拓普集团

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拓普·汽车部件研发与制造

细节决定成败，一部功能完美的汽车必定拥有其优质的汽车配件，拓普通过创新型的系统的解决方案，将产品及技术融入汽车领域的方方面面，不断提升驾乘的安全性和舒适性。

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汽车NVH行业龙头企业拓普集团 - 知乎

今天我们一起梳理一下

，

公司在汽车NVH 领域的技术及研发水平位居国内前列，是国内为数不多的具备整车同步研发能力的NVH 零部件供应商之一，也是国内较早进入全球整车配套零部件采购体系的自主品牌汽车零部件生产企业。

公司依托国内首家合资汽车厂北京吉普起步，随后抓住一汽大众、上海通用零部件国产化的机遇，在2008 年次贷危机切入北美通用和克莱斯勒等业务。目前公司在全球范围内与通用、福特、菲亚特-克莱斯勒、沃尔沃、奥迪、大众、奔驰、宝马、

以及

等自主品牌和各

企建立长期合作关系。

汽车NVH 零部件通常分为减震产品和降噪产品两大类。

，其中橡胶减震产品在整车系统中的分布最为广泛，用于动力总成、车身、底盘等各类结构件之间的弹性连接和缓冲；弹簧阻尼减震器主要包括各类悬架弹簧及液压筒式减震器，起到轮胎和车身的弹性连接和提供阻尼的作用。

，隔音产品涵盖范围很广，主要分布于发动机舱、乘员厢、行李厢和底盘，其中如顶棚、主地毯等在内的大部分内饰件也同时是车内噪声控制的重要零部件，因此在NVH 领域也往往被作为隔音产品进行考虑；密封产品主要是指各类门、窗密封条，主要通过密封来隔绝空气噪声的传递。

汽车橡胶减震市场包括OEM 市场和AM 市场， OEM 市场对供应商的资金实力、生产规模、配套能力、技术水平和成本等方面都有一定的要求，行业内只有部分厂家能够进入到乘用车OEM 市场，而AM市场门槛相对较低，供应商数量较多，市场竞争相对更加激烈。

根据公司的经营数据，公司橡胶减震产品在OEM 市场的市占率逐年提升，2018年市占率达到17%，保守预计2019 年市占率仍为17%，营收规模约为21.08 亿元；预计2020 年市占率提升至19%，营收规模约为21.67 亿元。

汽车隔音产品（内饰功能件产品）通常仅在汽车发生事故的情况下，才可能发生更换，故AM 市场容量很小，可忽略不计。因此隔音产品的国内市场容量与其国内OEM 市场容量大致相等，各企业主要服务于OEM 市场。由于隔音产品的技术门槛相对较低，因此市场竞争比橡胶减震产品OEM 市场更为充分。

根据公司的经营数据，公司内饰功能件产品在OEM 市场的市占率逐年提升，2018 年市占率达到9% ，保守预计2019 年市占率仍为9%，营收规模约为20.12亿元；2020 年市占率提升至10%，营收规模约为20.57 亿元。

总体来看，汽车NVH 行业的空间较大，参与企业众多，市场集中度不高。而公司无论是在技术与资金实力上都具有较大优势，处于行业龙头地位，公司未来在该领域份额将持续提升。

成立于1983年，2001年成立拓普NVH研发中心进入国际市场；2011年橡胶减震产品销售额国内排名第一；2013年公司在国内率先量产机电一体化产品电子真空泵；2014年量产轻量化产品锻铝控制臂；2015年公司上市；2017年并入福多纳强化轻量化底盘业务，后续智能刹车系统等新产品有望量产，产品进一步向电子化及轻量化升级稳步推进。

2014-2019年，营业收入由27.37亿元增长至53.59亿元，复合增长率14.38%，19年同比下降10.45%，2020Q3实现营收同比增长14.68%至43.19亿元；归母净利润由3.99亿元增长至4.56亿元，复合增长率2.71%，19年同比下降39.44%，2020Q3实现营收同比增长14.82%至3.87亿元；扣非归母净利润由3.73亿元增长至4.15亿元，复合增长率2.16%，19年同比下降38.88%，2020Q3实现营收同比增长13.96%至3.59亿元；经营活动现金流由4.59亿元增长至12.39亿元，复合增长率21.97%，19年同比增长104.75%，2020Q3实现营收同比增长1.54%至7.86亿元。

