水泥股
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华新水泥(600801)股票价格_行情_走势图—东方财富网
A股市场：9只水泥龙头股一览，深受机构青睐！（名单）_腾讯新闻
中国股市外资最爱的9只水泥板块股
海螺水泥 四川双马 华新水泥 金隅集团
塔牌集团 祁连山 冀东水泥 天山股份 万年青
简单介绍一下这9只：
海螺水泥：安徽海螺水泥股份有限公司的主营业务是水泥及商品熟料的生产和销售。产品广泛应用于铁路、公路、机场、水利工程等国家大型基础设施建设项目，以及城市房地产、水泥制品和农村市场等
四川双马：四川双马水泥股份有限公司是一家水泥生产企业.公司主要产品为水泥、熟料和骨料等，公司的主导产品为"双马"牌普通硅酸盐、32.5R、42.5R水泥和中热硅酸盐水泥525水泥，同时能够批量生产其它各个强度等级的通用水泥以及油井、道路、抗硫酸盐等特种水泥。
华新水泥：目前公司拥有分公司、子公司20余家，固定资产近50亿，水泥年生产能力已达到1700万吨，在全国同行业名列前茅
金隅集团：公司是全国第三大水泥产业集团，具有较强的区域规模优势和市场控制力，是国内水泥行业低碳绿色环保、节能减排、循环经济的引领者
塔牌集团：主要从事各类硅酸盐水泥、预拌混凝土的生产和销售，公司主要产品为硅酸盐水泥和预拌混凝土。
祁连山：主营业务为水泥、商品混凝土的研究、开发、制造、销售。目前可生产的水泥品种达21个，是全国品种最全、质量最优的水泥企业之一。
冀东水泥：公司是一个以水泥生产为主的企业。主营业务为生产和销售水泥、熟料以及石灰石开采和销售。
天山股份：主要从事水泥、熟料、商品混凝土的生产及销售。主要产品包括硅酸盐水泥、普通硅酸盐水泥等。公司“天山”商标(水泥、混凝土两类产品)是中国驰名商标。
万年青：公司生产的主要产品有：“万年青”牌系列普通硅酸盐水泥和复合硅酸盐水泥，以及商品熟料、商品混凝土、新型墙材等。公司是全国最大工业企业经济效益500家之一、全国300家重点联系企业，是初具规模的生产自动化、管理现代化、环境园林化、生活城市化的国家大型一档企业
冀东水泥(000401)股票价格_行情_走势图—东方财富网
长城证券：建议关注高股息水泥股 聚焦水泥煤炭价差趋势向好的区域|水泥_新浪财经_新浪网
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长城证券发布研究报告称，基建复苏快于地产，水泥与基建相关度高。保障房、基建投资对冲下，预计全年水泥需求个位数下滑，熟料已先于水泥涨价，煤价预计稳中有降，鉴于水泥、煤炭价差和水泥股相对收益相关性较好，水泥股后续存在季节性机会。且在大盘弱势、利率下行期间高股息策略表现较好，而建材板块中，水泥股股息率领先，龙头公司股息率达到4%~5%，故而建议关注高股息个股、水泥煤炭价差趋势向好的区域。分区域来看，西南、华北、东北、西北当前水泥价格表现较好，华东、华中需要在复工后才会复苏。股息率和水泥煤炭价差均较好的公司包括塔牌集团（002233.SZ）、祁连山（600720.SH）、宁夏建材（600449.SH）、冀东水泥（000401.SZ）。后续华东、华中水泥价格启动后，海螺（600585.SH）、华新（600801.SH）、上峰（000672.SZ）基本面改善空间大。
长城证券主要观点如下：
大盘弱势、利率下行期间，高股息策略表现较好。高股息率股票相对收益与大盘整体、股票基金表现呈明显反向关系。利率下行时，高股息率股票相对收益较好；目前中证红利指数股息率TTM达到5.3%，具备较强吸引力。建材板块中，水泥股股息率领先，龙头公司股息率达到4%~5%。
