濮阳惠成

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濮阳惠成(300481)股票价格_行情_走势图—东方财富网

“东财转2”于2020年7月17日起进入转股期，公司股票自2020年7月17日至2020年8月6日连续15个交易日的收盘价格均不低于当期转股价格（13.13元/股）的130%已触发赎回条款。

100.12元/张

2020年8月27日

2020年8月28日

2020年9月2日

2020年9月4日

根据安排，截至2020年8月27日收市后仍未转股的“东财转2”将被强制赎回，本次赎回完成后，“东财转2”将在深圳证券交易所摘牌。持有人持有的“东财转2”如存在被质押或被冻结的，建议在停止交易和转股日前解除质押和冻结，以免出现无法转股而被赎回的情形。

本次可转债赎回价格可能与“东财转2”停止交易和转股前的市场价格存在较大差异，特别提醒持有人注意在限期内转股。

濮阳惠成(300481)个股资金流向查询_个股行情_同花顺财经

总流入：

万元

总流出：

万元

净额：

万元

近5日内该股资金总体呈流出状态，低于行业平均水平，5日共流出

万元。

近5日内该股资金总体呈流出状态，低于行业平均水平，5日共流出

万元。

据统计，近10日内主力筹码较分散，呈低度控盘状态。

单位：万元

最近60个交易日，机构评级以买入为主，认为该股票非常值得关注。

该股2021年每股收益与前一年相同，长期投资价值一般。

濮阳惠成(300481)股票股价,行情,新闻,财报数据_新浪财经_新浪网

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(含)以上、

、

濮阳惠成——有机光电材料龙头 - 知乎

1.政策推动因素

2.公司自身优势

濮阳惠成是主要从事顺酐酸酐衍生物、功能材料中间体等精细化学品的研发、生产、销售，主要产品包括四氢苯酐、六氢苯酐、甲基四氢苯酐、甲基六氢苯酐等。顺酐酸酐衍生物主要用于环氧树脂固化、合成聚酯树脂和醇酸树脂等，广泛应用在电子元器件封装材料、电气设备绝缘材料、复合材料等诸多领域。功能材料中间体主要用于有机光电材料等领域。业绩推动因素

我国石化产业主要产品产量位居世界前列。但仍存在产能结构性过剩、自主创新能力不强、产业布局不合理、安全环保压力加大等问题，制约了石化产业整体转型升级的步伐。目前，我国化工行业产能总体过剩，精细化水平与欧美国家相比较低。

与此相对，

为应对未来包括化工行业在内的产业结构升级，新材料国产化，公司主动求变，在扩大公司传统优势产品产能的基础上，进一步推进高附加值研发项目的产业化，从而确保公司在未来国内外市场竞争中持续保持优势地位。

公司专注顺酐酸酐衍生物和功能材料中间体产品的研发和生产，在本行业内积累了丰富的经验，掌握了先进的研发技术和生产工艺，主要产品拥有自主知识产权。公司所属的精细化工行业属于技术密集型行业，行业附加值较高。精细化工产品种类多、附加值高、用途广、产业关联度大，直接服务于国民经济的诸多行业的各个领域。随着科学技术及其应用的持续创新，国际精细化工行业持续向高端、创新方向转型，国际化工巨头竞争优势逐步加强。

产品销往欧盟、美国、日本等十几个国家和地区。

，并努力实现规模化、产业化发展。公司在产品的自主研发过程中积累了丰富的经验，掌握了多项核心技术。

顺酐酸酐衍生物的下游主要用于环氧树脂固化、合成聚酯树脂和醇酸树脂、合成环保型增塑剂等，目前四氢苯酐、六氢苯酐、甲基四氢苯酐、甲基六氢苯酐、纳迪克酸酐为市场上用量最多的产品。

其下游产品可用于高价值LED 封装、高价值电气绝缘材料、风机叶片涂层、医疗器械部件、复合材料等领域

行业位于整个OLED产业链的上游。其中，发光材料是OLED终端材料的核心，蓝光材料是影响显示效果和使用寿命的关键。国内OLED材料总体处于起步阶段，国内厂商在化学合成、纯化等方面具备优势，在产业链中主要参与OLED中间体和升华前材料的生产。

濮阳惠城相比于其他化工材料股，给与濮阳惠城35-40倍市盈率，预估每股净利润0.7元，股价在24.5~28元。

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国内材料化学、OLED发光材料的国产替代者：濮阳惠成（300481）外资也开始搞短线了..昨天巨幅流出，今日又大举买入。市场的风口还在锂电池这边。昨日港交所披露：李录已经连续两日减持比亚... - 雪球

来源：雪球App，作者：力合投研，（https://xueqiu.com/5267790129/190616859）

外资也开始搞短线了..昨天巨幅流出，今日又大举买入。市场的风口还在锂电池这边。昨日港交所披露：李录已经连续两日减持

了，共计1077.15万股，持股比例下降至6%，还余有6287万股比亚迪。哦，巴菲特还持有比亚迪大概市值500亿。应该说，这是价值投资盈利的典范，投资是看国运的，企业会随着国家的伟大而强大。在美国历史上出现了很多优秀的公司，IBM,