分产品来看，2019年减震器实现营收同比增长1.50%至23.42亿元，占比45.32%，毛利率减少1.09pp至29.03%；内饰功能件实现营收同比下降25.64%至16.50亿元，占比31.93%，毛利率减少1.19pp至22.45%；底盘系统实现营收同比下降10.28%至10.47亿元，占比20.27%，毛利率减少0.30pp至17.87%；汽车电子实现同比增长1.30%至1.28亿元，占比2.48%，毛利率减少5.59pp至30.93%。

前五名客户销售额302,037.19万元，占年度销售总额56.36%。

2014-2019年，毛利率16年升至高点31.24%，随后逐年下降至26.29%；期间费用率由13.5%下降至18年低点8.56%，19年回升至9.71%，其中销售费用率维持5%左右，管理费用率15年上涨至阶段高点和9.2%，随后逐年下降至18年3.64%，19年上涨至4.29%，财务费用率维持在低位；利润率15年提高至阶段高点15.64%，随后逐年下降至8.58%，加权ROE由26.32%下降至6.25%。

由图和数据可知，净资产收益率的下降主要是由于利润率和资产周转率的下降。

公司一贯重视研发，研发投入占营业收入比保持在5%左右，每年获得大量专利。公司在全球八大城市设有研发中心，广泛吸引海内外高端人才加盟，是国内为数不多具备与主机厂全球同步开发能力的供应商。

PB 5.31，位于近10年70分位值。

公司短期经营拐点向上（收入放量，折旧占收入比例向下），中期

带来业绩高增长（持续受益国内外特斯拉放量），长期成长为综合型汽车零部件集团（内饰+底盘+汽车电子）

拓普集团收跌8.11％，现报54.52元_腾讯新闻

3月3日，截至收盘，拓普集团(SH:601689)下跌8.11%，现报54.52元，成交额为9.28亿元，总市值为600.84元。

拓普集团成立于2004年4月22日，法定代表人为邬建树，注册资本为11.02亿元，经营范围包括汽车零部件研发；汽车零部件及配件制造；汽车零配件批发；合成纤维制造；合成纤维销售等。该公司大股东为迈科国际控股（香港）有限公司，持股62.94%。该公司有43家对外投资企业，包括宁波拓普汽车电子有限公司、宁波拓普底盘系统有限公司等。

文章来源:乐居财经

拓普集团入局滑板底盘赛道，Rivian中国代工的前奏？_中文科技资讯提供快捷产业新资讯创新驱动商业

　　2月7日，拓普集团发布公告称，拟在宁波市杭州湾新区新设全资子公司拓普滑板底盘(宁波)有限公司(暂定名)，其注册资本为20亿元人民币。这意味着，拓普集团将正式入局目前正火的滑板底盘赛道。

　　对于拓普集团此次入局滑板底盘赛道，坊间并不意外。事实上，在这之前，拓普集团已经与 Rivian在滑板底盘领域建立了合作，为Rivian提供轻量化底盘系统，其中包括副车架、控制臂、转向节等产品，单车合计价值量约1.1万元。鉴于拓普集团与Rivian在滑板底盘领域的合作经验以及在悬架系统、线控刹车、线控转向等领域丰富产品线及底盘调校能力，目前拓普集团已经具备了整合滑板底盘及线控底盘的各项必备要素。而拓普集团之所以在杭州湾新区新设工厂，其目的也是旨在整合上述模块于同一平台，为周边及海外客户提供性能、质量和成本最优的滑板底盘产品。

　　实际上，自Rivian上市以后，滑板底盘就站上了风口。由于滑板底盘可以将电池、电动传动系统、悬架、刹车等部件整合在底盘上，实现车身和底盘的分离，设计解耦，从而助力车企快速打造差异化车型的优势，滑板底盘相比于传统造车，可以实现降低造车的门槛以及效率，这也是Rivian上市后被各种资本追捧的重要原因之一。

　　从去年以来，滑板底盘火了以后，就有大量的新势力入局滑板底盘领域，其中就包括Canoo、Arrival、PIX Moving、悠跑科技等企业，目前PIX Moving已经推出多款底盘产品，服务于全球汽车 Tier I 巨头、国内大型互联网公司、IT 公司等客户，而悠跑科技则在今年1月初推出了“UP超级底盘正式”，据悉其高度集成了智能电动车的核心能力，周期可有效缩短6-12个月，成本和准入门槛都得到大幅降低。

　　而这一次拓普集团虽然也一直强调自己旨在整合上述模块于同一平台，为周边及海外客户提供性能、质量和成本最优的滑板底盘产品，但从最近Rivian所遭遇到的困境来看，拓普集团此次高调宣布入局滑板底盘赛道更像是为了Rivian后续的大规模供货以及入华建厂做准备。至于为何这样说?且听我细细道来。

　　Rivian的未来在中国?

