1999年519行情
参考：A股历史上的四次暴涨 第一次：1999年“519行情” 【背景概述】1999年的5月19日，深沪两市展开了一轮波澜壮阔的大行情，史称“5·19... - 雪球
来源：雪球App，作者： 江航，（https://xueqiu.com/9071753013/33787371）
百度安全验证
问题反馈
519行情十周年_新浪财经_新浪网
10年前的5月19日，在网络股的带领下，沪深股市一扫低迷，走出大幅攀升行情，30个交易日内股指上涨65%，519行情因此成为了老一辈投资者挥之不去的记忆。只是，5・19行情本身并没有逃脱从终点回到起点的命运，当年那些叱咤风云的牛股、牛人今日大多也已风光不在。回顾今年以来的这轮反弹，与当年的519行情有某种相似，不少牛股的股价已经远超6000点，但是，这轮反弹能够打破A股暴涨-暴跌的宿命吗？[
]
我们特别纪念“5・19”，是因为“5・19”带来的启示，特别是投资人因“5・19”而迸发的投资信心，更是在当时的亚洲金融危机中带给我们前行的曙光。在全球金融风暴肆虐的今天，这一点尤为重要。[
]
接受中国证券报记者采访的多位业内专家均认为，“5・19”以来的十年里，我国资本市场最大的变化是2005年中国进行的股权分置改革，上海睿信投资管理有限公司董事长李振宁评价，“这意味着中国资本市场的再造”。经过股权分置改革，全流通市场下双轨价格变成单轨价格，被世界所承认。[
]
10年来，中国证券市场见证了辉煌的“5.19”行情，掀起过波澜壮阔的股改行情，也经历了一度跌破千点、从6124点急剧滑落到1664点的快慢熊市。其间，投资者的信心几度大起大落。但是，跳出市场一时的涨涨跌跌，我们发现，中国证券市场前行的步伐始终坚实有力，上升的轨迹始终清晰可辨。 [
]
事异时移，10年风雨激荡，10年规范发展，中国股市无论从外部环境还是从内部环境都发生了根本性的巨大变化。回顾过去10年所走过的道路，中国股市运行由“政策主导”转变为“政策引导”，是一个十分显著的变化。而这个具有转折性的变化，大体上可以以股权分置改革为节点。 [
]
1999年5月19日，星期三，一个永载A股史册的日子。当天，沪市上涨51点，深市上涨129点。随后，在网络股的带领下，沪深股市一扫低迷，走出大幅攀升行情，30个交易日内股指上涨65%，这被称为“5-19行情”。此后股市就迎来以网络为首的高科技风暴。上市公司触网忙，无论真假，只要名字沾上数码或者网络两字，股价就会扶摇直上。这种情况一直延续到2001年。 [
]
那几天个股基本上统统上涨，无数股票涨停，绝对井喷行情，很多股民都搞不清怎么回事。[
]
纵观中国股市，从1990年上海证券交易所开市，到今天，大小经历过七次牛熊轮回。[
]
1999年1月20日，亿安科技收盘价只有10.81元。经过一番疯狂的拉升，2000年2月15日，亿安科技收盘价达到104.88元，中国股市第一只百元股宣告诞生。这只百元股大起大落的曲线，讲述了亿安科技的兴起和陨落。[
]
2005年5月23日，“亿安科技”这个在A股市场让投资者刻骨铭心的名字终于成为了历史，公司更名为宝利来。此后，宝利来公布了最终定案的股权分置改革说明书，流通股每10股获送2股。 [
]
根据年报，2008年营业收入只有区区1142万元的ST宝利来位列尚未暂停上市A股公司倒数第二名。ST宝利来今天公布的2008年年报显示，其去年的净利润仅约74.8万元。 [
]
周正庆曾兼任国务院证券委主任和中国证监会主席，国务院证券委撤并后，他成为专职的中国证监会第三任主席。周正庆指出“用正确的政策支持和引导股市”是5・19中得到的最重要的一条经验。 [
]
“5・19”行情的真正价值已经牢固地记录在历史的坐标上，那就是：发展是硬道理，发展资本市场要尊重并释放市场的力量，同时也要尊重中国自身的国情。 [
]