，GE等，都曾经是制造业上的皇冠。相信中国在不久的将来一定会出现全球领先的企业，我们要做的就是发现他们，和他们一起成长。

锂电池这类的企业除非是在技术上有突破性的进展，锂的大致情况其实和其他矿是一样的，大家不要把周期股当做技术成长股来做了。在新能车的这条赛道上，市场分歧很大，有兑现利润的，也有很多借调整上车的。我们的观点是，看大佬（李录）怎么做，这个是可以借鉴的。

我们继续在国产替代中发掘新的机会，在实现国内国际双循环的总体战略目标，科技创新和加快国产替代是我们发掘成长股的主线。今天要说的一只股，走势很低调..股东中云集了社保基金、私募和QFII，相信他们潜伏在这个票中是为了等待下一个风口的到来。

1、顺酐酸酐衍生物：2020年全球市场需求量约为48万吨（1万元/吨），其中中国市场占比高达64%左右，约30亿规模。

2、氢化双酚 A 型环氧树脂：2021年中国的表观消费将达到240万吨（全球双酚A平均出口价格1647.1美元/吨，2019年双酚A进口依存度为29.5%）。氢化双酚 A 是双酚A中的高端产品，主要面对高端制造应用领域，可用于高价值 LED 封装、高价值电气绝缘材料、风机叶片涂层、医疗器械部件、复合材料等领域。之前需要进口购买，目前

打破国际巨头垄断，可生产3000吨（约5万元/吨），

3、OLED中间体材料：

布局的是蓝光中的芴类衍生物，毛利率高达50%。OLED发光材料预计2022年国产规模达到66亿元，全球规模超过120亿元。

1、顺酐酸酐衍生物，国际巨头：波林、日立化成、美国迪克西化学，国内领先企业：

，可生产4.5万吨。

2、氢化双酚 A 型环氧树脂，由国际巨头垄断。

可生产3000吨。

3、OLED发光材料的供应权基本掌握在海外厂商（UDC,

、LG化学等）中，国内能生产的只有

和

。

1、国内最大，品种最全的顺酐酸酐衍生物生产企业。

2、国内唯一可以生产氢化双酚 A 型环氧树脂的企业，3000吨产能在建。

3、国内OLED发光材料生产企业之一，可生产190吨蓝光材料。

1、顺酐： 30%

2、OLED： 50%

1、短期看在中国的市场份额增长情况；

2、中期看OLED行业的增长情况；

3、长期看氢化双酚 A 型在高端制造业增长情况。

一是3,000吨新型树脂原料氢化双酚A将在年底投产，第二个是古雷5

万吨顺酐酸酐衍生物项目预计将在2022年下半年投产。

中线持股：6个月-18个月，预估市值：150亿-200亿

1、建设中的项目进度不及预期。

2、技术研发不及预期。

3、所处行业天花板较低，市场不愿给高估值。

总体来说，

是国产替代中的优质股票，所处的领域国产替代成长需求强烈。

濮阳惠成引质疑:净利增速四倍于营收定增项目搁置|濮阳惠成_新浪财经_新浪网

　　半年报披露季开启，由此透露出的上市公司运营状况及数据矛盾情形倍受监管关注，今年深交所的首份创业板公司中报问询函，下发给了濮阳惠成。

　　《投资时报》研究员李浥尘

　　随着各家公司中报陆续披露，监管部门对中报的关注力度，无疑在不断加大。

　　8月19日，濮阳惠成电子材料股份有限公司（下称濮阳惠成，股票代码300481）成了创业板的“幸运儿”。当天，深交所向濮阳惠成下发中报问询函，这是2019年创业板公司收到的首份中报问询函。

　　在关注到濮阳惠成净利增速异常、定增项目进度远低于预期等多个问题之后，深交所明确要求濮阳惠成详细解释净利润增速近4倍于营收增速的原因，并要求濮阳惠成说明这一数据的合理性。

　　净利增速是营收增速的371.26%

　　濮阳惠成2019年的中报显示，该公司实现营收3.50亿元，同比增长9.78%；净利润7128.26万元，同比增长36.31%。

　　对比数据可以看出，今年上半年其净利润增速是营收增速的371.26%，接近4倍的差距明显透露出一股异常气息。因为这一数据远高于其一季度及2018年报的数据。

　　《投资时报》研究员查询相关数据了解到，2019年一季度，濮阳惠成实现营收1.83亿元，同比增长19.66%，净利润2906.84万元，同比增长35.58%；2018年实现营收6.36亿元，同比增长17.55%，净利润1.06亿元，同比增长42.42%。

　　由此可以看出，上述两期的净利润增速与营收增速比值分别为180.98%、241.71%，远低于2019年上半年的数据。

　　单独看2019年二季度的数据，濮阳惠成实现营收1.68亿元，同比增速仅为0.71%；净利润4221.42万元，同比增速为36.82%。对比数据后可以看出，该公司二季度数据更为异常，净利润增速与营收增速的比值达到了51.86倍。