　　虽然Rivian自上市伊始就备受资本热捧，股价一度上涨15.6%，市值最高达到1400亿美元以上，超越了传统巨头福特、大众，一举跃居为全球第三车企，仅此次特斯拉与丰田，但短短不到3个月的时间，这家曾经享誉全球的新势力却遭遇了不少的问题，如今股价仅有不到60美元，与发行价78美元相比整整跌去了23%，距离最高点则跌去了66%。

　　屋漏偏逢连夜雨的是，股价持续下滑的Rivian还遭遇了产能危机。在今年较早时候，Rivian曾发布公告称，截至2021年底其共生产了1015辆汽车，交付量为920辆，低于其最初设定的1200辆产量目标。事实上，早在去年年底时，Rivian就曾表示，由于供应链问题其最终的产量将要比目标少几百辆。可以说，随着时间的推进，这家新兴车企与曾经的特斯拉一样，陷入了可怕的“产能地狱”。

　　而且随着Rivian产能负责人罗德·科普斯的离职，所有压力都落在了其创始人斯卡林奇身上。对于Rivian如何解决目前所遭遇的产能危机，相信无论是资本市场还是行业都对Rivian的一举一动有着极高的关注。

　　不过随着作为Rivian滑板底盘重要供应商拓普集团此次高端宣布入局滑板赛道，似乎Rivian解决产能危机透出了一丝生机，那就是与特斯拉一样，把宝压在中国以及中国市场上。

　　实际上，虽然Rivian目前仍然是一个美资新势力车企，但它与中国的渊源并不少。在Rivian此前的财报中，Rivian在宣布与佐治亚州达成协议在当地兴建公司历史上第二座工厂外，还进一步提出了以后要在中国建厂的计划。

　　不仅如此，Rivian目前所生产的大容量电池成套的圆柱模组产线也是由是一家位于上海的电池模组设备制造商提供。此前电动皮卡制造商Rivian首席执行官RJ Scaringe在发给客户的一封邮件里就表示，受限于中国供应商的供货量限制，如果消费者选择大容量电池的话，该公司将延期到2023年交付其搭载大容量电池的电动皮卡和SUV，可见中国企业对Rivian影响的深远。

　　此外，Rivian供应链中电池的正极前驱体最大的供应商是格林美，负极贝瑞特、电解液新宙邦都是来自中国。而这一次拓普集团高调宣布入场滑板底盘赛道更是被坊间解读为Rivian大规模量产的前奏甚至是为Rivian中国建厂打前站。

　　为何这样说?虽然滑板底盘自Rivian上市之后火了起来，像Canoo、Arrival、PIX Moving、悠跑科技等企业纷纷入局，但这并不代表着研发滑板底盘是一件简单的事情。

　　而且从拓普集团此前的公告也可以看出，它是基于与Rivian在滑板底盘领域的合作经验以及在悬架系统、线控刹车、线控转向等领域丰富产品线及底盘调校能力后才入局滑板底盘赛道的。如果没有Rivian的授权甚至是特许，很难想象拓普集团会直接基于Rivian的滑板底盘为其他车企进行造车。

　　种种迹象表明，拓普集团高调入局滑板底盘赛道有可能只是一个幌子，有可能是Rivian为了迅速解决产能危机在中国市场寻求代工厂的一个试探。要知道，虽然目前新能源市场迎来爆发，但产能正处于过剩的状态。乘联会数据显示，2021年全国乘用车产能合计4089万辆，产能利用率为52.47%。虽然比2020年的48.45%提高4%，但还是处于产能严重过剩的区间。

　　对Rivian来说，在美国工厂短期内无法解决产能问题的情况下，利用中国成熟的产业链以及代工曲线救国，返销美国市场未尝不是一种尝试。

　　拓普集团Tier 0.5地位渐显?