基建复苏快于地产，水泥与基建相关度高。1月社融数据超预期，各部门中政府债增速最快，一季度基建资金投放有望上行。拿地、销售目前仍处弱势，地产投资处于下滑趋势。水泥需求主要来自房地产、基建、民用农村，水泥需求和基建相关性较高。根据对部分上市建筑央企新签订单统计，2021Q4水利、铁路累计新签订单显着增长，基建新签订单累计同比增速达10.7%。2022年初，目前各省份发布的重点项目投资清单合计约24,952个，预计水泥需求将得以补充。已公布的重点投资项目中，各省份规划均包含基础设施建设。
水泥、煤炭价差和水泥股相对收益相关性较好。水泥价格水平和水泥股相对收益相关性较好，与水泥股绝对收益有时存在背离。水泥股相对收益与水泥煤炭价差相关性较好。
季节性：5月是上半年水泥价格高点；伴随水泥价格上涨，2~4月相对收益概率较高。除2014、2015年全年水泥价格中枢下降外，其他年份5月是上半年水泥价格高点。上半年申万水泥指数的最高点，一般提前于水泥价格的最高点1-2个半月不等。除2013、2015年外，申万水泥指数在2~4月取得正相对收益。
熟料先于水泥涨价，煤价预计稳中有降。2021年规模以上水泥行业主营收入稳中有升，利润总额、税前利润率有所下滑，系煤炭价格大幅上涨所致。保障房、基建投资对冲下，预计全年水泥需求个位数下滑。部分省份错峰天数明显延长，降低今年水泥供给。中长期收缩产能的因素包括碳交易、提升能效水平。年初至今水泥价格稳步增长，2月至今，熟料、水泥价格涨幅分别为3.8%、-1.2%，施工复苏仍在进行中。发改委煤炭限价、3月起采暖需求下降，后续煤炭价格预计稳中有降。年初至今均值、2月22日秦皇岛动力煤价格同比增速分别为17%、63%。当前申万水泥指数市盈率TTM、市净率分别为9.1、1.3倍，处于历史较低位置。
分区域来看，西南、华北、东北、西北当前水泥价格表现较好，华东、华中需要在复工后才会复苏。股息率和水泥煤炭价差均较好的公司包括塔牌集团、祁连山、宁夏建材、冀东水泥。后续华东、华中水泥价格启动后，海螺、华新、上峰基本面改善空间大，上峰、华新主业规划较大。
基建项目开工或低于预期；地产开工数据偏弱下游需求或低于预期；煤价大幅提升；环保政策或出现反复；行业竞争加剧等
本文来源于长城证券发布的研究报告，作者为分析师濮阳、花江月；智通财经编辑：文文。
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水泥行业一个有意思的现象，或许是投资水泥股的参考 - 知乎
春节后的三个月，一直在看水泥，也把仓位从满仓地产调整到满仓水泥。
五一假期，发现了一个有意思的现象：从北向南（东北除外），水泥的产能利用率越来越高，分红比例越来越高；但是
，北边其次，南边最慢。
当然，个别数据有出入，但是总体规律如此。下面依次举例说明。
以华北平原的京津冀为大本营的冀东水泥，产能利用率50%；
以黄河中游的陕西为大本营的西部水泥，产能利用率67%；
以长江中游的湖北湖南为大本营的华新水泥，产能利用率74%；
以珠江流域的广东广西为大本营的华润水泥，产能利用率102%。
冀东水泥25%；
西部水泥30%；
华新水泥40%；
华润水泥48%。
华北平原的冀东营收10%，净利润42%；
黄河流域的西部水泥增速最快：营收23%，净利润58%；
长江流域的华新水泥：营收14%，净利润22%；
珠江流域的华润增速最慢：营收0.4%，净利润8%。
中国建材产能利用率75%，分红比例27%；营收增幅16%，净利润增幅38%。
海螺水泥产能利用率90%，分红比例32%；营收增幅11%，净利润增幅10%。
总体而言，中国建材稍微偏北一些，海螺水泥稍微偏南一些。