“5・19”是一个陈旧的符号，它代表的只是中国股市过去的一段历史、一个场景――政策市、暴涨暴跌、投机猖獗。今天，我们回顾它，可以重温中国股市的过去，反思中国股市的现在，展望中国股市的将来。[
]
当年“5.19”时，上证指数从的1057点起涨,不到三个月涨到了1700点,大涨了70%,与眼下的从1664涨到2600点以上的行情何等的相似,都为中国股市添加了一道亮丽的风景。然而,时过境迁,同样的“5.19”却有了不同的诠释。相同的是“5.19”都是新一轮行情的起点,不同的是市场的性质发生了根本改变。 [
]
十年前，一场以网络、科技股为主导的“5・19”行情突然降临A股市场。一时间，只要是沾了“科网”的边，股价大都连续涨停，短时间翻倍的个股不在少数。时光荏苒日月如梭，转眼十个年头过去了，十年后的今天，科技股能否再现辉煌，演绎王者归来呢？ [
]
|
|
|
|
|
|
|
Copyright © 1996 - 2010 SINA Corporation, All Rights Reserved
新浪公司
说涨就涨 那轮史诗级的牛市|“519”行情_新浪财经_新浪网
据说，每一个A股老股民都有一个愿望——再来一轮“519”行情。
那是A股29年历史上绝无仅有的一轮行情。
1999年5月19日至6月30日，上证指数从1057.7点上涨至1756点，31个交易日内大涨66%。
“519”行情上证指数走势
更重要的是，“519”行情是一轮“被需要，被诉求”的行情。
它是在经济下行、融资需求低迷的背景下 “被导演”出的行情。
20年后，我们面临的经济环境竟然跟当时有诸多相似之处。
回顾那一段历史，对于我们当前的投资不无参考意义。
回顾519行情，要先从那时的宏观经济说起。
1997年，党的十五大和紧接着召开的十五届一中全会提出并确立了大多数国有大中型企业改革脱困的三年目标。
中国经济自1998年开始伴随着三年国企改革进入了三年的调整期。
祸不单行，在确立内部国企改革三年目标准备好去产能的档口，1997年亚洲金融危机爆发。全球经济同步陷入低迷。
1997年开始，中国出口增速一路下滑，到1998年开始变成了负增长。中国经济遭遇了雪上加霜。
1997年亚洲金融危机爆发后
中国出口增速降为负增长
1998年应该是非常艰难的一年，不仅国内开始国企改革，下岗再就业，外部需求萎缩，天公也不作美。1998年发生了百年一遇的特大洪水。
在这样的艰难环境下，全国人大常务委员会通过决议，增发1000亿元国债，配套1000亿元银行贷款，以扩大内需，加快基础设施建设。
1998年还有一件非常重大的事件，《国务院关于进一步深化城镇住房制度改革加快住房建设的通知》下发，标志房地产全面开始市场化。
1998年的1000亿基建（实际是2000亿）和房地产的放开，为后面三十年的经济政策提供了基调。只要经济出现下滑。政府就会加大基建项目、放松房地产。
时光进入到1999年，1000亿基建的刺激效应是短暂的，投资增速自1999年初又开始下滑，亚洲经济仍然没有从经济危机中恢复，出口仍然很低迷。国企改革进入攻坚战。
此时的中国经济陷入了低迷，没有人愿意或者有能力融资。
1999 年真的是那几年经济最困难的一年
1999年第四季度，中国GDP增速降为6.7%，创下新低。
经济陷入了低迷，没有人愿意或者有能力融资。贷款从“贷不着”到“不让贷”，到1999年，变成“没人贷”。1999年至2000年，金融机构信贷增速陷入冰点。连续两年负增长。2000年全年新增贷款的规模更是不到6000亿。
经济下行压力加大，货币政策总是冲在最前面，从1996年开始，央行开始不断调降存款基准利率，1996年至1999年，一共降息七次，利率从1996年之前的10.98%，降低至2.25%，下降了873个BP。
事实证明，单一的货币政策并没有什么用。在中国，决定融资需求的永远不是利率水平。
房地产市场刚刚开放，基建刚搞了一轮2000亿，出口也没法指望，国企是指望不上呢，正在如火如荼的下岗再就业呢。私营企业老板更不会在这种环境下投资。