　　这些明显异常的数据无疑也引起了监管部门的高度关注。

　　在深交所对创业板公司下发的首张有关今年中报的问询函中，深交所明确要求濮阳惠成结合主要产品毛利率变化情况、对比同行业可比公司发展情况等，详细解释报告期内净利润增速远高于营业收入增速的原因及合理性。

　　查询公开资料可知，濮阳惠成成立于2002年，2015年6月30日上市，主要从事顺酐酸酐衍生物、功能材料中间体等精细化学品的研发、生产、销售。顺酐酸酐衍生物主要用于环氧树脂固化、合成聚酯树脂和醇酸树脂等，广泛应用在电子元器件封装材料、电气设备绝缘材料、涂料、复合材料等诸多领域。功能材料中间体主要用于有机光电材料及医药中间体等领域。

　　两定增项目进度远未达预期

　　值得注意的是，濮阳惠成今年中报以及同时披露的《关于重新论证并继续实施非公开发行募集资金投资项目的公告》显示，2018年1月26日，濮阳惠成通过非公开发行1000万股，募集资金净额1.94亿元到位；此项募集资金拟用于投向年产1万吨顺酐酸酐衍生物扩产项目（下称1万吨顺酐酸酐衍生物项目）、年产3000 吨新型树脂材料氢化双酚A项目（下称3000吨氢化双酚A项目）、年产1000吨电子化学品项目等三个项目，其中，1万吨顺酐酸酐衍生物项目、3000吨氢化双酚A项目达到预定可使用状态日期分别为2020年1月1日、2019年10月1日。

　　然而，根据中报和公告信息，截至2019年6月底，上述两个项目投资进度分别为0%、13.10%，投资建设进度缓慢。

　　按照保荐机构

在持续督导跟踪报告中的表述：“1万吨顺酐酸酐衍生物项目尚未开工建设，搁置时间超过一年”。

　　根据《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》的相关规定：募集资金项目搁置时间超过一年的，上市公司应当对项目的可行性、预计收益等重新进行论证，决定是否继续实施该项目。

　　公告显示，依照此项规定，对1万吨顺酐酸酐衍生物项目、3000吨氢化双酚A项目两个项目进行重新论证后，濮阳惠成称，这两个项目市场前景广阔，仍然具备投资的必要性和可行性，鉴于募集资金投资项目尚处于设计的建设周期内，将结合公司目标战略、市场情况，积极推动项目建设。

　　对此矛盾情形，深交所要求濮阳惠成结合实际情况，充分说明1万吨顺酐酸酐衍生物项目、3000吨氢化双酚A项目建设进展缓慢的原因；并说明截至目前上述两个项目投资建设进展情况，说明其达到预定可使用状态日期是否发生变化，如是，在充分、审慎论证基础上更正披露。

　　此外，深交所还要求濮阳惠成结合当前市场情况重新论证上述两个项目的可行性，并说明是否与濮阳惠成2017年6月披露的《2016年度非公开发行A股股票预案（修订稿）》存在重大差异，如是，详细说明原因。

　　定增项目是否能按期完成？

　　中报信息显示，年产1000 吨电子化学品项目已于3月31日建设完成，投资进度为100%，但并没有披露关于此项目的进一步详细信息。

　　为此，深交所要求濮阳惠成补充披露年产1000 吨电子化学品项目是否达到可使用状态，以及上半年实现的效益及截至2019年6月末累计效益情况。

　　《投资时报》研究员注意到，中报披露后，多家券商研究报告中对濮阳惠成未来投资价值的展望均基于上述两个项目按期投产。

　　譬如，

证券的研究报告指出，濮阳惠成定增项目陆续进入投产阶段，在扩充原有产能的同时，高附加值的电子化学品和氢化双酚A将进一步增强公司盈利能力。

证券的研究报告称，新增项目支撑未来成长，濮阳惠成产能扩充进度与国内OLED投产进度相契合，将大幅受益。

证券研究报告也表示，濮阳惠成积极进行产业链延展，研发出的新产品氢化双酚A目前处于中试阶段，3000吨产能预计四季度投产，打开新的成长空间。

　　由此可见，这两个项目在券商研究员看来，将对濮阳惠成未来估值和业绩产生重大影响。

　　一个合理的疑问是，已经搁置一年以上的1万吨顺酐酸酐衍生物项目、3000吨氢化双酚A项目两个项目，是否能按期完成？如果依然不能完成，将对濮阳惠成造成多大的负面影响？

　　2019年仅剩4个多月，留给濮阳惠成的时间已经不多。

责任编辑：张恒

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$濮阳惠成(SZ300481)$撇开原材料，这些共性问题“算了要经历多久大熊市吗_财富号_东方财富网

撇开原材料，这些共性问题“

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小投发布于 2022-03-08 财经