布的数据显示,美国2月CPI同比上涨7.9%,续创40年来新高。数据显示,美国2月CPI环比和同比涨幅均较1月明显扩大,凸显美国通胀压力仍未有缓和迹象。2月物价大幅攀升主要受能源、住房和食品价格上涨等因素影响。

2、美国上周初请失业金人数为22.7万

美国劳工部3月10日(周四)公布的数据显示,截至3月5日当周初请失业金人数为22.7万,较前一周增加约1.1万人,高于预期的21.7万。由于劳动力市场极度紧张,许多企业都在努力避免裁员,并试图填补创纪录数量的空缺职位。

3、欧洲央行将以更快速度结束资产购买计划

欧洲央行3月10日(周四)维持三大利率不变,删除了在加息不久前结束资产购买计划的承诺,可能在第三季度结束资产购买计划净购买。决议公布后,交易员提前了对欧洲央行首次加息的押注,预计其将在9月加息25个基点,此前预期为12月进行首次加息。

4、英国创纪录贸易赤字

英国统计局3月11日(周五)公布的数据显示,英国1月商品贸易帐录得-264.99亿英镑,创有数据以来最大赤字。英国统计局表示,由于英国税务海关总署(HMRC)收集欧盟进出口数据的方式发生变化,建议对最新的贸易数据保持谨慎。

5、德国工业产出增长好于预期

德国经济部3月8日(周二)公布的数据显示,德国1月季调后工业产出月率增长2.7%,好于市场预期的0.5%。这表明,德国经济处于上升期,对于生产资料的需求有所增加。

人民币走势回顾和研判

上周地缘局势短暂缓和后再度紧张,欧系货币反弹未果重回跌势,支撑美元指数走强。虽然良好的进出口数据一度支撑人民币汇率,不过,随着避险情绪的蔓延以及新兴市场普遍承压,本周收盘美元兑人民币最终升至6.3599一线,逐步远离此前的6.30整数关口。

▲ 以上数据来源:FX168财经

周初公布的中国1-2月贸易帐再创历史新高,贸易顺差录得1159亿美元,这也预示未来汇率基本盘依然较强。2月CPI及PPI数据则总体保持平稳。然而,周五公布的社融数据仅增11900亿人民币,居民中长期贷款更是录得2007年2月以来首次负增长,这使得市场对于后市稳增长的政策加码预期升温,周五人民币汇率出现显著回调。

本周关注

在寻汇看来,周初虽然地缘局势有所缓和,但好景不长,这也显示出地缘局势彻底缓解还需一定时间,目前市场进一步处在地缘政治紧张影响的第二阶段,即各国货币政策的重新定价阶段。本周美元受到避险情绪支撑维持强势,欧系货币虽然总体反弹受阻再度回落,但由于周四欧洲央行表态将会逐步退出宽松政策,欧元跌幅显著小于英镑。

人民币汇率方面,亦是如此。周初人民币汇率总体保持稳定,周五糟糕的社融数据公布后,市场重新开始计价稳增长政策进一步加码。同时,下周美联储政策会议召开在即,部分投资者也将注意力转移到美联储加息上,中美利差收窄的影响有所发酵。不过,下周美联储加息25基点即将落地,一方面我们需要注意美元涨势是否会出现预期兑现的走势,另一方面,地缘局势变化瞬息万变,一旦市场进入风险事件的第三阶段,即退出阶段,当前市场运行的方向又将发生巨大改变。因此,切莫单边押注美元和人民币未来的走势,汇率企业应继续秉承风险中性意识,运用不同的工具规避汇率变化产生的风险。

本周人民币走势相关经济数据:

· 周二

10:00中国1-2月规模以上工业增加值年率

10:00中国1-2月社会消费品零售总额年率

10:00中国1-2月城镇固定资产投资年率

15:00英国1月失业率

· 周三

09:30中国2月PPI年率

09:30中国2月CPI年率

本周外币走势相关经济数据:

· 周二

15:00 英国1月失业率

20:30 美国2月PPI年率

· 周三

20:30 加拿大2月CPI月率

20:30 美国2月零售销售月率

· 周四

02:00 美联储公布利率决议

08:30 澳大利亚2月季调后失业率

18:00 欧元区2月CPI年率

20:00 英国央行公布利率决议

20:30 美国截至3月12日当周初请失业金人数

· 周五

11:00 日本央行公布利率决定

20:30 加拿大1月零售销售月率

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admin发布于 2022-03-15 财经
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