怎么才能鼓励企业融资呢？
就在此时，刚刚诞生不到十年的股票市场被寄予了厚望。
“519”启动前的A股：
一轮暴跌，估值不低
交代了宏观经济，现在我们说回到股市。
1998年，亚洲金融危机蔓延至香港，恒生指数从1998年3月近12000点，跌至8月13日最低6544，接近腰斩。而1998年6月开始，百年一遇的特大洪水爆发，情况危急…
在这样的背景下，1998年8月17日，A股迎来了黑色星期一，当天，上证指数大跌8.36%，为1996年实施涨跌停板制度后第六大跌幅。
1996 年实施涨跌停板制度后
上证指数单日最大跌幅
在经历了小型股灾后，伴随着洪水危机度过，香港金融危机化解，A股出现了一轮反弹，至11月18日。随后，在孱弱了基本面下，A股继续开启了调整之路。
次轮调整一直持续到春节前5天的1999年2月8日，最低跌至1064点。
上证指数走势 1998/6/1-1999/2/8
1999年年初的估值水平不算高也不算低，A股整体估值32倍，中位数还要贵一点，36倍。在1999年那样的经济环境下，应该算比较贵了。不过较1997年高点也回撤了不少。
A 股历史估值PE
其实，“519”行情并不仅限于暴涨66%的那31个交易日。
广义的“519”行情，是指1999年2月8日至2001年6月13日达两年多的行情，上证指数最高涨到2245点，较最低点涨幅超过一倍。
1999年前后A股大事记
我们可以将广义的“519”行情划分为五个阶段。
“519”行情的5个阶段
第一阶段：春季躁动（1999年2月8日至4月6日）
1999年头一个月，A股延续了1998年以来的跌势，所有的情况都没有丝毫好转。不过这时候政策至少利率水平已经回到相当低的水平了。
1999年2月8日，指数再一次跌至1050点附近。于是春节前到两会前后，A股出现了一轮小幅反弹，指数上涨了13%。领涨的是钢铁、机械、地产和建筑等周期板块。
你会发现，A股所谓的“春季攻势”早在1999年甚至更早就开始了，而且总是从春节后持续到两会后，而且逻辑也基本相似，每年都会博弈地产和基建的放松。所以总是周期行业在春季攻势时表现相对较好。
但是事实上，1999年基建增速持续下滑，政府并未继续大幅刺激基建。从融资的情况来看，地产投资也没有起来。
两会预期落空后，A股重新回到调整，从4月12日开始，一直到5月17日，市场持续调整至1047点，创下了年内新低。此时，市场情绪非常低迷，上证指数一天成交只有20多亿左右。
第二阶段：“519行情”（1999年5月19日至6月30日）
1999年5月16日，“关于进一步规范和推进证券市场发展的六点意见”得到批复，这也就是现在还经常有人提及的《搞活市场的六项政策》，其中提出要改革股票发行体制、保险资金入市、逐步解决机构的合法融资渠道、允许证券公司发行债券、扩大证券投资基金的规模、允许部分B股及H股公司回购股票。
其实，现在来看，这六条机制实际在短期内算不上太大利好。但重要的是，这是第一次股票市场的发展得到了最高层的肯定。对于讲政治的中国股票来说。无异于打了一剂强心剂。
5月19日开盘后，市场开始单边上涨。当日，上证指数涨幅达到4.65%，有27只股票涨停。
此后，市场找了主攻方向。从行业分布来看，表现最好的是金融服务，当时的金融服务只有四只股票，陕国投、爱建股份、鞍山信托（现为安信信托）、深发展A（现为平安银行）。
货币宽松加风险偏好提升，非银金融涨幅一定不会太小。2014年也演绎过类似的行情。但是最开始一波金融股炒完后，后面金融股一般不会再有太好的表现。
“519”行情中真正的主战场在所谓“科技股”。
1999年，美国股票市场科网股牛市正如火如荼，自1990年322点开始上涨，到1999年5月19日，已经上涨至2577点，近十年时间已经涨了8倍。雅虎、微软在国内已经是如雷贯耳。微软公司复权价格从0.48美元上涨至26.2美元，上涨了53倍。涨幅百倍的股票比比皆是。