每个人看到以上现象得到的结论是仁者见仁智者见智的，我说两点自己的想法大家参考。
营收增加无非是量价齐升两个因素。
从量的角度而言，现在不允许新增加产能，只能置换，而华润水泥产能利用率已经超负荷的102%。以后想新建产能，只能买指标，这条路就相对难了。（广东的塔牌水泥比较特殊，前几年开建的文福二期万吨线产能有400万吨左右，今年点火投产，直接增加产能20%）
从价的角度而言，华南地区最直接受到越南出口水泥的冲击，并且是全国少数有新增水泥产能的地区，比如，有富裕产能指标的中国建材、海螺水泥等纷纷在广西置换新水泥产能。2019年华南地区新增产能589万吨，占全国新增的25%左右。有新增产能，有越南进口水泥，所以价的涨幅华南可能很难超过全国其他地区。
而其他地区的上市水泥公司可以利用环保、规模等各种优势继续抢占其他小水泥公司的市场份额，提升产能利用率，进而提升营收。水泥是同质化产品，在同一地区上市公司如何利用各种优势抢占其他小公司市场份额，举一个例子。为了保护环境，北方地区的水泥公司多在冬季施行限产停产政策。
如：陕西关中地区在冬防期间（11月15日至来年3月15日），对水泥、陶瓷、石膏板、防水材料等建材行业全部实施停产；承担协同处置城市垃圾或危险废物等保障重大民生任务的水泥等行业企业，要根据承担任务量核定最大允许生产负荷。而上市公司基本有资金和技术实力进行水泥窑协处置，从而在停产期间得到一定程度豁免，抢占小公司份额。
以上是逻辑分析，下面以2019年数据作说明：
2019年全国水泥总销量同比增长6.1%，收入同比增长12.5%，利润同比增长19.6%。
黄河流域的西部水泥销量同比增长6%，收入同比增长23%，利润同比增长58%，产能利用率升高4%到67%，大幅跑赢全国平均水平。
长江流域的华新水泥销量同比增长9%，收入同比增长14%，利润同比增长20%，产能利用率升高3%到74%，跑赢全国水平。
华北平原的冀东水泥销量同比增长2%，收入同比增长10%，利润同比增长42%，产能利用率升高1%到50%，只有利润增长指标跑赢全国平均水平。
最南面的华润水泥销量同比微跌不到1%，收入同比微增不到1%，利润同比增长8%，产能利用率从103%微跌1%到102%。所有指标增长速度大幅跑输全国平均水平。
所以，从提价的角度看，华南有新增产能，华北乃至东北产能利用率过低、行业协同容易破裂，这两个地区提价相对难一些。而中部地区则无这两个因素；
从提量的角度看，华南水泥公司产能利用率已经超负荷，而中部地区的上市公司可以利用各种优势抢占小公司份额，从而提升产能利用率和量。华北乃至东北实在是供给远远大于需求，尤其是辽宁地区没法看。
所以中部地区，黄河长江流域的水泥上市公司相对容易量价齐升，从而营收和净利增幅超过全国水平。
例如：
以珠江流域的广东广西为大本营的华润水泥产能利用率已经102%，分红比例48%。
以广东东部为大本营的塔牌水泥产能利用率已经107%，分红比例高达58%。
如果未来分红比例能提高到50%，乃至60%，西部水泥和华新B的净利润即使不增长，以现在的价格买入，股息率也比较可观。
西部水泥现在每股利润0.331元，分红比例30%，每股分红0.099元，现在股价人民币1.21元，股息率8.18%；分红比例如果60%，每股分红0.1986，股息率16.4%。
华新B现在每股利润3.021元，分红比例40%，每股分红1.21元，现在股价人民币12.11，股息率10%。如果分红比例60%，每股分红1.81元，股息率14.9%。
更何况西部水泥和华新未来还有增长。
比如华新总裁李叶青讲未来五年华新水泥有一个业绩倍增计划。希望到2025年所有业绩指标能够比2019年翻一番。包括销量、收入；更包括净利润。