　　在过去，拓普集团只是一个寻常的供应商，不过从这次拓普集团高调入局滑板底盘赛道的操作来看，拓普集团已经不再满足于单纯的供应商身份，它目前正在向Tier 0.5综合零部件供应商方向转型。

　　对于这个目标，它是有底气的。在去年特斯拉大规模召回之前，可能普通消费者对拓普集团这个名字并不熟悉，不过随着去年12月中国国家市场监督管理总局网站披露了上海特斯拉发起备案的召回计划之后，拓普集团开始被外界所知。

　　根据计划，上海特斯拉拟自即日起召回2021年2月4日-2021年10月30日期间生产的部分国产Model Y电动汽车，共计21599辆。特斯拉当时之所以要对Model Y进行召回，主要的原因是车辆的转向节强度不足可能变形或断裂，导致悬架连杆从转向节脱出，影响车辆可控性，增加碰撞风险。至于解决方法，据了解特斯拉将为召回范围内车辆进行免费的前、后转向节进行检查，对强度不符合要求的转向节进行更换，以消除安全隐患。

　　在公布大规模召回后，当时特斯拉的股价一度大跌700亿美元。而特斯拉为了转移焦点，甚至把锅甩给了供应商拓普集团，并指责拓普集团所供应的产品质量不过关，拓普集团也因特斯拉的指责，其股价也受牵连大跌10%，不过拓普集团并未被特斯拉提出供应链。

　　事实上，虽然特斯拉是拓普集团最大的客户，占据其收入30%左右，但拓普集团并不惧怕特斯，而且从特斯拉的公告我们不难看出，拓普的供货对于特斯拉Model Y的召回影响并不大，甚至可以得出结论，特斯拉的这次召回事件和拓普的供货没有必然联系。

　　不仅如此，在特斯拉之后，拓普集团还陆续收到了吉利、蔚来、小鹏、比亚迪、威马等汽车品牌的采购单，其中第四代IBS 进入市场推广阶段，目前正处于比亚迪、吉利试验中。对于拓普集团之所以陆续被特斯拉、Rivian等知名车企纳入供应链，除了研发实力出众外，与其不在于寻找“单项冠军”，而在于零部件发展第二阶段的“扩张能力”的价值观也有极大的关系。

　　如果这一次依靠与Rivian合作滑板底盘的经验，继续深度介入造车领域，拓普集团甚至有望再进一步，成为与车企合作无间的Tier 0.5 的综合零部件供应商。

　　总结：作为致力于探索Tier0.5级的合作模式的企业，拓普集团此次入局目前正火的滑板底盘赛道只是它的一个新尝试。而且有了此前被特斯拉、Rivian两家车企纷纷选中的珠玉在前，单纯作为供应商的拓普集团反而更容易获得造车新势力的偏好。

　　此外，鉴于拓普集团与Rivian深度合作滑板底盘的过往，此番拓普集团高调宣布入局滑板底盘赛道到底是不是为了Rivian大规模量产做准备。我想目前正处于“产能地狱”的Rivian很快就能告诉我们答案。

　　文章内容仅供阅读，不构成投资建议，请谨慎对待。投资者据此操作，风险自担。

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根据此前爆料，大疆Mavic 3无人机就采用了双摄方案，一个是2000万像素24mm的M4/3画幅广角，f2.8光圈，支持5.2K/30P视频拍摄，还有一个1200万像素166mm毫米等效的长焦的镜头，据说支持4倍光变，28倍数字裁切。　　

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随着金融云建设进入深水区，以阿里云、腾讯云和华为云为代表的的云服务厂商们又有哪些新的布局？

2021年前三季度，差旅天下(430578)营业收入较上年同期同比增长126.47%;归属于挂牌公司股东的净利润较上年同期同比增长73.71%。截止三季度末，基本每股收益已达到0.20元/股，同比增长66.67%。

特斯拉召回“先斩后奏” 供应商拓普集团“躺枪”？_跑酷财经网

美中两国同步召回，这次特斯拉终于不再“双标”，但与供应商闹出的“乌龙”却让其再次登上微博热搜。因存在短轴风险，特斯拉近日在华召回超2万辆ModelY。召回公告发出后，特斯拉转向节供应商拓普集团股价应声下跌。

值得一提的是，特斯拉的召回和股价大跌让拓普集团“一脸懵”。拓普集团方面声称：“事先未获得任何信息。”直到12月5日，拓普集团才发布公告解释零部件被召回的具体原因，并表示“问题并不大”。从特斯拉启动召回到拓普集团两次回应，一场看似平常的召回却引出特斯拉与供应商之间的“神操作”。

紧急召回

“不知情”“周日做出解释”……12月5日，拓普集团的“解释”公告如期而至。

公告显示，由于某条热处理生产线发生淬火槽水位不足情况，使个别产品未完全被淬火液浸没，导致转向节强度可能不符合设计要求。本次涉及召回的产品只配套ModelY，不涉及特斯拉其他车型，亦不涉及其他客户的车型。