那时候新闻媒体已经很发达，互联网也在中国开始普及。国内投资者也知晓美国发生着什么。
政府也号召了，流动性也充裕，增量资金在入场，就差找一个主线。这时候，科技股是最终被大众所接受的题材。而且，美国的科技股动辄几百倍，打开了估值和想象的空间。因为科技股最重要的属性就是“看不懂”。
因此，1999年5月19日至1999年6月29日，除了金融板块后，行业平均涨幅最大的是信息设备、信息服务、电子和综合。实际上就是中国“科技股”所分布的行业。
“519”行情中行业涨幅排行
“519”行情中，有一个小插曲，市场涨到6月中旬，短期内涨幅已经超过30%。还能不能继续上涨？这时候，《人民日报》发挥了行情延续的关键作用。
6月15日，人民日报发布了特约评论员文章《坚定信心，规范发展》。后来，已故时任证监会主席周正庆坦承，该文章正是出自他之手。
“519”行情中的加速器——人民日报为A股背书
有了国务院发文，证监会领导背书，人民日报力挺。6月15日，市场在经历短暂调整后，开始了新的一轮上涨。
这不禁让人联想到2015年4月21日的《4000点才是牛市起点》，文章用醒目的标题、坚定的语气、具有煽动力的表述。与“党给我智慧给我胆，5000 点不是梦”，可以并称为2015 年牛市的两大传播学推手。
这一次还会有么？
第三阶段：冷静整理期（1999年7月1日-1999年9月10日）
快乐总是短暂的，1999年7月1日，证券法颁布，这个具有划时代意义的事件也让A股冷静了下来，A股从1999年7月至9月10日，进入了一段横盘震荡整理期。
第四阶段：回调期（1999年9月11日-1999年12月31日）
1999年9月10日至1999年12月27日，指数开始出现明显调整，从将近1700点，下跌至1341点，跌幅接近20%。1999年四季度的经济数据创下新低，上市公司盈利乏善可陈，整个1999年上市公司有三分之一盈利增速录得负增长。
而A股到1999年8月底，估值已经达到43倍，在缺乏进一步的政策支撑后，A股开始出现明显回调。
这轮下跌的过程中，金融、钢铁、机械、交运设备等周期行业在经济低迷的背景下跌幅较大，信息服务、信息设备依旧相对抗跌。这个教训告诉我们，千万不要在经济下行时搞周期股。不过好像这是一句废话。
总体来说，整个1999 年是故事横飞，想象力爆棚的一年，为众多股民普及了IP/以太网/纳米/电动车/薄膜VFD， 清华推出的同方华夏金融电脑，可能是最早FINTECH。其中高转送和股权转让是最炙手可热的主题，只要推出高转送基本就能涨。基本上1999年是上市公司想涨就能涨。期间妖魔横飞，投机氛围达到了极点。
第五阶段：再涨65%（2000初-2001年6月12日）
2000年第一个交易日，市场最低回调至1361点，到2001年6月13日，最高上涨至2245点，涨幅达到65%。这个涨幅，刚好与“519”之后31个交易日涨幅相当，但是由于持续时间更长，更多的投资者赚到钱。
而且，更重要的是IPO和再融资得以顺利发行，股票市场的融资功能在2000年得到了很好的体现。
2001年6月12日，国务院正式发布《减持国有股筹资社会保障资金管理暂行办法》，前有融资需求高峰，后国资减持压力。从2001年6月13日开始，A股进入了漫漫熊途。一直到2006年的新一轮牛市。
“519”行情会再出现吗？
“519”行情是在经济下行、融资需求低迷的背景下出现的行情。
类似的行情，在2014-2015年再一次上演。
2014年，又是经济下行、又是融资收缩，又是国企改革，资本市场再一次被重视起来，2014年5月8日国务院发布《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，配合着连续降准降息，一带一路、国企改革、互联网加、大众创业等大型重磅主题。