当然，也有人判断未来水泥需求会断崖式下跌，那这一切都是空中楼阁了。
我觉得不会，所以现在满仓水泥股。至于逻辑，需要另外撰文分析了，不再赘述。
明日操作：挑选了两只白马股
一只是新基建概念股，政策利好，5日线潜伏，涨幅空间大
另一只是石油+消费概念股，内需驱动、需求将回暖，三倍成长潜力
如果各位股友有什么个股问题（后期走势）欢迎关注留言私信
水泥股或迎来估值修复_财富号_东方财富网
在“稳增长”的预期下，水泥股的估值均有较大弹性。
文/每日财报 刘雨辰
A股虎年开门红，大基建板块爆发，水泥建材板块大涨，
、
、
纷纷涨停，
涨幅超过7%。
消息面上，国家发展改革委有关负责人近日表示，今年一季度面临的不确定因素较多，要把政策发力点适当向前移，做到早安排、早动手、早见效，以稳定的经济运行态势应对各种挑战。抓紧出台实施扩大内需战略的一系列政策举措。及时研究提出振作工业运行的针对性措施。适度超前开展基础设施投资，力争在一季度形成更多实物工作量。
事实上，自去年12月份以来，政治局会议及中央经济工作会议等明确2022年“稳字当头、稳中求进”的政策主线。2022年1月以来，政策密集发声，强调“基础设施投资适度超前”。
《每日财报》从历史复盘经验来看，在“稳增长”的预期下，水泥股的估值均有较大弹性。以
为例，在2018 年以来的几轮“稳增长”阶段，其估值短期均有 30%-50%左右的提升。
据数字水泥网披露，2020年我国水泥行业碳排放约 13.75亿吨，占全国碳排放总量约13.5%，在工业行业中仅次于钢铁（15%）。
因此，水泥是2030年碳达峰、2060年碳中和目标的重点碳减排行业。
从能耗规模看，水泥还是传统能耗大户。
水泥生产需要消耗大量能源，主要包括煤炭和电力，以
为例，2020年
熟料综合成本中煤炭及动力占比达51%。从全国来看，2020年水泥行业用电占全社会用电量2%，高于玻璃、陶瓷制品等其他建材行业。
根据《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，19省能耗强度降低进度目标为红色及橙色预警，包括广西、广东、福建、云南、江苏、浙江、河南、安徽等水泥大省。
2020年这19省水泥产量合计占全国比重为72.8%，其中9个红色预警省份合计占比 34.0%；13省能源消费总量控制目标预警登记为橙色及红色，2020年水泥合计产量占全国比重为 55.6%，其中8个红色预警省份合计占比33.6%。
在能耗管控背景下，水泥生产遭到了明显的抑制。去年9月，全国水泥产量 2.05 亿吨，同比减13%，降幅环比扩大7.8pct，产量连续五个月同比下滑。
在此背景下，全国水泥价格快速上涨，截至10月20日普通硅酸盐水泥 P.O42.5散装市场价达616元/吨，同比上涨46%，较8月末上涨52%，较7月末低点上涨超60%。
从应用领域看，水泥主要应用于地产、基建与农村建设。水泥下游需求主要来自房地产、基建以及农村建设，占比各三分之一左右，因此受宏观经济和政策影响较明显，属于典型的周期性行业。
2021年Q2以来，由于基建投资在专项债发行进度滞后，地产新开工和施工端受政策调控影响的因素下，水泥需求释放节奏较为迟缓，加之同期疫情后赶工基数较高，区域水泥需求增速环比Q2明显放缓。
2021 年上半年，全国累计水泥销售收入为 4836亿元，同比增长 13.2%；利润总额为 730.7亿元，同比下降7.2%。