12月3日，国家市场监督管理总局网站发布公告称，特斯拉(上海)有限公司根据《缺陷汽车产品召回管理条例》和《缺陷汽车产品召回管理条例实施办法》要求，向国家市场监督管理总局备案召回计划。即日起，召回生产日期在2021年2月4日-10月30日期间的部分国产ModelY电动汽车，共计约2.16万辆。本次召回中，特斯拉给出的原因为由于供应商制造原因，前、后转向节强度可能存在不符合设计要求的情况。在车辆使用过程中转向节可能发生变形或断裂，极端受力情况下可能导致悬架连杆从转向节中脱出，影响车辆驾驶操控，增加发生碰撞事故的风险，存在安全隐患。

今年11月初，美国国家公路交通安全管理局便宣布，特斯拉正申请召回826辆2020-2022年生产的部分ModelY，原因同样为转向节连杆存在断裂隐患。虽然中美两份召回公告原因相同，但本次国内召回直接点名供应商，也让外界猜测二者是否为同一供应商。

特斯拉国内召回公告发布后，被点名的供应商拓普集团股价应声下跌，最大跌幅一度达10.01%。截至12月3日收盘，拓普集团股价报57.2元/股，跌幅达8.86%。然而，此时拓普集团却“一脸懵”，回应称：“事出突然，公司事先未获得任何信息，目前已着手了解该事项详细情况并对相应后果做出评估，公司将在周日(12月5日)下午向投资者做出详细说明。”该回应的出现，让不少网友猜测：难道不是供应商问题?难道厂家启动召回供应商不知情?难道特斯拉又甩锅?特斯拉召回被一度顶上微博热搜。

公告“惹祸”

不过，“吃瓜”网友可能失望了，拓普集团并不无辜。

由于供应商生产工艺或产品问题导致的车企召回并不少见，奔驰、宝马、本田、日产都曾有过，只是未出现过类似拓普集团“不知情”的反应。业内人士认为，之所以引发拓普集团给出“不知情”的回应，或许是特斯拉召回公告惹的祸。

北京商报记者注意到，此前如果车企启动召回涉及供应商，会在公告中明示为部分批次产品出现问题，而本次特斯拉召回中的表述方式为：“由于供应商制造原因，前、后转向节强度可能存在不符合设计要求的情况。”并未明确是单批次还是供应商整体产品存在问题。而拓普集团发布公告显示，根据公司测试结果判定，该批次可疑产品中存在缺陷的概率约为0.2%-1%。这意味着，拓普集团产品仅为某批次问题，影响范围并不大。

拓普集团相关负责人表示，目前已完成热处理生产线的整改完善，保证产品充分淬火，同时对产品硬度进行200%的检测。公司已向特斯拉各地的服务中心提供132台识别风险零件的检测仪器，可快速完成检测，并对识别出的问题产品进行更换。公司已成立问题处理响应委员会，24小时快速响应客户需求。

“车企召回车辆进行维修，需先确保供应商目前的零配件不存在问题才能进行。”中国汽车流通协会专家委员会成员颜景辉表示，从拓普集团的表述看，供应商已改进生产线，这意味着特斯拉方面能够在启动召回后，便能为召回范围内的车辆更换合格的配件，因此召回公告发布前特斯拉可能并未通知拓普集团，导致“乌龙”事件发生，双方沟通存在问题。

此外，对于本次部分特斯拉国产ModelY造成的费用支出谁来买单，拓普集团方面在公告中表示，目前暂时无法确定召回费用，公司在配合实施召回的同时积极与特斯拉沟通协商，并会根据后续进展情况及时披露进展公告。

不过，业内人士认为，一纸召回公告让拓普集团股价下跌的背后，也是因拓普集团近几年的发展离不开特斯拉的支撑。资料显示，2016年8月拓普集团正式成为特斯拉供应商。数据显示，去年拓普集团来自特斯拉的营收为11亿元，在总营收中的占比为18%;今年上半年，拓普集团来自特斯拉的营收约为5546.3万元，在当期营业收入中所占比例为32.8%。成为特斯拉供应商后，拓普集团也进入更多车企的供应商名单中，其中包括蔚来、小鹏、威马、比亚迪和吉利等自主品牌车企。

(记者刘洋刘晓梦)

2020

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小投发布于 2022-03-08 财经