如果对照1999-2000年，你会发现，2014-15年行业节奏、炒作主线、市场风格都那么的相似。当时由于距离1999年已经过去15年，距离2007年也过去了7年，曾经惨烈的熊市记忆已经基本遗忘，A股又重新回归疯狂。
进入到2018年，你会发现又是一样的经济快速下行、又是一样的融资受阻、又是一样的货币宽松，中美关系又一次陷入了冰点，海外经济又一次风雨飘摇，出口又将面临巨大挑战。国企改革又一次如火如荼。我们又开始了三年攻坚战。纳斯达克又一次高高在上，恒生指数又一次大跌。如果抛掉打字的电脑、抛开手中手机，拿起报纸，看看当前报道，可能会有穿越的感觉。
面对这样的局面，2018年10月31日，中央政治局召开会议，提出要围绕资本市场改革，加强制度建设，激发市场活力，促进资本市场长期健康发展。
10月份社融数据再次大幅低于预期，科创板箭在弦上，监管当局又开始在为健康的资本市场频频调研。
这次会不一样吗？
如果你相信历史会重演，接下来的最佳投资策略就藏在历史中。如果你不相信，那么你就可以冷眼看着。或者嘲笑他们，或者嘲笑自己。
（文章来源：微信公众号小基快跑）
责任编辑：常福强
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
电话：400-690-0000 欢迎批评指正
Copyright © 1996-2018 SINA Corporation
All Rights Reserved 新浪公司
1999年关于股市519事件的描述，请各位帮忙解释或描述一下_百度知道
可选中1个或多个下面的关键词，搜索相关资料。也可直接点“搜索资料”搜索整个问题。
“5・19”行情发动的当天，上午股市还相当平静，变化起自下午。大量涌入的场外资金不断推高指数，成交量大幅放出，以综艺股份、上海梅林为首的科技网络股领涨，市场骤然升温。此后连续3天，市场量能梯次推进，从75亿元到102亿元，再到145亿元。
市场做多信心迅速膨胀，场外资金蜂拥入场，直到放出沪市单日445亿元的成交天量、指数上攻至最高1756.18点才告一段落。
“5・19”行情的发展过程中，经历了科技网络股、高科技股、银行股、除权股、权重股、绩优股等多个热点板块的猛烈炒作，几乎市场上95%以上股票的涨幅超过了50%，呈现出十足的牛市特征。可以说在“5・19”行情中，几乎所有的股民都赚得盆满钵溢。
股市5.19纪念日，1999年5月19日，由于国务院发布关于大力发展资本市场的利好消息，中国股市启动了迄今为止最壮观的一轮牛市行情，上证指数从1050点附近开始启动，一个月后便达到1756点，两年之后更是攀上了2245点的历史新高，指数的累积涨幅超过了100%。
不过，随后股市便进入了长达5年的大熊市，万千股民深套其中，万亿市值挥来散去。
5・19”行情的导火索是当年中国证监会向国务院提交的“改革股票发行体制、保险资金入市、逐步解决证券公司合法融资渠道、允许部分具备条件的证券公司发行融资债券、扩大证券投资基金试点规模、搞活B股市场、允许部分B股H股公司进行回购股票的试点。
“5・19”行情对证券市场的影响深刻，因为自1993年2月以来，上证指数在1558点以下整整徘徊了6年之久。“5・19”行情时，两市双双创下历史新高――1756点和520点。
因此，有人指出，“5・19”行情所形成的历史性突破，在中国股市历史上绝不只是一次行情的概念，而是构筑了中国股市的新平台。
参考资料来源：
类别
我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。
说明
/200
我的财富值
0
--
我的现金
0
下载百度知道APP
在APP端-任务中心提现
我知道了
--
累计完成
个任务
10任务
略略略略…
50任务
略略略略…
100任务
略略略略…
200任务
略略略略…
您的帐号状态正常
感谢您对我们的支持
京ICP证030173号-1 京网文【2013】0934-983号 ©2022Baidu