2021年12月8日，中央经济工作会议明确提出，2022年面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重经济压力，“各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任，加大宏观政策跨周期调节力度，继续实施积极的财政政策，保证财政支出强度，加快财政支出进度，适度超前开展基础设施投资”，会后，财政部、发改委、交通领域等相关部门均有表态，将加大政策支持力度、扩大投资规模。
从基建投资与GDP增速的关系来看，基建周期往往领先于GDP增长周期，基建投资的上行周期往往启动于GDP增速下滑阶段，结束于GDP增速上升阶段。这一现象是由基建“稳增长”的定位决定的，在经济出现下行时，需要基建发力稳定GDP增速，达到“稳增长”的目的后，基建增速开始见顶回落。
当前地产开工端仍未见触底信号，或对水泥需求产生一定负向拖累，但在“保交楼”政策约束下，主体结构施工阶段对水泥的用量需求可不必过度悲观。此外，水泥需求与基建投资关联度同样很高，而且从历史经验来看，基建投资预期向上往往会阶段性拉升水泥股估值。
以
为例。
2018年，中美贸易摩擦加剧了国内经济下行压力。7月，政治局会议首提“六稳”，国常会定调“稳增长”。在此背景下，华新水泥估值出现一波强力拉升。
2018年我国经济下行压力明显，全年GDP增速下滑至6.6%（上年同期为 6.9%），全社会固定资产投资完成额增速由上年的1.13%下滑至0.47%。因此市场对于2019年基建托底经济的预期较强，华新水泥 PE（TTM）在2019年3月初至4月初涨幅达到33.8%。
2020年初，疫情出现后引发对经济失速的恐慌，整个市场出现下跌，在国家对疫情采取有力举措后，市场恐慌情绪逐渐缓解，转而对经济复苏要求下的“稳增长”预期提升，伴随国内复工复产推进，华新水泥 PE（TTM）在 5 月中旬较 2月初提升63.6%。
2022年水泥股的“春节躁动”或与2019年更为相似，在“稳增长”预期下，随着地方政府专项债发行加速，基建投资有望在后续得到边际改善，水泥股估值修复仍有上行空间。
从企业数量看，据中国水泥协会统计，国内水泥企业数量从2010年约5100家降至2019年约2400家。
水泥的“短腿”属性使得行业呈现区域性分布特征，而各区域的水泥行业市场集中度通常较高。由于水泥产品同质化严重、货值较低，因此运输半径较短，一般认为水泥的陆路运输距离在200公里以内。虽然全国水泥行业集中度并不高（CR10占比仅为 57%），但区域寡头现象较为明显，各省份的头部企业在当地的产能市占率通常能达到80%以上。
从行业集中度看，据中国水泥网的数据，2011-2020年TOP10企业水泥熟料产能集中度从40%提升至56.3%，其中中国建材、海螺水泥、金隅冀东稳居行业前三，2020年熟料产能分别为38183万吨/年、21096 万吨/年、10118万吨/年，市占率分别为20.6%、11.4%、5.5%。
海螺水泥是世界领先的水泥企业，2020年，公司水泥产能3.7亿吨，熟料产能2.6亿吨，收入1,762.4亿，利润351.3亿，水泥熟料销量3.3亿吨，规模仅次于中国建材。吨成本170.8元，吨费用14.9元，成本费用管控能力行业最强，ROE、利润率等在行业中处于较高水平。
2021年底，全国 PO42.5水泥价格为560元/吨，较上年同期上涨 19%，为近年来的最高水平，这将为2022年节后旺季行情启动奠定了较高的价格基数。根据经验，水泥淡季价格回调幅度有限，而旺季价格上涨确定性较高，因此在 2022Q2旺季到来后水泥价格有望再创新高，投资者可以提前布局关注。
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小投发布于 2022-03-08 财经