【洞悉·汇市】美指获流动性支持美联储会议影响PK俄乌局势

在西方不断加强对俄罗斯制裁的推动下,上周美元指数一度刷新2020年5月以来高点99.38,但随着乌克兰方面展现妥协态度,市场情绪好转,美元指数快速下挫至94.67,最后两个交易日又随着俄乌局势再次紧张而收复失地,当周收录带长下影线阳烛。HYCM兴业投资(英国)分析师团队认为,俄乌局势仍是市场的主要推手,但传统避险黄金出现明显冲高回落行情,表明市场可能开始紧张美元流动性,使得美元成为俄乌动乱下的避险之王。

俄乌局势从俄乌和西方两条线来看,前者有望向和平解决的道路发展,先是乌克兰做出妥协,称未来几年不会寻求加入北约,尽管随后再度传出双方谈判没有取得预期进展,但对话的窗口始终是打开的,而周五双方再度传来好消息称接近达成妥协。俄乌谈判是曲折的,但预期结果是积极的,这将缓和俄乌冲突引起的避险情绪。

然而,美国为首的西方国家紧追不舍,不断升级对俄罗斯的制裁,造成大宗商品价格飙涨,并极大增加了投机大宗商品的美元需求,再加上欧洲金融体系的信用风险因其与俄罗斯的深度链接而上升,也增加了美元流动性紧缩的风险。另外,美联储3月利率决议即将到来,意味着美国将启动加息周期,美元回流预期将可能进一步收缩美元流动性。这也就使得美元有望持续成为市场追捧的对象。

再展望本周,最重要的事件风险是美联储利率决议。美联储主席鲍威尔在3月的半年度货币政策报告中,明确表示倾向3月加息25个基点,目前市场对美联储加息50个基点并没有太大的预期,关键在于美联储如何暗示未来加息路径。上周欧央行意外坚持结束QE,也就是比市场预期鹰派,那么,如果市场焦点转向货币政策前景,美元想获得优势就需要美联储有超市场预期鹰派的立场。

鲍威尔曾表示,如果未来通胀没有如期下降,将不排除一次加息50个基点的可能性,而上周公布的美国CPI数据仍没有达到顶峰的迹象,因此此次会议关注的一个焦点为美联储对通胀的预期。另外,美联储多位官员表示,尽管俄乌局势存在不确定性,但不会影响美联储既定加息路径,美联储点阵图中对年内加息预期的次数是否较去年12月增加,也会影响市场对美联储年内加息是否激进的预期。

从目前市场的预期来看,并不认为美联储会有超预期的举动,如果美联储中规中矩,对美元指数的影响将是有限的,美元仍将有望受到市场对美元流动性预期的推动。然而,如果美联储超预期鹰派,将有望推动美元进一步上升,从而实现强者恒强。

除了美联储会议外,本周还需要关注美国零售销售,近期数据对美元指数的影响不大。不过,因为近期市场对俄乌局势会造成滞涨越发担心,如果美国经济表现不佳,美元指数未必一定遭到打压,反而会因为市场的担忧情绪升温而获得避险资金的支持。也就是数据对市场的影响,更倾向是通过推动情绪变化得以体现。

从技术上看,去年5月低点以来的涨势维持完好,上周回踩5周均线附近重新上行,随机指标仍继续走高,强势特征依旧明显,本周有望冲击100关口。初步阻力位于99.60。日图在99.40一线受阻,尽管未打破近期的上行势头,但回调反弹后价格尚未创新高,而随机指标倾向熊背离,仍应当警惕短线回调的可能性,关注10日均线(当前位于98.40一线),不破则有望进一步扩大涨幅,反之,若下破则有望下行指向97.70/40,进一步指向97.00。综述,美元指数整体维持强势,本周有望冲击100关口,但短线应注意防范获利了结造成的回调行情。

admin发布于 2022-03-14 财经
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