辅 助
模 式
什么是519行情？_百度知道
可选中1个或多个下面的关键词，搜索相关资料。也可直接点“搜索资料”搜索整个问题。
519行情是指股市5.19纪念日中所发生的股市行情盛况。
1999年5月19日，由于国务院发布关于大力发展资本市场的利好消息，中国股市启动了迄今为止最壮观的一轮牛市行情，上证指数从1050点附近开始启动，一个月后便达到1756点，两年之后更是攀上了2245点的历史新高，指数的累积涨幅超过了100%。
不过，随后股市便进入了长达5年的大熊市，万千股民深套其中，万亿市值挥来散去。
股票市场的发展和存在趋势。中国股市（大陆地区）主要由上海证券交易所和深圳证券交易所的上市公司股票构成，如包含香港则亦包含香港联交所上市的公司。
进入20世世纪之后。股票市场发展迅速，大致经历了以下三个阶段：
自由放任阶段（1900～1929年）。20世纪前30年中，美英等国的股份公司迅速增加，使股票市场规模和筹资能力迅速扩大。 一方面发行市场迅速扩大，流通市场空前繁荣，交易量直线上升。另一方面由于缺乏监管，股票欺诈和市场操纵时有发生，自由放任带来了严重的过度投机。
当时主要股票市场的股票价格普遍被抬高到极不合理的程度，远远超过其实际价值。1929年10月29日．资本主义世界发生了严重的金融危机，作为经济晴雨表的各国股票市场相继出现了暴跌，投资者损失惨重。
参考资料来源：
519行情是指股市5.19纪念日中所发生的股市行情盛况。
1999年5月19日，由于国务院发布关于大力发展资本市场的利好消息，中国股市启动了迄今为止最壮观的一轮牛市行情，上证指数从1050点附近开始启动，一个月后便达到1756点，两年之后更是攀上了2245点的历史新高，指数的累积涨幅超过了100%。
不过，随后股市便进入了长达5年的大熊市，万千股民深套其中，万亿市值挥来散去。
股票市场的发展和存在趋势。中国股市（大陆地区）主要由上海证券交易所和深圳证券交易所的上市公司股票构成，如包含香港则亦包含香港联交所上市的公司。
并有所谓“新三板”的柜台交易股票。2009年，深圳证券交易所推出中小企业创业板。大陆证券交易的监管机构为中国证券监督管理委员会。
三大股市：
全世界有50多个国家建立了股票市场。电脑技术和先进通讯设备的广泛应用使股票交易日益国际化。全世界的股票交易总额近些年增长迅速，从1980年的2.54万亿美元增加到1986年的5.82万亿美元。其中，大部分股票成交集中在纽约、东京和伦敦三大股票市场。
1、纽约
纽约股票市场纽约股票交易市场坐落在纽约闹市华尔街、百老汇大街的由两排摩天大楼所形成的“峡谷”里。它服务于大公司大企业，但并不是每一家公司都有利用这个股票市场来发行股票的方便。
它规定，凡一家公司除了一切开支和纳税外，必须每年净赚100万美元以上，至少要有1 500个股票，其财产以普通股票计不少于800万美元。只有这样的股票，才有资格在本股票市场进行买卖。够这样条件的大公司大约有1千多家。
而不够资格在本股票市场上市的公司，就只能在其他条件较低的股票市场（股票交易所）登记，如芝加哥的“中西部交易所”，旧金山和洛杉矶的“太平洋岸交易所”，“费城―巴尔的摩―华盛顿交易所”等地区性的股票交易所。
纽约股票交易市场一向为美国以至全世界最大的股票交易市场。其规模愈益扩大， 1977年时的资本总额约为8 000亿美元，年交易额占其总资本额的19%；到1981年初股票资本总额增长到1.24万亿美元；而到1987年则跃增到2.2万亿美元，年交易额占其资本总额的85%。
但是，在世界上的地位，却已失去了世界第一的宝座，而让位于东京股票市场了。
2、东京
该股票市场长期以来居于世界第二位。在1977年时，其资本总额约为2 060亿美元，当年交易额占其资本总额的38%，1981年初其发行股票总值也只有纽约股票市场的1/3。
但是，近几年由于日本经济明显好转、外汇市场稳定、国内需求旺盛、长期较低的优惠利率以及外资的大量涌入等原因，致使东京股票市场交易异常活跃，乃至1987年底，其资本总额已增加到3万亿美元，年交易额占其资本总额的59%，其资本总额和年交易额均超过纽约，且东京股市的日交易额也已超过美国。
从而，在世界股票交易市场名次中，东京股票市场已由第2位上升到第1位。
3、伦敦
1981年初，该股市资本总额为1 900亿美元。近些年来虽然规模也有较大发展，但其位次依然未变，仍居世界第3位。到1988年底，伦敦股市的资本总额已发展到6 640亿美元，年交易额占其资本总额的41%。
“5・19”行情发动的当天，上午股市还相当平静，变化起自下午。大量涌入的场外资金不断推高指数，成交量大幅放出，以综艺股份、上海梅林为首的科技网络股领涨，市场骤然升温。此后连续3天，市场量能梯次推进，从75亿元到102亿元，再到145亿元。
股市5.19纪念日，1999年5月19日，由于国务院发布关于大力发展资本市场的利好消息，中国股市启动了迄今为止最壮观的一轮牛市行情，上证指数从1050点附近开始启动，一个月后便达到1756点。
两年之后更是攀上了2245点的历史新高，指数的累积涨幅超过了100%。不过，随后股市便进入了长达5年的大熊市，万千股民深套其中，万亿市值挥来散去。
参考资料：
参考资料：
类别
我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。
说明
/200
我的财富值
0
--
我的现金
0
下载百度知道APP
在APP端-任务中心提现
我知道了
--
累计完成
个任务
10任务
略略略略…
50任务
略略略略…
100任务
略略略略…
200任务
略略略略…
您的帐号状态正常
感谢您对我们的支持
京ICP证030173号-1 京网文【2013】0934-983号 ©2022Baidu
辅 助
模 式
519行情二十周年，现在中国股市具备发动519行情的条件吗？_市场
由内容质量、互动评论、分享传播等多维度分值决定，勋章级别越高(
)，代表其在平台内的综合表现越好。
原标题：519行情二十周年，现在中国股市具备发动519行情的条件吗？
又到了519行情二十周年的重要时间点。谈及519行情，对新股民可能会很陌生，但对老股民来说，却对519行情非常熟悉。
实际上，对于当年的519行情，主要推动力量，当属网络科技股，结合当年政策环境及市场资金环境等因素的综合推动，促成了那一轮的519行情。其中，从数据上分析，1999年519行情，始于1999年5月19日，沪指从最低1057点攀升至同年6月底最高的1756点附近，累计涨幅高达66%。
1999年519行情的启动，确实对当年市场的做多人气构成了实质性的激活。但是，纵观随后近二十年的时间内，519行情一直备受市场各方的热议，尤其是在每一年5月19日前后的日子里，市场总会对519行情再度启动充满了期待。
粗略统计，在过去近二十年的时间内，5月19日附近产生上涨行情的频率并不会特别高，但市场对519行情的热情还是处于高烧不退的状态，而从实际情况分析，519行情对市场心理层面上的影响可能会高于实际影响，但若结合政策环境及资金面环境全面刺激的因素，可能会成为519行情的启动催化剂。
事实上，除了1999年519行情之外，其余年份中有着比较明显涨幅的时间点，分别是2000年5月19日前后，市场从1700点附近攀升至当年8月下旬2100点附近，累计涨幅达到20%以上；2009年5月19日前后，股市从2650点附近攀升至当年8月上旬的3478点，累计涨幅达到30%以上。之后，则是2015年5月19日前后，市场从4280点攀升至5178点，但随后创造出当年的最高点位，市场指数累计涨幅达到20%。至于2017年5月19日前后，市场同样在5月19日前后产生一轮中级反弹行情，市场指数从3050点附近攀升至3450点左右，当时市场累计涨幅在15%左右。
值得一提的是，对于2006年及2007年的大牛市行情，股票市场则在5月19日前后发生大幅震荡的表现，而在此期间，2007年5月30日A股市场更是因突然上调印花税而产生大幅下行的走势，而后来市场也戏称为A股市场的530事件。
由此可见，从过去近二十年的市场数据分析，519行情对市场的心理影响可能更甚于实际影响。从这些年来的市场表现来看，5月19日前后发动上涨行情的频率并不是特别高，本身不具有比较可靠的参考性。归根到底，对于519行情，还是在于市场人心思涨的心态，而A股市场依旧离不开情绪市场的本质。
时隔二十年，519行情的魅力依旧存在。即使是在最近几年，几乎每一年市场都会热议519行情可否再度上演，对于今年来说，市场的热议声音也并未停止。
实际上，对于519行情的启动，不仅仅需要强有力的上涨导火索，而且仍需要有政策面、资金面以及估值环境等因素给予支持。就目前而言，A股市场的投资优劣势大致如下。
谈及优势方面，如今A股市场具备了估值优势。
其中，截至5月17日收盘，沪市平均市盈率13.33倍；深市平均市盈率22.93 倍，深市主板16.43倍、中小板创业板平均市盈率25.32倍、38.64倍。至于去年同期，沪深市场的平均估值要比当前要高，而估值偏低环境往往利于市场行情的回暖。
再者，就是具备了减税降费改革以及资本市场改革的预期。
前者正在积极推动与落实，后者则得益于科创板的加快推进，创业板改革进程也是有所提升，而减税降费的影响将会逐渐体现在未来上市公司的现金流及财报业绩身上，至于资本市场的改革，则利于盘活市场投资活力，创造出炒作预期。
同时，则是具备了机构投资者包括外资资金等方面的加快入市预期，而外资资金占据A股市场流通市值较高的比重，也是近年来市场加快开放，并加快提升机构资金入市的真实写照。
此外，则是科创板的推出，将会刺激科技企业的崛起。作为被市场定位为国内资本市场改革创新的试验田区，科创板本身具有一定的战略影响力，而在同股不同权、放开涨跌停幅度以及试点注册制等预期下，却为科技企业、独角兽企业等创造了加快发展上市的条件。
不过，对于投资劣势方面，则主要体现在这几个方面。
其中，A股市场扩容节奏太快，而权重股影响市场权重比重较高，容易导致市场指数的失真，即使519行情得以发动，可能属于局部性行情，而像以往齐涨齐跌的上涨效应，也许很难频繁上演。
再者，A股市场的政策环境及外部环境相对不明朗，而汇率市场波动会影响北向资金的持续净流向，这对股市的持续上涨构成或多或少的压力。至于接连不断的减持潮，则是对市场形成持续性的抛售压力，而目前市场的主要问题，已逐渐从IPO堰塞湖泄洪压力转变为限售股堰塞湖的泄洪问题。
同时，股指期货实质性松绑后，随着机构投资者具备完善丰富的风险对冲工具，股票市场的游戏规则已经完全不同于二十年前的市场，且整个市场的容量规模已经有着翻天覆地的变化。但是，在股指期货设计有所偏向于机构投资者的背景下，反而导致普通投资者更艰难赚钱，普通投资者单向做多的盈利策略确实存在不少的约束。
此外，则是股市黑天鹅现象频繁上演，会影响到市场的投资情绪，加剧了市场的投资不确定性。具体而言，例如巨额商誉减值、财务造假、业绩突然大幅变脸等，这系列因素对上市公司的负面影响同样非常显著。
不过，在当下的市场环境下，实际上更可能处于“放大利空，缩小利好”的状态，如今更是市场投资信心由高峰逐渐降温的阶段，市场再度出现单边大幅上涨的概率正逐渐降低。但是，对于A股市场而言，与其说政策市场、资金市场，还不如说情绪市场。面对国内庞大的资本市场，其实市场本身并不缺乏资金，而缺乏的往往属于投资的信心，当市场信心再度提振之际，或许资金又会从四面八方蜂拥而至，股票市场的赚钱效应又再度激活，这也是中国股市难以预测的奇妙之处。
责任编辑：
本文由投之说网发布，不代表投之说网立场，版权归原作者所有，若侵犯了您的权利请与我们联系。
小投发布于 2022-03-08 财经